厦工股份半年报预增500%以上,超出市场预期,主要得益于投资高增速下挖掘机和装载机产品的产销两旺。今年该股动态PE仅为10倍左右。近期周期性行业的估值纠偏是该股强势上攻的重要动力之一。

　　  厦工股份所处的传统机械行业与整个宏观经济高度相关,虽然下半年保障房开工、区域振兴规划、城镇化进程仍能使机械行业维持较高的景气周期,但中期而言,整个机械行业在经济内涵式增速下滑的前提下,难以复制2006、2007年时高速增长的趋势,今年成为该股业绩峰值的概率较大。相比汉钟精机“慢牛长庄”的稳健走势,厦工股份的主要参与资金带有较强的波段特征,往往短期走势凌厉,而中期则相对平静。

　　大洋电机(002249)：公司主要产品包括风机负载类电机，洗衣机电机，直流无刷及高效节能智能电机，其中风机负载类电机对公司收入和利润的贡献度超过80%。我国的《汽车产业振兴规划》明确提出，到2012年新能源汽车占车辆总产量的5%，约50万辆。按照大批量生产后10万/台的价格去计算，未来三年电机产品市场总规模就将达到500亿，未来市场前景更加广阔。

　　 新能源汽车是未来发展的趋势，公司从几年前便开始尝试进入新能源汽车电机控制系统领域，如今公司的新能源动力项目已获中央专项资金的重点扶持。公司生产的“大功率永磁同步电机”，效率高、功率大，适用面广泛，预计到2012年将达到年产3万套的产能，销售收入预计可达30亿元。为了在技术上突破式创新挖掘新的蓝海，09年公司公告，将投资5.2亿元新能源动力及控制系统产业化项目，生产大功率永磁同步电机驱动及控制系统，拟建项目规模为每年新增产能30000套。项目将边建边生产，第二年投产并达产10%，第三年达产30%，第四年达产60%，第五年达产100%。整车控制系统、电池控制系统和电机控制系统为新能源电动车最核心的三大控制系统，公司借助北京理工大学的平台，已经实现了在整车控制系统和电机控制系统方面的合作，此次公司通过自有资金和银行贷款进行大规模产业化投资标志着新产品的技术准备已经充分。新能源电动车的发展具有政府推动、内需推动和结构调整推动三重特点，发展前景可观。因此，公司积极介入新能源汽车零部件领域，将开启公司未来成长的又一重要引擎。

　　 此外，空调电机为公司的主要产品，经过多年的经营发展，公司已成为空调电机配套行业中的龙头企业，主要为海尔、美的、格力等国内企业以及Whirlpool、Goodman、LG、松下等国际企业进行电机配套，目前市场占有率约在20%左右，位居行业第二。需要指出的是在空调电机配套领域，公司是最大的独立于整机厂之外的电机生产公司。在家电下乡等扩大内需措施的不断实施下，公司积极加大市场开拓，业绩呈现持续增长。