真金白银 2010年7月30日
美元力图回稳
7月29日
港金息率：高息10元 伦敦白银定盘价：17.60
伦敦黄金上午定盘价：1166.00 伦敦黄金下午定盘价：1162.50
XAU 伦敦黄金 : 下试风险未解
由于市场已经走出了对于欧元区的经济担忧，避险需求已经减少，而消费者信心的下降，令市场对于通胀的预期减弱，黄金因投资需求减弱而下跌。此外，全球最大 的黄金上市交易基金的黄金持有量大幅减少以及COMEX未平仓合约减少暗示投资者正将资金撤出黄金，转投诸如股票等其它资产。全球最大的黄金上市交易基金 (ETF)-SPDR Gold Trust表示，其7月28日止的黄金持仓量较上日减少18.55吨至1,282.279吨，为6月初来最低.其持金量在6月29日触及纪录高位 1,320.436吨。7月份至今净减持38.46066吨，扣除7月12日唯一增持的0.3042吨则7月份为减持了38.15646吨。这反映着投资 者在避险情绪有所减弱的情况下，对于黄金后市谨慎心理渐浓。 伦敦黄金周四收涨，因美联储官员警告经济存在不确定性。美国圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德周四表示，担心美国有陷入难以摆脱的日本式物价和投资下滑泥沼 的风险。金价本周处于低位区间盘整，但周四已见稍有起色，高位曾触及1169.30美元，但1170这个关口也见难越雷池，严格来说5天平均线亦未能突 破，故金价可否一举反扑上攀仍见隐忧，甚至更有再而试低之风险。
技术走势而言，金价暂见守住了持续一年多之上升趋向线，目前趋向线支撑位于1157水平；有别于以往之调整走势，由于金价自6月21日高位1264.90 至今已有100美元跌幅，本月亦已录得80美元跌幅，在如此急促之下调情况下，以往较大机会出现具规模之反扑，纵使之后亦有机会再为下挫，但今次却两日横 盘最高升上1169亦只距周三低位约13美元，上行力度在今趟可能稍有缺失，甚至乎有可能正酝酿又一浪大型调整，故投资者现阶段试底买货，亦应严订止损。 趋向线支撑1157固然为其中一个值得参考位置，再而1150关口以及200天平均线1149亦应在参考之列，倘若此区亦跌破，则可能金价真的要再进一步 往下方闯荡。以二月至六月之升幅作黄金比率计算， 61.8%之回调可达至1153及1128水平。至于上方较近阻力先可看1172水平，9天平均线1178应是反扑力度之重要考验，因其同时为周初争持底 部，故显得更为关键。至于近月跌势促成之下降趋向线则见位于1187美元。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
7月1日 – 减持1.21679吨至1319.21872吨
7月2日 – 减持0.3042吨至1318.91452吨
7月6日 – 减持2.43342吨至1316.48110吨
7月8日 – 减持0.44539吨至1316.03571吨
7月9日 – 减持1.52085吨至1314.51486吨
7月12日 – 增持0.3042吨至1314.81902吨
7月15日 – 减持0.60829吨至1314.21073吨
7月20日 – 减持6.08261吨至1308.12812吨
7月22日 – 减持6.08250吨至1302.04562吨
7月26日 – 减持0.30411吨至1301.74151吨
7月27日 – 减持0.91232吨至1300.82919吨
7月28日 – 减持18.55018吨至1282.27901吨
伦敦黄金 7月30日
预测早段波幅： 1161 - 1172
阻力位： 1177 - 1186
支持位： 1154 - 1147
XAG伦敦白银 : 低位浮沉整固
