由于全球经济复苏艰难，可能形成二次探底，外围市场表现不佳，美股大幅下跌。今日A股也顺势大幅低开，尽管盘中曾有一波缓慢拉升但很快又转入震荡整理。截至中午收盘，上证指数共下跌近20点，成交量为478.78亿，绝大多数个股呈现出调整态势。

　　多空双方力量对比情况看来，上午机构区有9000多万的资金净流出，而大户区也有3000多万资金净流出，显然机构仍以卖出为主。但对比前期的资金连续流入情况看来，目前机构资金并未完全出货，市场尽管还会继续维持调整状态，但本轮行情整体的上行趋势并未终结。

　　前期我们也曾多次分析，导致本轮反弹行情的主因在于超跌反弹需求和机构自救需求，目前机构并未完全完成自救，行情不会马上终结。K线图上看来，昨日缩量小阳并未动摇前日大阴线，多方不敢出击，这种拉升不放量的情况正表明了多方没有迎战信心，短线调整可能性仍然较大。操作上建议短线投资者多看少动，观望为上。中长线投资者则可继续持股。

　　上午行业板块资金流向情况看来，今日金融保险处于资金流出第二位，目前虽然市盈率低，但市场认可度不高，值得注意。此外，房地产板块今日受到资金追捧，表现不错，但其持续性有待观察。概念板块上看来，绝大部分板块基本以资金流出为主，机构参与度不高，值得关注。