文/陈思进
说到美元今天的地位，那是美国政府、华尔街和美联储唇齿相依的结果，是历经一番抗争才取得的。美国的“金融化”很大程度上是在美元特殊性的基础上进行的“金融创新”。我们不得不承认，美元不是你最好的朋友，但却是你唯一的朋友。
在世界经济中，全球性货币至少应具备以下三个特点：
● 作为企业和买卖双方交易的媒介，其汇率必须是各个不同的国家都能接受；
● 作为一种储蓄的方式，随着时间的推移，人们不必担心该货币的价值出现严重的损失；
● 该货币能够成为一个计量单位，或者衡量商品及服务价值的一种手段。
今天，美元作为世界金融体系中心的地位，是于1944年在新罕布什尔州的布雷顿森林镇正式确立的。当时，在经历过灾难性的大萧条、贸易障碍和货币管制之后，各国之间的贸易几近崩溃。于是44个国家的730位代表，在布雷顿森林镇签署了一项协议——美元直接与黄金挂钩，而其他各国货币则通过固定的汇率与美元挂钩，并可按每盎司35美元的官方价格跟美国兑换黄金。
就这样，世界上新崛起的超级货币——美元的地位，通过世界上主要国家签署的文件得以确立，其优势无可比拟，这是2500年来世界货币史上前所未有的。美元与黄金挂钩，事实上是在全球金融系统中确立了美元的全球货币地位，而美元也代表了最大的经济体和最具购买力的货币。这样大的战利品，是美国无法在两次世界大战的战场上所能获得的。
美元在全球所奠定的地位，为生活在20世纪的美国人提供了巨大的益处。对于华盛顿来说，美元作为全球金融体系的“燃料”，能够让美国政府以较低的利率出售美国国债，从而降低借贷成本；美国企业收购外国公司可以用标低的价格；美国公民则因为美元的地位，而能享受便宜的汽车和低成本的房屋抵押贷款，还有更低的国外旅行费用。
然而，新的货币体系面临着两个潜在的制约因素。首先，美国向各国央行保证，他们可以在任何时候以美元兑换黄金，但是，美元的流通量扩张的速度已超过了金矿的开发，这就意味着各国央行持有的美元外汇储备与美国以美元兑黄金的承诺不再相称；其次，世界主要国家的汇率高度稳定，这看似不错，却有一个致命的缺陷：它们把美元当成主要储备资金，而美国只有长期出现贸易逆差，才能使美元扩散到世界各地，而长期贸易逆差又势必会影响人们对美元的信心，引起美元危机。所以，非常矛盾。突发的危机只是时间问题。美联储担心，日益扩大的贸易逆差将导致欧洲盟国怀疑美元兑换黄金的能力。如果这一怀疑变成现实，就将导致各国的银行挤兑。这样一来，面临崩溃的就不仅是美元，还有全球的金融体系。
当然，只要各国央行继续持有美元储备而非黄金储备，这自然也就没什么令人担忧的。比方说欧洲各国央行就非常愿意持有美元储备，这不仅是因为美元的交易费用低于黄金，而且也是因为它们可以赚利息，何乐而不为？冷战时期，为了拉拢欧洲各国组成同盟国，美国乐得让欧洲各国央行赚点利息。说穿了，这都是受利益驱使。美国政府输出美元的真实意图，是为美国公司在海外扩张创造新的前哨基地，是为美国产品打开海外市场。随着美国与前苏联之间的关系趋于紧张，西欧的经济复苏，将促使该地区较少受前苏联的影响。于是从1948年到1954年，为“帮助”欧洲恢复经济，华盛顿的“马歇尔计划”（也被称作“欧洲复兴计划”）开始实施，170亿美元被输送到欧洲。
尼克松总统上台后，面对日益扩大的贸易逆差，确定的政府目标是说服欧洲盟国，重估其货币兑美元的汇率，以帮助美国提高出口地位，使美国的贸易逆差缩小。时任财政部长约翰康纳利，是个雷厉风行的强硬派，与其说他公开发表的言论是说服欧洲，倒不如说他是在强行对欧洲施压。当时，他对欧洲盟国丢下了他的名言：“我们的美元，你们的问题。”
康纳利有他强硬的理由，如果欧洲盟国希望继续得到美国对它们的军事支持。在冷战时期，欧洲各国被美国的霸气镇住，面对巨大的贸易收支逆差，只有调整本国货币兑美元的价值，有点儿“打落了牙齿往肚里咽”的屈辱。这种局面维持了一段时间。不过欧洲各国的忍耐也是有限度的，等到忍无可忍的时候，也会撕破脸皮不讲情面。美国的黄金覆盖率到了1970年，在世界各国央行急剧下降至 22%，下跌的幅度超过50%，“美元过剩”的危机终于出现，贸易收支逆差又开始膨胀，蚕食了欧洲对美元的信心。各国因此纷纷抛美元，按35美元一盎司兑换黄金，使美国黄金大量外流。
到了1971年8月，为了使美国摆脱经济困境，尼克松政府宣布放弃美元“金本位制”，这一举措被称作“新经济政策”。可从古至今，还没有哪一种货币像美元那样，能永久地脱离金银或其他任何有形资产的抵押而流行于世。唯一支撑美元的是脆弱的抽象的东西，那就是人们对美元的信心。那种信心是来自于人们相信美国政府有能力和意愿，将所有美元兑现。
下文接着谈。
