纵横汇海 2011年12月6日

　　关注焦点：

　　12月6日 (星期二)

　　美国IBD 11月消费者信心指数

　　12月7日 (星期三)

　　美国10月消费者信贷

　　12月8日 (星期四)

　　欧洲央行，英国央行议息

　　纽西兰‧英国‧欧洲议息

　　美国一周初请失业金人数

　　美国10月批发库存，批发销售

　　12月9日 (星期五)

　　纽西兰议息，欧洲峰会

　　美国10月国际贸易收支

　　路透/密西根大学美国12月消费者信心指数

　　今日至明日重要经济数据公布：

　　16：15 瑞士11月消费物价指数(CPI)月率‧预测+0.1%‧前值-0.1%

　　16：15 瑞士11月消费物价指数(CPI)年率‧预测-0.3%‧前值-0.1%

　　18：00 欧元区第三季区内生产总值(GDP)季率修订‧预测+0.2%‧前值+0.2%

　　18：00 欧元区第三季区内生产总值(GDP)年率修订‧预测+1.4%‧前值+1.4%

　　19：00 德国10月工业订单月率‧预测+0.8%‧前值-4.3%

　　21：30 加拿大10月建筑许可‧预测1.6%‧前值-4.9%

　　22：00 加拿大央行利率决议

　　12月7日 (星期三)

　　07：30 日本12月路透短观制造业景气判断指数‧前值正1 

　　08：30 澳洲第三季国内生产总值(GDP)季率‧预测+1.0%‧前值+1.2%

　　08：30 澳洲第三季国内生产总值(GDP)年率‧预测+2.1%‧前值+1.4%

　　13：00 日本10月领先指标月率‧前值-2.2

　　13：00 日本10月同时指标月率‧前值-1.4

　　昨日市场总结

　　5 /12

　　标普宣布将欧元区15国评等置于负面观察名单

　　法总统萨尔科齐称德法已达成协议，准备提交欧元集团主席

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　　美国ISM 11月非制造业指数报52.0，为2010年1月来最低

　　美国10月工厂订单减少0.4%，10月耐用品订单修正后为下跌0.5%

　　上交易日港金息率：低息10.00元

　　上交易日伦敦黄金上午定盘价：1744.00

　　上交易日伦敦黄金下午定盘价：1744.00

　　上交易日伦敦白银定盘价：32.48

　　伦敦黄金

　　上周六大央行联合宣布共同向市场注入美元流动性，缓和了市场对欧债危机进一步恶化的担忧；此举措亦打压美元，并支撑风险资产，而黄金市场亦见受惠；而本周五即将召开的欧盟峰会将会成为市场关注的新焦点，本次峰会甚至被普遍认为是拯救欧元的最后契机。

　　金价周一下跌，因在未能升穿关键技术阻力位后出现技术卖盘，并且打破了金价与股市和其它风险资产联动的关系。全球股市上涨，周一法国总统萨尔科齐称，德法协议已经完成，将于周三送交欧盟主席范龙佩。萨尔科齐称，德法提议将意味着修改欧盟条约。萨尔科齐称，德法希望推出一个针对整个欧元区的预算平衡规定。投资者愈发寄望欧洲领导人在周五欧盟峰会上将找到解决区内债务危机的方案。金价周一未能升穿1760美元后，市场出现一轮卖盘，令金价跌势加速；上周金价多次上探1760美元水准均无功而返。周一高见1754.35美元，盘中开始见回压，至尾盘低见1717.49美元。标普警告或调降欧元区国家评级，令金价进一步承压。

