纵横汇海 2010年8月10日
瞩目美国议息
今日关注焦点：
**美国联邦储备理事会(FED)政策决议
美国第二季劳动生产率环比年率
美国8月IBD消费者信心指数
美国6月批发库存及销售
今日重要经济数据公布：
13：45 瑞士第三季消费信心指数‧前值14.0
14：00 德国7月消费物价指数(CPI)终值月率‧预测+0.2%‧前值+0.2%
14：00 德国7月消费物价指数(CPI)终值年率‧预测+1.1%‧前值+1.1%
14：00 德国7月消费物价调和指数(HICP)终值月率‧预测+0.3%‧前值+0.3%
14：00 德国7月消费物价调和指数(HICP)终值年率‧预测+1.2%‧前值+1.2%
14：00 德国7月批发物价指数(WPI)月率‧前值-0.2%
14：00 德国7月批发物价指数(WPI)年率‧前值+5.1%
14：45 法国6月工业生产月率‧预测-0.1%‧前值+1.7%
16：30 英国6月全球贸易平衡‧预测78.00亿赤字‧前值80.62亿赤字
16：30 英国6月对非欧盟国家贸易形‧预测42.00亿赤字‧前值44.87亿赤字
20：15 加拿大7月房屋开工年率‧预测18.65万户‧前值18.93万户
20：30 加拿大6月新屋开工‧预测+0.2%‧前值+0.3%
20：30 美国第二季劳动生产率环比年率初值‧预测+0.2%‧前值+2.8%
20：30 美国第二季单位劳工成本初值‧预测+1.5%‧前值-1.3%
22：00 美国IBD8月消费信心指数‧前值44.7
22：00 美国6月批发库存‧预测+0.4%‧前值+0.5%
22：00 美国6月批发销售‧预测+0.5%‧前值-0.3%
8月11日(三)
02：15 美国联邦公开市场委员会(FOMC)公布利率决定‧预测0-0.25%‧前值0-0.25%
昨日市场总结
昨日要闻
美联储货币政策会议前，市场表现谨慎
欧元兑美元接近三个月高位，日圆接近15年高位
上交易日港金息率：高息8元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1206.00
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1203.00
上交易日伦敦白银定盘价：18.48
伦敦黄金: 待变格局
黄金周一走升，美国联邦储备理事会将公布利率政策决议之前，美元走强，黄金亦因此承压。市场已臆测美联储可能重启购买公债和抵押贷款支持债券(MBS)的计划。
技术走势而言，伦敦黄金于6月21日最高位触及1264.90美元，至7月28日下滑至最低位1156.90美元，在录得108美元的跌幅后，黄金终见触底反弹，并且在不足两周的时间已回升近54美元，在上周五晚美国7月就业报告公布后，金价升上最高的1210水平。金价触及的这个位置实在是可圈可点，有着双重意义，一方面是108美元跌幅之50%反弹，正正就是此区；另一方面，此区居然亦是50天平均线位置，50天平均线的重要性在于其是七月中旬阻截金价回升之技术阻力，至7月15日止的连续三个交易日金价可碰及但却未能越过此阻力，结果延伸后续的第二轮跌势，回到目前，金价再复挑战现时站于1210的50天平均线。50%之回檔阻力也好，50天平均线也好，在周五作出初试啼声，未能一下子破位算是意料中事，再而周一亦仅是擦身而过，不过仍不排除周二会作第三度试探，但金价会否就此升势告终，抑或可向上再扩展升幅，则仍要观察在美国议息后之走势表现。若果金价于周三已见成功攻克1210水平并持稳其上，下一阻力料为1218及1222水平，后者为61.8%之反弹水平，再而关键阻力则会达至1250水平。反之，若金价又重复7月中旬之历史，再一次未能攻破50天平均线，则应见再呈调整之风险，而25天平均线1191水平倘若亦为失守，将会更为强化调整走势之倾向，延伸下试支撑将可看至1184及1170水平，关键则会重新参考7月低位1156水平。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