伦敦白银方面，银价周三正正跌落近三个月形成之趋向线，在未有作进一步失守之情况下，跟随金价于回升，周四升上17.71美元，但未能回破4天平均线，续 现反弹力度欠奉。银价周三低位碰及17.31美元，为5月及6月之低位连成之趋向线，250天平均线亦处于相若区域，后市若趺破此区，将积聚弱势扩展之风 险；再而17美元关口亦一举踏破，亦即过去三个月之波幅区域亦遭到破坏，后市疲态料将继续深化；先看延伸支撑在16.77。由2月起始之升幅计算， 61.8%之回吐水平将可望达至16.58美元。另一方面，预计在17.68及9天平均线17.77水平见较近阻力，若果后市可进一步穿破，才见银价可望 再趋回稳；较大阻力料为25天平均线17.95美元，18.07美元则为一道趋向线阻力。
iShares Silver Trust白银持有量：
7月1日 – 减持21.32吨至9,155.52吨
7月2日 – 减持3.74吨至9,151.78吨
7月13日 – 增持33.51吨至9,185.29吨
伦敦白银 7月30日
预测早段波幅： 17.33 – 17.68
阻力位： 17.88 – 18.00
支持位： 16.77 – 16.50
美国联邦储备理事会(FED)官员周四就美联储在支持蹒跚的经济方面是否应当更加积极产生分歧，一位官员表示美联储当前的政策可能对令人担忧的低水平通胀 起到了一定作用。圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德表示，美联储承诺在较长一段时间内维持指标利率在极低水平，可能增加美国出现日本式经济状况的机率。布拉 德今年是美国联邦公开市场委员会(FOMC)的投票委员之一，他表示若经济复苏面临风险，美联储应准备好将政策重点转向更加积极地向金融体系注入信贷，令 经济运转起来。达拉斯联邦储备银行总裁费希尔则称，进一步放松货币政策几无经济刺激效应，突显联储内部在如何解决对复苏放缓的疑虑上存在分歧。他认为，议 员和监管者现在应明确表明医保和金融改革会给企业带来多大的成本，不然，美国经济成长仍无法达到最优状态。美联储在2008年12月将隔夜利率降至近零水 准，自2009年3月来一直承诺将在较长时期内维持利率于极低水平不变，以此将长期利率稳在低位。此外美联储将通过购买1.7兆美元的抵押支持证券 (MBS)和长期美国公债，来扩大对银行的信贷规模。尽管采取了上述举措，美联储官员承认，近几周经济复苏乏力。联储主席贝南克7月21日在国会表示，经 济前景异常不明朗，若复苏消退，联储已做好进一步放松货币政策的准备。美联储部分官员担忧，若复苏受创，已然低迷的通膨可能会进一步放缓，引发物价全面下 滑的风险，可能使经济更加疲弱。消费者物价过去三个月持续下滑，而6月物价仅较上年同期升1.1%。官员比较希望见到通膨率在1.5-2%区间。然而，其 他政策官员则担心美联储的异常宽松货币政策播下了通膨的种子。堪萨斯联邦储备银行总裁洪尼格在今年所有的政策会议上均持反对态度，称低利率政策维持一段较 长时间的措辞，正为另一个大起大落的景气循环铺路。布拉德表示，他不倾向加入洪尼格的异议，而是倾向透过研究和辩论来说服同侪放弃低利率承诺措辞。布拉德 称，他仍认为逐步复苏是最可能的经济走向，可能没有需要更为宽松的金融环境。但他指出，美联储应准备好，在意外震撼成真时，需要采取进一步的行动。
美国上周初请失业金人数下滑，但仍维持在高档水准，突显出就业市场复苏难以凝聚动能。美国劳工部周四公布的一周初请失业金人数减少1.1万人至45.7万 人，降幅略大于路透调查分析师预估的减少至45.9万人。分析师表示，初请失业金人数需降至40-45万人水准，才能显示就业持续成长。7月17日止当 周，续领失业金人数达457万人，较前周增加8.1万人。由于失业率居高不下，消费者支出一直温和，房屋止赎仍维持在高位。房产数据企业 RealtyTrac周四表示，今年上半年，美国四分之三的大都市地区房产止赎数量上升，可能排除了在2013年以前房价持续上涨的可能。 RealtyTrac称失业率是导致逾160万套房产止赎的罪魁祸首。另一方面，欧元区经济景气指数劲升至28个月高位，德国失业率亦降至2008年11 月以来最低。欧洲乐观的经济数据提振欧元兑美元升至12周高位。美元兑日圆下跌。今日美国政府周五将公布第二季国内生产总值(GDP)成长，预计环比年率 减缓为2.5%，第一季为增长2.7%。
