之前很多人说，2500点已经是底部。当然，从技术面看上证指数的确在2500点形成双底反转，但反弹根本不坚决，甚至还没有达到之前2686点就开始下探。W底目前来看已经成为一个变异的M头，新管道线结构再次浮出水面，后市跌穿2481点低位可能性正在加大。

    农行公布的A股招股意向书显示，农行网上申购日为7月6日，预计A股7月15日上市。按照三大相关券商给出的报价，即便以中信证券给出的3.02元/股最低价计算。在启动全部超额配售后，农行A+H总计547.9亿股募股，将完成1654.66亿元融资规模，这将超过早前工商银行220亿美元的融资规模，并将创造全球历史最大的融资纪录。本来A股现在造血功能已经被破坏，突然又出来一个1600多亿的融资，国内能好到哪里去？

    每次大盘股融资，都对市场产生较大冲击。从A股市场的历史惯例来看，2001年8月，中国石化上市前后，股指均出现了较明显的下跌。2002年4月，招商银行上市后，股指持续下跌；2002年10月9日，中国联通上市当日，股指高开低走，其后持续下跌，表现都不理想。而在前一次中行宣布发行前，A股市场在短期也出现了较大幅度的下跌(6月7日，上证指数单日大跌5.33%)，显示大盘股上市所带来的扩容压力仍然对短期市场的表现构成较大影响。抽资效应，是大盘股上市以后必然遭遇到的压力。资金有限，这样无限制的IPO上市，势必对本来就已经缺乏信心的股市带来压力。

    不仅如此，欧元区债务危机还没有进一步的消息释放出来，天知道什么时候会再度转入利空。目前意大利，西班牙等国家相当危险，各类评级机构只等美国人一声令下，一夜之间就可以将这些国家的评级下调。评级有什么意义？说白了就是打压工具。话语权在美国人手里，难怪欧盟会出现自己建立信用评级机构的声音。

    这场A股的小反弹，又要结束了。不出意外，7月上半月A股必跌破2481点支撑位，向更深底部寻觅。第一目标位2373点，第二目标位 2052点，第三目标位 1825点