7月26日 – 减持0.30411吨至1301.74151吨
7月27日 – 减持0.91232吨至1300.82919吨
7月28日 – 减持18.55018吨至1282.27901吨
8月4日 – 减持0.44522吨至1281.83379吨
8月5日 – 增持0.91224吨至1,282.74603吨
伦敦黄金8月10日
预测早段波幅： 1194 - 1207
阻力位： 1214 - 1223
支持位： 1191 - 1184
伦敦白银: 持续反复走势
伦敦白银方面，银价于上周三曾向上触及18.67美元，但之后均在18.60水平附近受阻，并处于窄幅整理，市场观望周二晚之美国议息会议致使行情审慎。预估目前较近阻力在18.49美元，若果银价可冲破18.70水平，则见银价上升动力之延续，延伸目标将可看至19.00美元。反之，若下破50天平均线18.15水平，则见酝酿回调之风险。下方支撑将可看至25天平均线18.02美元；关键则为250天平均线17.48。此外，自5月及6月之低位连成之趋向线17.36，亦将视为中线一个重要支撑水平。
iShares Silver Trust白银持有量：
7月1日 – 减持21.32吨至9,155.52吨
7月2日 – 减持3.74吨至9,151.78吨
7月13日 – 增持33.51吨至9,185.29吨
8月4日 – 减持3.81吨至9181.48吨
8月5日 – 减持30.45吨至9151.03吨
伦敦白银 8月10日
预测早段波幅： 18.07 – 18.49
阻力位： 18.71 – 19.00
支持位：18.00 – 17.56
欧元: 触顶待定
要闻简报：
欧元区8月Sentix投资者信心指数升至8.5
德国6月经季节调整的贸易顺差123亿欧元
预估波幅：
阻力 – 1.3500‧1.3550‧1.3755
支持 – 1.3150‧1.3000‧1.2950‧1.2775‧1.2600
关注焦点：
德国7月消费者物价数据和批发物价指数(WPI)
法国6月工业生产
上周五的数据显示，7月美国非农就业人口减少13.1万人，民间就业人口小幅增加7.1万人，低于预估的增加9万人。形成对比的是，欧洲公布的数据强劲。周一Sentix研究机构表示，欧元区8月Sentix投资者信心指数大幅上升，远高于预估，并创下2007年12月以来的最高水平。德国联邦统计局公布，6月经季节调整的贸易顺差为123亿欧元，预估为顺差125亿欧元，5月为顺差106亿欧元；6月经季节调整的进口较前月增长1.9%，出口较前月增长3.8%。
美国7月非农就业报告逊于预期，支撑了赞成进一步采取刺激性措施的看法。美联储主席贝南克7月对国会表示，若复苏未继续推进，联储准备且将采取行动。美联储周二可能会释出明确讯号，透露必要时准备发行更多货币以支撑乏力的经济复苏。外界广泛预计，联储会重申更长时间维持近零利率的承诺。市场将密切关注有无迹象表明，官员们已对复苏不保或陷入物价下跌与增长放缓的恶性循环更加担忧。有证据显示美国本就疲弱的复苏已丧失动能，这使美联储从讨论退出策略变成了讨论经济是否需要更多支持。联储若再出手刺激经济，最可能采取的方式是购买更多长期资产。
图表走势所见，今年三、四月份之欧元整固底部在1.3260水平，故欧元兑美元若可本周初持稳于此区，则可望欧元仍见维持涨势，其后阻力将会看至1.35及200天平均线1.3550水平，进一步阻力可看至250天平均线1.3755水平。美国可能在周三推行新一轮寛松政策之预期已被市场消化，欧元自6月份以来已录得近1500涨幅，还可否再进一步向上推进成疑。图表亦见RSI及STC亦出现了自超买区域回落迹象。预计较近支持先为10天平均线1.3150水平，并且为升趋向线位置，跌破此区将更可确定欧元之回调势头。下一级支撑将会以1.30关口及25天平均线1.2950水平为鉴。由6月低位1.1875起始之升幅计算，38.2%及50%之回调水平将会看至1.2775及1.26水平。
相关要闻：
