央行确认下调浙江六银行准备金率 发出流动性将放松的信号

　　人民银行杭州中心支行发布消息，从今年11月25日起，浙江省6家农村合作银行将恢复执行正常的存款准备金率水平，这一举措不能理解为下调其存款准备金率。近年来，央行一直对不同的银行业金融机构实行差别化的存款准备金率政策，特别是农村合作银行，每年11月会对农村合作银行当年前三季度的信贷情况进行评估，对支农信贷投放力度不能达到一定标准的农村合作银行执行比正常水平高0.5个百分点的存款准备金率。

　　综合相关分析报道，近年来，中国人民银行对农村合作银行实施有区别的存款准备金率政策，每年１１月对农村合作银行当年前三季度的信贷情况进行评估，对支农信贷投放力度不能达到一定标准的农村合作银行执行比正常水平高０．５个百分点的存款准备金率。２０１０年１１月２５日起，经评估对全国２０多家农村合作银行（其中浙江省６家）执行有区别的存款准备金率（现为１６．５％），期限一年。今年１１月到期后，人民银行对其恢复执行正常的存款准备金率水平（１６％）。

　　中国人民银行杭州中心支行表示，不能把对这些银行存款准备金率向正常水平的恢复理解为存款准备金率的下调。据介绍，人民银行将继续贯彻实施稳健的货币政策，综合运用多种货币政策工具，促进货币信贷总量合理增长，引导金融机构加大对“三农”、小微企业等经济社会薄弱环节的信贷支持。央行确认下调浙江六银行准备金率 发出流动性将放松的信号，随着通胀出现放缓迹象，预计货币政策会微调到保增长上来。

　　央行在日前发布的《三季度货币政策执行报告》也明确表示，下阶段继续实施稳健的货币政策，同时将更加注重政策的针对性、灵活性和前瞻性，把握好政策的力度和节奏，适时适度进行预调微调。即货币政策“稳健”的总基调不变，结构性微调和局部宽松将成为今后一段时间的政策着力点。

　　央行从2004年4月起开始对金融机构实施差别准备金率制度，抑制资本充足率较低且资产质量较差的金融机构盲目扩张贷款。去年9月，央行和银监会发布的考核办法称，鼓励县域法人金融机构将新增存款一定比例用于当地贷款，对考核达标机构实施具有正向激励特征的货币政策和监管政策。而正向激励政策就包括“存款准备金率可按低于同类金融机构正常标准1个百分点执行”。

　　事实上，从今年第四季度开始，信贷环境就开始出现宽松迹象。央行统计数据显示，10月，金融机构新增人民币贷款5868亿元，同比多增175亿元，且较上一月增加了1168亿元，环比增幅为24.85%。最为明显的是，10月21日至27日这5个工作日内，工、农、中、建四大行新增信贷猛增600多亿元。

　　在信贷额度增加的背后，银行信贷投放结构发生了微妙变化，今年第四季度，不少银行对小企业贷款授信额度提高，同时通过多种渠道增加对小微企业融资服务。在股份制商业银行中，浦发银行温州分行10月份新增小企业贷款1.6亿元，其中单户贷款余额在500万元以下的小微企业贷款新增0.84亿元，新增小微企业授信户数为36户。

　　部分市场人士把央行此次小范围的“动作”解读为货币政策的“微调”。然而，也有一些业内人士为此“辩驳”，认为存款准备金率的差别化调整，是央行货币政策工具的重要组成部分，特别是去年，对于一些信贷投放过快的银行，相应上调了存款准备金率，期限结束恢复原来水平是正常的政策调整。

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