今天早晨贵金属开盘涨跌不一，铂族金属出现小幅上涨，黄金和白银小幅回撤。在今天金融新闻流通较慢，并且没有很多经济数据到期的时候，市场参与者继续聚焦于上周全球发展的后作用。
企业并购行为今天上午支撑了股票指数期货（在拒绝必和必拓公司以后Potash正在寻找新的追随者）。与此同时，在货币市场中，随着欧元区复苏在7月以及本月停滞的消息传来，欧元回撤，对美元接近1.27。
在6个多星期里，“黑金”（原油）从最低水平上升，但是有迹象表明如果美国经济复苏显示进一步蹒跚的信号的话，那么在未来几天里将继续下滑。某些石油产品的库存是20年里最高的水平。现在暂时，只有1/3MoneyShow.com投票的投资者相信“牛市”的标签应用于股票。这比2009年2月市场触底前记录的读数更加糟糕。
现货金开盘下跌0.5美元/盎司，在美元指数小幅下跌（最后一次查看报82.95）后，金价报1,227.50美元。在周五现货价格下跌4美元以后，金价依然在1,225-1,230美元区间，但是据当地来源表示，印度周末的需求的确非常贫乏。季节相关的需求可能在即将到来的一周为黄金提供一些支撑，但是持续的高价格对那些当地有库存的商家来说是处境困难的（退一步说），他们正在设法吸引潜在的买家进行购买。
周一开盘白银下跌5美分。随着经济复苏周围的不稳定与对该金属工业需求的类似担忧一起到来时，白银报17.97美元/盎司。铂金上涨1美元，开盘报1,509.00美元，而钯金上涨4美元，开盘报478.00美元/盎司。到目前为止铑没有发生变化，上午报2,070.00美元/盎司。
路透社今天早上报告说，与其“铂族”亲戚相比，黄金有迹象表明更加的“昂贵”。对现货价格快速浏览，我们可以发现黄金/铂金以及黄金/白银比率自5月末已经涨至最高水平。然而，CFTC（美国商品期货交易委员会）数据显示投机性净多头（对冲基金！）在本月17号之前的这段时间内已经连续第四周出现上涨。这是多么的持久啊？
“金价目前的反弹将不会持续太久，黄金的泡沫会在疲软的第一次信号中爆发，”英国福汇集团一家大型的外汇经纪公司分析师认为。 –
“随着黄金真实的供求情况把价格压低，黄金投资的持续兴趣是价格继续上涨的唯一办法 – 但是真相是该反弹几乎是自我实现的，其对投资者的吸引力几乎完全依靠其持续的上涨。”
其他诸如标普、Brings控股、LGT、联合投资、Legal & General对目前几个月黄金价格变得越来越不看涨。比如，Barings Multi Asset fund经理Andrew Cole表示自2007年以来他一直在投资黄金，但是同样也表示其升值的理由也发生了变化。
“最近金价的上涨被对西方国家央行愿意维持他们货币购买力的紧张情绪而刺激。我们2007年黄金的购买力被寻找真正风险分散者的愿望所驱动，但是最近，其并没有满足这一目标。其表现已经被与其他风险资产正相关，并且这促使我们减少持有。”
与此同时，Legal & General分析师说道：“黄金【最近】的升值被低利率环境和充足的流通性所支撑，如果这些因素衰退、需求减弱的话，那么疲软将紧随其后。”
那些依然被几乎0利率提供的“免费午餐”已经煽动了各种资产泡沫，并且促使IMF前首席经济学家 – Raghuram Rajan警告说那些央行用来希望重燃增长而反转膨胀的货币政策的压力将被利差交易者“不恰当”的提升。
Rajan先生并不是唯一敲响资产泡沫铃声的人。我们从Roubini和联储Hoenig那里得到了同样的情况。他现与前国际清算银行货币经济部门主管William White也是好伙伴。
在欧洲债务情况总结之后，美联储应该上调2%个基本点，并且从负真实利率处离开。Rajan和White将在本周美联储每年Jackson Hole美国怀俄明州聚会上公开表示。
公开的其中一个问题依然是关于美国房地产。过去8个衰退中的7个是住房复苏驱动。这一次，这可能是把复苏演变成新衰退下滑的类似房产情形。
Moody认为美国住房价格在未来几十年里还有20%的下滑空间。美联储对事实上他们并不能做很多事来阻止房产中的这些进程认识的越早，那么他们将装备的更好来应对其他重要问题；创造就业。
是的，房产业将最终从死灰中复燃。然而有一个人们必须改变的想法是房屋拥有权可能永远不会再一次等同于“黄金时代”的专属的财富之巢。过去50年一直被房产商列举的“房屋很特别”的颂歌现在可能不仅变为议程驱动的标语，而且可能是一个很大的谎言。如果房产价格将赶上通货膨胀的价格的话，那么人们将是幸运的。
交易愉快（谨慎）。
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