　　图表走势所见，自9月至今之走势，有机会已构成一大型三角，上方顶部现位于1757水平，将视为可否再下一城之关键参考，倘若破位则涨势将更为火热，预计扩大目标将至1762及1782水平。短线方面，由于RSI及随机指数均处于中位区间，故即市走势或未会有明显走向，配合三角型态，或许正以迟缓整理的姿态，逐步向三角末端迈进。下方较近支持在10天平均线1716及50天平均线1700美元，而三角底部在1690，需警戒着若此区失守，或见金价有更大幅度之下滑，下试水准预估可至1678水平。然而，由于本周市场瞩目于欧盟峰会，似乎在此前出现待变局面之机会仍会偏高一点。至于较近阻力预估在1729，下一级阻力则于1740及9天平均线1752水平。

　　SPDR Gold Trust黄金持有量：

　　11月14日 - 减持0.38753吨至1268.27816吨

　　11月16日 - 增持9.07685吨至1277.35501吨

　　11月17日 - 增持12.10231吨至1289.45732吨

　　11月18日 - 增持3.63065吨至1293.08797吨

　　11月21日 - 减持1.81526吨至1291.27271吨

　　11月22日 - 增持6.05079吨至1297.32350吨

　　11月30日 - 增持1.21006吨至1298.53356吨

　　12月1日 - 减持0.60502吨至1297.92854吨

　　伦敦黄金12月6日

　　预测早段波幅：1701 - 1729

　　阻力位：1740 - 1752

　　支持位：1690 - 1778

　　伦敦白银

　　伦敦白银方面，目前白银走势尚见处于近日之整固区间内，较近支持预估先为31.30，下方在31水平出现较坚牢支撑，之前几个交易日走近此区亦见较明显之反扑，因此，短期内仍将瞩目于此区可否守稳；若然后市意外下破，则反过来要小心延伸下挫动力或将更为猛烈；下延目标预计在30.30美元。另一方面，上方则见阻力于33美元关口，近两周亦未能有效突破，同时亦为25天平均线33.25美元，倘若后市可冲破此区，将见银价可摆脱争持阶段，延伸目标可看至33.90及34.80水平。

　　iShares Silver Trust白银持有量：

　　11月7日 - 减持12.10吨至9757.99吨

　　11月8日 - 增持25.72吨至9783.71吨

　　11月18日 - 减持68.08吨至9715.63吨

　　11月21日 - 减持30.26吨至9685.37吨

　　11月23日 - 减持57.49吨至9627.88吨

　　12月1日 - 增持78.66吨至9706.54吨

　　12月2日 - 减持3.98吨至9702.56吨

　　伦敦白银12月6日

　　预测早段波幅：31.30 - 32.30

　　阻力位：32.60 - 33.10*

　　支持位：30.90 - 30.30

　　欧元: 整固偏稳

　　要闻简报：

　　标准普尔警告可能调降15个欧元区国家的债信评级

　　标普称奥地利，比利时，芬兰，德国，荷兰以及卢森堡的评等可能被调降多至一个级距，其它国家可能被调降多至两个级距

　　意大利公债收益率因撙节措施而骤降

　　法总统萨尔科齐称德法已达成协议，准备提交欧元集团主席

　　欧元区10月零售销售较上月增加0.4%，较上年同期减少0.4%

　　欧元区12月Sentix投资者信心指数下降至负24.0

　　建议策略：

　　1.3320买入欧元，1.3260止损，目标1.3480

　　预估波幅：

　　阻力：1.3500/25 – 1.3620 – 1.3730 – 1.3850/70

　　支持：1.3280 – 1.3200 – 1.3144 – 1.3000*

　　关注焦点：

　　周二：欧元区第三季GDP修正‧德国10月工业订单

　　周三：法国10月贸易收支‧德国10月总工业生产

　　周四：欧洲央行议息 (晚上20：45)

