真金白银 2010年8月27日
关注贝南克演说‧窥探联储政策路向
8月26日
港金息率：平息 伦敦白银定盘价：19.11
伦敦黄金上午定盘价：1240.25 伦敦黄金下午定盘价：1237.00
XAU 伦敦黄金 - 酝酿回调
伦敦黄金周四小幅收低，从早段触及的八周高位1244美元回落，因美国一周初请失业金人数降幅多于预估，打击投资人对黄金的避险需求，金价至周五早盘曾触及1233水平。美国上周初请失业金人口跌幅超预期，为市场带来一些宽慰，此前一系列令人失望的经济数据，令投资人对美国经济二次衰退的担心加重。投资者将关注晚今晚美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克的重要讲话及美国第二季国内生产总值(GDP)修正值。市场预计第二季GDP增幅将由此前的2.4%下修至1.4%。
技术图表所见，RSI周四自80水准回落，本年度RSI曾数次穿越此水准后，亦在之后不久时间见出现回吐；另外STC亦自90上方之极度超买水准稍为缓步下移，因此要谨慎防范目前之技术警号。预计目前较近阻力为1240美元，下一级较重要之阻力将为1247及1252美元。金价于6月21日触及纪录高位1264.90美元，市场仍有机会以冲击此区为目标，但预料若要突破此区可能需要发生一些风险事件作冲击，才可为黄金注入突破之动力。目前4天平均线与9天平均线分别处于1234.50及1230美元，只要金价短期内往下推移，则应见构成利淡交叉，展示一个短期技术走势出现小逆转的征兆。下方重要支撑将见于9天平均线1230水平，往下则续会以50天平均线作支撑，本周二金价急跌亦刚好在50天平均线之前止步，因此目前处于1208.60水平的50天线将续有其参考意义，跌破将可望令下滑形势更为明确；以黄金比率计算，38.2%回调为1206，50%及61.8%则会分别看至1197及1187.50美元。
伦敦黄金 8月27日 预测早段波幅：1228 - 1240
阻力位：1247 - 1252 支持位：1225 - 1216
SPDR Gold Trust黄金持有量：
8月4日 - 减持0.44522吨至1281.83379吨
8月5日 - 增持0.91224吨至1,282.74603吨
8月11日 - 增持3.04059吨至1,285.78662 吨
8月12日 - 增持0.91217吨至1,286.69879吨
8月17日 - 增持7.90507吨至1,294.60386吨
8月18日 - 增持0.91211吨至1,295.51597吨
8月19日 - 增持3.95244吨至1,299.46841吨
8月23日 - 减持0.00014吨至1,299.46827吨
8月24日 - 减持1.52008吨至1,297.94819吨
XAG伦敦白银 - 短期涨势暂缓
白银走势方面，银价于周三稍见向上推升至19.15美元后则见止步，并在纽约时段全数退回涨幅， 19美元关口始终未能在收盘时企稳，甚至于周五早盘亦未可重登此区。由于本月初及月中两度银价在18.60附近水平均见受考验，而周三之突破将为银价强势启动的一大技术讯号，故后市亦会以此区为重要支撑，未有回破将见银价升势持续。向上阻力将可看至19.05及19.26美元，进一步阻力见于19.66美元。另一方面，若果银价再度回落于18.60下方，则上升走势未为得到确认，并有机会回返近月之反复上落模式。下方支撑预估在18.18美元，关键则为周二低位17.70水平。
伦敦白银 8月27日 预测早段波幅：18.68 - 19.05
阻力位：19.26 - 19.66 支持位：18.61 - 18.18
iShares Silver Trust白银持有量：
8月4日 - 减持3.81吨至9181.48吨
8月5日 - 减持30.45吨至9151.03吨
8月24日 - 增持24.35吨至9175.38吨
8月26日 - 增持21.31吨至9196.69吨