- Sentix研究机构周一表示，欧元区8月Sentix投资者信心指数大幅上升，远高于预估，并创下2007年12月以来的最高水平。该指数从7月的负1.3劲升至8.5，高于预估中值的1.6。8月现况分项指数从前月的2.0升至16.5，预期分项指数从负4.5升至0.75。
- 德国联邦统计局周一公布，6月经季节调整的贸易顺差为123亿欧元，预估为顺差125亿欧元，5月为顺差106亿欧元。6月经季节调整的进口较前月增长1.9%，出口较前月增长3.8%。6月未经季节调整的经常帐盈余为129亿欧元，5月修正为盈余18亿欧元。
- 法国央行预计该国第三季经济增长0.3%，略微低于第二季增长率估值0.4%。法国7月工业生产活动稳定，景气指数为101，与前月上修后的数值一样。服务业景气指数从前月的97降至96。但央行补充称，服务业活动在未来数月料呈上升势头。
- 欧洲央行(ECB)称，拟对银行资本金规定作出的那些变动，有可能使银行轻而易举就能把风险资产转嫁给央行。这些变动旨在强化银行资本，以帮助避免金融危机重演，应会从明年开始生效。但欧洲央行警告说，对适当资本水平的定义，有可能允许商业银行将资产支持证券(ABS)等风险资产低价投放在欧元区。对取消银行担保债拥有最高级评等要求的计划，欧洲央行亦提出指责。央行的担忧将给国会议员构成压力，要强化已经突出的弱点，并重新考虑一些变动提议的实用性。不过整体而言，欧洲央行一直在力促减轻对信贷评级机构的依赖，因金融危机暴露出对评级机构看法的过度依赖。
- 欧洲央行管理委员会委员欧菲尼德斯表示，欧洲央行无须急于撤出紧急刺激措施，因目前通膨仍迟滞，且上升风险受控。他指出，欧洲央行对于银行业流动性需求相当敏感，而且只要央行认为有必要，就会持续以固定利率挹注资金。
- 欧盟一高层官员表示，欧盟执委准备提议一项全欧盟的税则，可能针对银行业交易或航空旅行，盼藉此支应日益扩大的欧盟预算。负责预算的欧盟执委Janusz Lewandowski周一表示，将在9月提出欧盟税则的大纲。
英镑: 1.60关口暂见遇阻
预估波幅：
阻力 – 1.6000*‧1.6270
支持 – 1.5700‧1.5670‧1.5480
关注焦点：
英国6月贸易收支
英国央行周三公布之月度通胀报告
英镑兑美元周一守在六个月高位附近，在美国上周末公布低迷的就业数据后市场臆测美联储将进一步放松货币政策，但英镑涨幅受限，因为交易商保卫位于1.60美元的期权阻力位。对美元不利的人气弥漫市场，因市场臆测美联储可能保持量化宽松政策以支撑经济。美联储周二将举行为期一天的议息会议。投资者将聚焦美国联邦储备理事会(FED)今晚的政策会议，以及联储就可能的购买公债或其它资产发表何种观点或做出何种暗示。市场已臆测美联储可能重启购买公债和抵押贷款支持债券(MBS)的计划。此外，本周市场将关注英国零售销售数据，就业数据以及英国央行的月度通胀报告。
英镑兑美元上周处于高位整固，虽然周五在美国非农就业报告公布后冲上最高1.6002，本周一高位则为1.5997，明显见体走势尚见受限1.60关口。图表走势分析，由5月中旬1.42水平升至目前1.60水平，英镑已录得约1800点涨幅，猛烈涨势亦令RSI及STC长时间保持向上走势，并且持续居于超买水平更已达至90这个极度超买水平，在技术面上之回调压力沉重，而刚好1.60这个心理关口就在跟前，故英镑有机会在此区附近先行调节进行整固。倘若见进一步意外破位，则见自去年8月延伸之大型趋向线为另一大阻在1.6270水平。至于以回调而论，下方较近支持预计为1.5700及250天平均线1.5670，下个支持见于25天平均线1.5480水平。
相关要闻：
- 英国皇家测量师协会(RICS)周二公布的调查结果显示，由于需求减少，供应则以逾三年来最快增速上升，英国7月止的三个月房价录得一年来的首度下滑。RICS称，经季节调整后7月止的三个月房价差值从6月修正后的正8降至负8。房价差值衡量的是受访者当中，认为房价上涨者与房价下跌者之间的百分比差值。这是自2009年7月来首次出现负值，且远低于分析师预估的正5，6月修正前为正9。房价料进一步下滑，7月房价预期差值从6月的负6降至负28，为2009年4月以来最低。新增购房人意向差值连续第二个月下滑，而待售房产增幅则创下2007年5月来最高。调查机构称，供应增加部分归因于地产营销规则的放宽。
