本人之前在理财帮网站姚海栋博客中发表过一篇站在万点之上的博文，而今天统计局的最新数据出台，更是加深了我对中国股市未来的看好。

根据央行报告，今年上半年居民储蓄存款余额增加2.79万亿，全年来看增加4万亿以上没有悬念，对近10年居民储蓄存款余额的研究（见图）可作如下简单归纳：

1.  在过去的10年中，居民储蓄从6万亿增长至30万亿，增速远超国内生产总值GDP。

2.   2010年国内生产总值可能在34万亿左右，居民储蓄存款超过30万亿，储蓄化率近90％。

从管理层的角度看，过高的储蓄率，导致央行不得不依靠大量发行基础货币以维持经济发展，而货币发行会加剧储蓄率提升，进入恶性循环。另外，过高储蓄率导致资源过度集中在银行系统的同时也承担了过度的风险，以至于间接融资与直接融资比例严重失衡。最后，过高的居民储蓄不仅影响经济发展效率，也使得央行在利率政策方面处于两难境地，长期负利率不但催生物价上涨同时易产生社会矛盾。因此，高层具有强烈意愿，分流储蓄资金。具体表现在：强调提高直接融资比例、维持低利率水平、强调增加人民财产性收入、主导国有产业资本入市、不放松融资。

从居民的角度，负利率时代，面对着储蓄存款实际贬值，不断寻求投资渠道。具体表现在：07年井喷、大蒜、白酒、邮票、艺术品、黄金、房产等凡是易于储存的，都有被炒做的原动力。

综合上述分析，管理层对储蓄存款向投资领域的引导与居民自发的投资意愿，很可能在股票估值处于历史低位的阶段产生交点，我国很可能迎来一波居民财产结构性大调整的浪潮，国民大幅度减少储蓄占资产总额的比重，增加投资比重，将成为一个大趋势。在此过程中，股市不是唯一的投资渠道，但必然是最重要的投资渠道，没有之一。【本文来源于理财帮姚海栋博客】