美国8月21日当周初请失业金人数经季节调整后减少3.1万人，至47.3万人，优于市场预估的49万。对于面临11月期中选举这一严峻考验的总统奥巴马及其它民主党人士，请领失业金报告难以让他们松懈下来。投资者未受失业金数据的影响，美股收低，蓝筹道琼工业指数7月6日来首度收于万点大关下方。美国公债价格则上涨。一周初请失业金人数盘旋在40-45万区间上方，而诸多分析师认为落在这一区间以内才能实现就业持续增长。这暗示失业顽固居高的局面将延续至2011年。上周初请失业金人数四周均值增加3,250人至486,750，为11月末以来最高，而且大幅超过7月均值。分析师认为这暗示8月有更多人丢掉工作。请领失业金报告亦显示，8月14日当周续请失业金人数减少6.2万人，至446万。另美国抵押贷款银行协会(MBA)周四表示，美国第二季房屋贷款提前止赎的数量减少，为2006年楼市开始下滑来首次，但改善可能昙花一现，因新拖欠房贷的屋主数量增加。
随着刺激效应的消退，增速放慢，今晚即将公布的第二季国内生产总值(GDP)环比年率修正值料从增长为2.4%下调为1.4%。尽管多数分析师不认为经济正在重新滑向衰退，但也表示不可排除产出萎缩四分之一的情况出现。由于迄今一直有疲弱的7月数据源源不断涌来，一些分析师已经下调了第三季增长预估。国际货币基金组织(IMF)认为，数据走软预示复苏脚步可能更为迟滞。
美联储在怀俄明州杰克逊霍尔召开年度会议，贝南克将就美国经济发表他的看法。由于美国经济复苏充满不确定性，投资人因而对此审慎以待。投资者将关注是否有信号显示，美联储在8月稍早政策会议后对经济的看法有所转变。此外，市场将密切关注是否有进一步扩大资产负债表的迹象。美联储在本月稍早公布一项计划，通过将到期抵押贷款支持证券(MBS)回笼的资金再投资于政府公债，刺激经济增长。市场人士称，美联储作出继续购买资产计划并投资公债的承诺，暗示其或在经济失去动能时，扩张本就很庞大的资产负债表规模。
今日重要经济数据公布：
14：00 德国7月进口物价月率‧预测-0.3%‧前值+0.9%
14：00 德国7月进口物价年率‧预测+9.8%‧前值+9.1%
16：30 英国第二季国内生产总值(GDP)季率修订‧预测+1.1%‧前值+1.1%
16：30 英国第二季国内生产总值(GDP)年率修订‧预测+1.6%‧前值+1.6%
17：30 瑞士8月KOF领先指标‧预测2.20‧前值2.23
20：30 美国第二季国内生产总值(GDP)环比年率修订‧预测+1.4%‧前值+2.4%
20：30 美国第二季国内生产总值(GDP)隐性平减指数‧预测+1.8%‧前值+1.8%
20：30 美国第二季最终销售‧预测+0.9%‧前值+1.3%
20：30 美国第二季个人消费支出(PCE)物价指数‧预测+0.1%‧前值+0.1%
20：30 美国第二季核心个人消费支出(PCE)物价指数‧预测+1.1%‧前值+1.1%
20：30 美国第二季企业获利初值‧预测+4.2%‧前值+5.8%
21：55 美国8月路透/密西根大学消费信心指数终值‧预测69.6‧前值69.6
21：55 美国8月现况分项指数‧预测78.0‧前值78.3
21：55 美国8月预期分项指数‧预测63.5‧前值64.1
22：00 贝南克在怀俄明州Jackson Hole就经济前景和美联储政策响应发表演说
----- 德国8月消费物价指数(CPI)月率初值‧预测+0.0%‧前值+0.3%
----- 德国8月消费物价指数(CPI)年率初值‧预测+1.0%‧前值+1.2%
----- 德国8月消费物价调和指数(HICP)月率初值‧预测+0.0%‧前值+0.3%
----- 德国8月消费物价调和指数(HICP)年率初值‧预测+1.0%‧前值+1.2%
英皇金融集团纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)