- 英国零售业联盟(BRC)周二公布的调查显示，英国7月零售销售增长速度大幅放缓，因消费者担心政府即将采取的财政支出削减举措。6月零售销售受世界杯足球赛事带动强劲增长。BRC表示，7月同店零售销售总额较上年同期增长0.5%，远低于6月1.2%的增幅。增长放慢的领域主要集中在家具和家庭用品，电视机销量下滑幅度较6月尤为明显。不过BRC称，楼市不确定性和对财政支出削减计划的担忧，也是7月表现不佳的原因。包括新店面在内的整体销售较上年同期增长2.6%，6月为增长3.4%。
瑞郎: 续陷区间争持
预估波幅：
阻力 – 1.0340‧1.0280‧1.0127‧1.0000
支持 – 1.0557‧1.0700‧1.0885‧1.1045
关注焦点：
瑞士第三季消费者信心指数
瑞郎兑欧元周一微幅下滑，兑美元亦脱离上周触及的七个月高点，因投资人风险意愿增强，令瑞郎承压。不过，瑞士本周公布第三季消费者信心数据，以及生产者物价数据，这将提供更多证据，证明经济复苏持续，且瑞士央行年底前或将加息。
瑞郎兑美元方面，上月瑞郎多在250天平均线1.06附近已见限制，已刚好上周低位亦仅见至1.0557，故将视为后市一重要参考。预计关键支撑则为1.07，若失守此区，或会对应上月千余点之涨幅作出相应技术调整，以黄金比率计算，38.2%及50%分别看至1.0885及1.1045。另一方面，较近阻力则会见1.0340，20日保历加通道可看至1.0280；至于今年高位1.0127则为进一步关键参考；若果后市可作突破，将可望扩展涨幅至1.00关口。
澳元: 风险偏好受压或抑制澳元
预估波幅：
阻力 – 0.9200‧0.9360/80
支持 – 0.9060‧0.8920‧0.8850
澳新银行周一公布调查结果显示，澳洲7月报纸及网络招聘广告数量达到18个月高位，预示本周稍后公布的官方就业数据会进一步上升。ANZ公布，7月经季节调整整体招聘广告较前月增加1.3%。7月整体招聘广告数量平均每周为171,685个，创下2009年1月以来最多。7月整体招聘广告数量较上年同期增长36.1%，逼近2007年5月创下的最高年增长率。这对定于周四公布的官方就业报告来讲，是个好兆头。分析师预计澳洲新增2万就业人口，失业率料持稳于5.1%。今年1-6月澳洲就业人口新增35.3万人，正是这种意外强劲的表现令澳洲央行信心十足地率先升息。澳洲央行暗示，近期利率政策将按兵不动。
澳元兑美元周一持于三个月高点附近，此前公布的经济数据证明了澳洲国内经济的强劲，并使得下次利率变动将是上调的传言持续。周一数据显示澳洲经济成长坚稳。澳新银行周一公布调查结果显示，澳洲7月报纸及网络招聘广告数量达到18个月高位，预示本周稍后公布的官方就业数据会进一步上升。从基本面看，澳元兑美元上行空间越见有限，一方面本周即将公布的澳洲就业数据将会被仔细研读，外面临美元兑日圆跌破重要水准的可能，这亦引人担心利差交易的出脱或会殃及澳元。
澳元周四终见止住了涨势，不过仍见居于0.91水平之上，距离周三所创的三个月高位0.9182仅是咫尺之间。在美国周五公布非农就业数据前，投资者亦不愿积极建仓。图表走势所见，随着RSI及STC均已进入超买区域，后市倾向再自高位调整之机会较大；较近支撑预料为10天平均线0.9060，此区同时亦为引伸自7月6日低位0.8315之上升趋向线，另一关键则在250天平均线之0.8920水平，上周已见澳元守稳此区，可见其象征意义；失守延伸下试目标将可看至0.8850，为这次升浪之38.2%回调水平，此区同时亦为25天平均线位置，可视为一个较有意义支撑。另一方面，上方较近阻力预计先为0.92水平，其后关键则在0.9360/80水平。
纽元: 高位盘整
预估波幅：
阻力 – 0.7280‧0.7360‧0.7440‧0.7520
