全球金融危机带来的阵痛如此强烈，中国经济面对的考验无比严峻。中国移动《12580生活播报》联合百名国内外金融领域顶级专家，2010年邀您一同把脉中国经济。
本期专访，我们邀请了加拿大皇家银行风险管理部资深顾问陈思进，一起聊聊2010年的中国经济。
《财富经》：美国一直施压人民币升值，那么人民币升值会对中国经济和老百姓带来哪些影响？
陈思进：人民币升值解决不了美国的问题，但人民币汇率的飙升，在中国经济尚未成功转型之前，将严重挫伤中国出口的国际竞争力。中国政府就只能将经济增长的政策调整为内需为主，因此就不得不下调利率以降低储蓄刺激消费。而降息释放出来的巨资又无处可去，就只能涌向股市和房市，再加上国际热钱涌入中国，形成资产大泡沫，一套房将吞噬三代人的积蓄。而一旦泡沫被刺破，经济危机也就开始了。
《财富经》：您认为2011年中国经济是否会进入通胀？政府是否会采取紧缩的货币政策？
陈思进：近日，印度央行宣布将基准利率上调 25 个基点至5.75%，这是本月以来的第二次、今年以来的第四次加息；除印尼、菲律宾和中国之外，其它亚洲国家均已上调基准利率；澳大利亚自2009年10月起加息，八个月里加了6次，由0.25%至4.5%；南美的巴西调高了隔夜拆息利率至 10.75%；北美的加拿大自 6 月1日起，在不到两个月里连续加息两次，从0.25% 至0.75%，似乎在牌桌上赌扑克，手上的牌不一定会赢，但决不放过每次跟进 0.25%的赌注。
然而与之相反，日本、美国和欧洲都不敢贸然下注，明确表态未来几个月，将不会采取加息的举措。中国虽然还没有上调利率，但年内几次提升了储备金率，调整的时间恰恰是近期股市大跌和房市交易量的萎缩之时。表明中国已经开始实施宏观调控的货币政策，以控制经济过热现象。
印度等亚洲国家频频加息，并不意味经济回归正常，只不过透露了防止经济过热而采取的自救信号。印度6月份的批发价指数（印度衡量通胀的指标）上升至 10.55% ，持续了五个月的两位数增长，这标志着印度两位数的通货膨胀。如果加上当地汽油和柴油的上涨，通货膨胀率还得增加一个百分点。两位数的通货膨胀，导致了当地各个领域的大罢工，使4万名印度警察在大街上维持秩序。很明显，印度加息完全是不得已之举。
而巴西过去12个月的经济增长，达到9%的速度。由于担忧经济过热，巴西央行采取了加息措施，渴望每个季度减少一个百分点的增长速度，意欲达到既无通胀压力，经济又可持续发展的境界。毫无疑问，加息是巴西采取自救的信号。所有加息的国家，似乎都担忧通胀的到来。
那么剧烈的通胀真会来临吗？我不敢苟同。我认为，目前根本没有通货膨胀的危险，反倒是通缩可能即将来临！自2009以来，美国人的居住开销下降了0.5%，衣服价格下降了0.4%，娱乐消费价格下降了1.1%，旅游价格下降的幅度最大，达3%；而最引人注目的是食品价格下跌了0.7%，这是多年来少见的。这些数据表明了通货紧缩的压力。
反观金融风暴之前，持续多年的通胀是由银行不断扩大的贷款业务“创造”的。在那期间，借款人和贷款人都信心百倍，因而推动了借贷额持续升高，人为地刺激了经济增长，造成了房市、股市繁荣的景象。
而金融危机发生时，银行放贷的意愿发生了根本性变化，因此货币供应也随之发生变化。举加拿大为例。近一年多来因为救市，加拿大利率超历史新低，使大众无惧金融危机，人们纷纷借贷买房，令房价逆市而上，使人均负债创下4万1千多美金的新高；而政府的救市举措，令加拿大的联邦债务由58亿加元，增加到 559亿加元（2009年-2010年），简直不堪入目。
危机爆发后，各国政府都积极救市，包括中国，好似开动了印钞机，大大增加了货币供应。根据经济学家的预测，在未来五年内，这些年积累在账面上的虚拟财富（高达480万亿美元）将缩水一半，即“消失”240 多万亿美金。而救市发行的货币还不到4万亿美金，这些看似天量的货币，其实都用在了填补前些年过度放贷所造成的窟窿而已，社会的有效货币供应并没有增加。
事实上，在金融危机爆发之时，通货紧缩就已经来临，具体体现在物价普遍下跌，包括石油、汽车、房地产和各类消费品。因此，中国不该担心通胀的压力，倒是应该筹措如何应对通缩。
《财富经》：国内一直呼唤个税改革，提高起征点或者降低税率。您认为如何进行改革是最合理的？
陈思进：我觉得，中国个人所得税的改革不该一刀切，应设立免税额以保障低收入群体的利益，包括抚养孩子、赡养老人、单亲家庭、残障人士等各项条款，都该顾及到，然后再按照个人的实际年收入，定出相应的税率，从而建立一个合理的、科学的税率体系。
《财富经》：目前国内股市不景气，楼市泡沫很大，普通百姓应该如何投资呢？
陈思进：目前全球实体经济远未康复，欧洲的债务问题更拖住了全球经济复苏的步伐。纵观欧美近三十年的经济模式——过度提前消费、借贷消费，到危机过后零利率、或接近零利率的举措，直到今天都不敢加息，一言以蔽之，欧美正在重蹈日本的覆辙——通货紧缩。
我的结论：因为全球总体经济将进入一个全面通缩的严冬，Cash is the King at this time！守住的现金将会升值。要是再买些保本的债券，这就是最好的投资了。
