2010年的前7个月快要过去，马来西亚市场换算成美元的涨幅达到12.31%，目前暂居新兴亚洲市场涨幅第三，落后于印度尼西亚的24%以及泰国的16%。马来西亚市场过去被认为是一个标准的防御型市场，配息高，重要股票多有将近4%的年度股息派送，历史估值通常不高，目前市盈率约14倍。今年新兴市场回调较深，估值暂时比新兴市场的平均12倍略高，不过这并非常态。这与1997年亚洲金融风暴后，该市场采取较多的货币管制措施有关。

　　2010年以来，马来西亚政府对于货币政策出现比较明显的转变，认为紧盯美元走势的做法不再适合马来西亚的经济发展，加上今年对于中国市场的出口大增，马来西亚的主要特产包括棕榈油以及橡胶的出口大幅增加，使得马来西亚货币出现大幅升值。今年上半年马币兑美元升值近7%，股市涨幅12%中，有一半以上都是货币的涨幅。我认为这将有助于未来外资进一步的流入，并促进该股票市场流动性的改善，是一个长期利好。

　　除此之外，该国国营企业的私营化正准备开展，包括马来西亚机场，马来西亚石油(Petronas Gas)以及棕榈油公司(Sime Darby)。历史经验告诉我们，上世纪90年代初包括日本NTT在内的全球电信业私营化，造成2000年那次网络股与电信股的行情，中国石油与中石化上市，到2007年油价泡沫结束，从IPO到最高点，都是10倍以上的股价涨幅，国营企业私营化通常都是一个牛市时代的开始，值得我们特别留意。

　　马来西亚的企业家多半是华侨，他们在当地的人数虽然有限，但多半仍然秉持早期从福建或广东漂洋过海讨生活的精神，获利扎实，财报准确，投资人很少听到投资马来西亚企业被管理层欺骗的例子。此外，该国房地产的租金收益率仍然有5%左右，比起当地的贷款利率还高，如果现在亚洲真的还有哪个地方的房地产值得好好看一看，大概就只有马来西亚了，这个市场是值得长期投资的。2010年的马来西亚，或许是一个大行情的起点。