支持 – 0.7200‧0.7000‧0.6900
美元兑主要货币周一上涨，因在本周二美国联邦储备理事会(FED)货币政策会议前，投资人轧平仓位。但上周五美国公布的就业数据疲弱，显示经济仍在挣扎，美元升幅受限。尽管美元走势已经消化了一些美联储可能有新政策行动的因素，但进一步的刺激措施可能令美元短期内难以反弹。
图表走势分析，目前10天平均线处于0.7280，纽元能于周初回稳于此区上方，仍见处于高位整固状态。预估上方阻力将可先看0.7360，较大阻力料为年内高位0.7440以及0.7520水平。不过，鉴于RSI及STC处于接近超买区间，对进一步上升动力抱有疑虑。下方将见0.72为关键支撑，同时亦为25天平均线，跌破此区，则见有进一步下调压力；下试目标可看至200天平均线0.7115，至于0.70之心理关口亦为重要支撑，延伸下一级支撑预计在0.69水平。
加元: 超买指针限制升幅
预估波幅：
阻力 – 1.0100‧1.0000‧0.9920‧0.9800
支持 – 1.0350‧1.0460‧1.0600
关注焦点：
加拿大7月房屋开工年率
加拿大6月新屋开工
加元兑美元周一小涨，受股市和原油价格上涨支撑，但因投资人静待美国联邦储备理事会(FED)周二利率决策，加元料守在窄幅区间内。投资人普遍预计美联储将重申维持近零利率一段长时间的承诺，可能还会暗示准备挹注更多资金以支撑经济。
图表走势分析，自5月13日高位1.0105延伸至今之趋向线，原先建立一重要关卡在1.0160水平，于上周四早盘加元曾一度作出突破，但周五之大幅回吐，却令突破讯号未为明确，而且相对强弱指标(RSI)及随机指数(STC)之超买压力，或限制了短期涨幅。预料较近阻力仍是上周高位1.01水平，其后关键将为1.00关口，另一参考则为20周保历加通道0.9930水平，此区同时亦接近于4月所触及之高位，故见其具一定之参考价值。预期下一级关键将为0.98水平。另一边厢，较近支撑预计在25天平均线1.0375及250天平均线1.0460，关键位置将为1.06水平。
财经要闻
美国经济谘商会周一表示，7月美国就业市场连续第14个月改善，但增幅放缓，暗示就业职位的增长很难跟上达到就业年龄的就业人数的增长。经济谘商会称，7月就业趋势指数上升至97.0，较上年同期大涨约9.8%，6月指数为96.7。
旧金山联储的研究人员在最新出版的经济研究报告(Economic Letter)中指出，美国经济在未来两年再度跌回衰退的可能性"很大"，不过未来几个月经济成长不太可能出现逆转。研究人员并称，经济政策将对结果产生强有力的影响。目前采取的政策可能对未来的成长步伐产生决定性影响。
俄罗斯警告称，谷物出口禁令可能延长至2011年，高温威胁到明年的农作物播种。该国目前正遭遇历史上最为严重的旱灾侵袭。俄罗斯总理普京表示，谷物出口禁令可能在12月31日到期后被延长，因今年谷物收成降幅可能超过预期，并称俄罗斯农业部对谷物产量的最新预期为6,000万吨。
美国原油期货周一收高，为四个交易日首见，因交易商臆测美国联邦储备理事会(FED)有可能增加流动性以支撑步履蹒跚的经济复苏，且预计周度库存数据可能显示美国原油库存减少。油价跟随股市小涨，股市投资人臆测美联储将在周二下午发布的声明中有所行动。预报称巴哈马群岛上方的低气压可能转变为热带气旋，天气相关忧虑加上韩国半岛和伊朗等地的地缘政治紧张局势也扶助油价上涨。纽约商业期货交易所(NYMEX)-9月原油期货结算价收高0.78美元，或1.0%，报81.48美元，交投区间介于80.71-81.76美元。美元兑多数主要货币上涨，因投资人在周二美联储货币政策声明前轧平仓位。韩国媒体引述消息人士，朝鲜周一向西部外海发射炮火，落点邻近韩国交界海域。消息令朝鲜半岛的紧张局势加剧。上海证券报周一报导，国务院发展研究中心主任张玉台近日预计，今年中国国内生产总值(GDP)增速将在10%-11%左右，低于上半年GDP同比增速11.1%。
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)