今日重要经济数据公布：
06:45 纽西兰 6月建筑许可 ‧ 前值: -9.6%
07:01 英国 7月Gfk消费信心指数 报: -22‧ 预测: -20.0‧ 前值: -19.0
07:15 日本 7月制造业采购经理人指数(PMI) 报: 52.8‧ 前值: 53.9
07:30 日本 6月求才求职 报: 0.52‧ 预测: 0.50‧ 前值: 0.50
07:30 日本 6月失业率 报: 5.3%‧ 预测: 5.2%‧ 前值: 5.2%
07:30 日本 6月全国核心消费物价指数(CPI)年率 报: -1.0%‧ 预测: -1.1%‧ 前值: -1.2%
07:30 日本 6月全国消费物价指数(CPI)年率 报: -1.2%‧ 前值: -0.9%
07:30 日本 6月所有家庭支出年率 报: +0.5%‧ 预测: -0.6%‧ 前值: -0.7%
07:50 日本 6月工业生产月率初值 报: -1.5%‧ 预测: +0.2%‧ 前值: +0.1%
09:30 澳洲 6月住房信贷 报: 0.4%‧ 前值: 0.7%
09:30 澳洲 6月民间部门信贷 报: +0.2%‧ 预测: +0.4%‧ 前值: 0.5%
13:00 日本 6月建筑订单年率初值 报: -10.2%‧ 前值: +9.2%
13:00 日本 6月房屋开工年率初值 报: 0.6% ‧ 预测: +1.5%‧ 前值: -4.6%
14:00 德国 6月实质零售销售年率 ‧ 预测: +1.9%‧ 前值: -2.4%
14:00 德国 6月实质零售销售月率 ‧ 预测: -0.2%‧ 前值: +0.4%
16:00 意大利 6月生产物价指数(PPI)月率 ‧ 预测: +0.2%‧ 前值: +0.5%
16:00 意大利 6月生产物价指数(PPI)年率 ‧ 预测: +3.4%‧ 前值: +3.6%
17:00 意大利 7月消费物价调和指数(HICP)月率初值 ‧ 预测: -0.9%‧ 前值: +0.1%
17:00 意大利 7月消费物价调和指数(HICP)年率初值 ‧ 预测: +1.8%‧ 前值: +1.5%
17:00 欧元区 7月消费物价调和指数(HICP)年率初值 ‧ 预测: +1.7%‧ 前值: +1.4%
17:00 意大利 7月消费物价指数(CPI)年率初值 ‧ 预测: +1.5%‧ 前值: +1.3%
17:00 欧元区 6月失业率 ‧ 预测: 10.0%‧ 前值: 10.0%
17:00 意大利 7月消费物价指数(CPI)月率初值 ‧ 预测: +0.2%‧ 前值: 0.0%
17:30 瑞士 7月KOF领先指标 ‧ 预测: 2.30‧ 前值: 2.25
18:00 意大利 6月失业率 ‧ 预测: 8.8%‧ 前值: 8.7%
20:30 美国 第2季度雇佣成本 ‧ 预测: +0.5%‧ 前值: +0.6%
20:30 加拿大 5月国内生产总值(GDP)月率 ‧ 预测: +0.1%‧ 前值: 0.0%
20:30 美国 7月供应管理协会(ISM)-纽约企业活动指数 ‧ 前值: 458.9
20:30 美国 第2季度核心个人消费支出(PCE)物价指数 ‧ 预测: +1.1%‧ 前值: +0.7%
20:30 美国 第2季度个人消费支出(PCE)物价指数 ‧ 预测: +0.3%‧ 前值: +1.6%
20:30 美国 第2季度实质GDP隐性平减指数 ‧ 预测: +1.1%‧ 前值: +1.1%
20:30 美国 第2季度实质GDP环比年率修订 ‧ 预测: +2.5%‧ 前值: +2.7%
20:30 美国 第2季度最终销售 ‧ 预测: +1.8%‧ 前值: +0.8%
21:45 美国 7月ISM-芝加哥采购经理人指数(PMI) ‧ 预测: 56.0‧ 前值: 59.1
21:55 美国 7月路透/密西根大学消费信心指数终值 ‧ 预测: 67.0‧ 前值: 66.5
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)