　　周五：德国11月CPI/HICP‧德国10月贸易收支‧法国财政预算

　　意大利公债收益率周一大跌，该国公布大规模撙节计划，同时法国和德国领导人举行双边会晤，提升了外界认为周五欧元区峰会上料推出危机全面应对方案的乐观情绪。10年期意大利公债收益率跌至接近6.00%水平，远离被视为不可持续的水平。周日意大利总理蒙蒂公布300亿欧元的撙节举措，其中包括加税和提高退休年龄，以稳定意大利脆弱的财政并避免危机席卷整个欧元区。而法国总统萨尔科齐在同德国总理默克尔会面后表示，两国已同意推出一系列改革以应对欧元区债务危机，其中包括修改欧盟条约，将对未能满足赤字相当于GDP的3%规定的国家实施自动制裁；不过默克尔再次拒绝了欧洲共同债券的建议。投资者寄望周五欧元区峰会的结果将足以说服欧洲央行(ECB)在公债购买上行动将更加积极。上周ECB总裁德拉吉曾表示，如果政坛人士将欧元区未来方向指向财政联盟，该行或将准备好采取更大规模的行动。

　　欧元兑美元周一走软，因担忧包括德国和法国等AAA评级国家在内的更多欧洲国家评等将在未来数月被调降。之前因德法两国就解决危机的提议达成一致，提振对本周稍后峰会可望出台危机全面解决方案的乐观情绪；但标准普尔周一稍晚宣布将欧元区15国信贷评等置于负面观察名单，令欧元回吐涨幅，于1.34附近水平收盘，最低曾跌至1.3374。不过，许多人仍然寄望周五欧盟将采取行动迈向财政联盟并同意修改欧盟条约，为17个欧元区成员国制定出协调一致的预算纪律。本周另一焦点则在周四欧洲央行的政策会议，预计欧洲央行将宣布减息及向银行提供新的流动性举措。欧洲央行周一称上周大幅放慢其公债购买速度，市场益发预计如果欧元区领导愿意放弃部分国家权力以拯救欧元，欧洲央行可能在未来几个月更积极买入受困的欧元区国家公债。

　　图表走势所见，RSI回落至40水准，但随机指数则自超卖区域回升，MACD则仍示意上升状态中，随着价位尚未明显摆脱短期平均线，短线走势预料将处于整固偏稳。下方以1.3280为较近支撑，进一步下试位置将可至1.32及上月初低位1.3144，之后关键理应指向1.30关口。另一方面，上方较近阻力预估为1.35，关键则在25天平均线，上周亦见欧元受制此指针，目前25天线处于1.3525，其后阻力为1.3620，关键将见于1.3850/70水平，为上月初之连日试探而未能作突破之区域。若以黄金比率计算，上月跌幅之38.2%及50%反弹水平为1.3610及1.3730，扩展至61.8%则在1.3850。

　　相关要闻：

　　‧欧元区11月Markit综合采购经理人指数(PMI)终值显示，欧元区民间部门连续第三个月萎缩。11月综合PMI终值为47.0，虽略高于10月的46.5，但仍低于好淡分水岭50大关，且低于11月初值47.2。Markit指出，11月综合PMI显示，欧元区第四季经济可能萎缩0.6%。11月服务业PMI由上月的46.4小升至47.5，但低于初值的47.8。

　　‧Markit公布的德国11月综合PMI终值自10月的50.3跌至49.4；该数据结合服务业活动与制造业产出表现。该指标触及2009年1月以来的低点，也低于此前初值50.3.50为增长与收缩的荣枯分水岭。德国服务业PMI终值自10月的50.6跌至50.3，也低于此前初值51.4。尽管该数据显示商业活动仍然温和增长，该数据远低于1月触及的四年半高点60.3，企业对未来12个月的信心总体悲观。

　　‧欧盟统计局周一公布的数据显示，欧元区10月零售销售较上月增加0.4%，路透调查预估为增加0.1%。欧元区10月零售销售较上年同期减少0.4%，路透调查预估为下降0.8%。欧元区9月零售销售修正为较前月下滑0.6%，较上年同期减少1.4%;前值分别为下滑0.7%与下滑1.5%。

　　‧市场研究机构Sentix周一称，欧元区投资者信心指数12月连续第五个月下滑，欧债危机疑虑打压实质经济。欧元区12月Sentix投资者信心指数下跌2.8点，至负24.0。现况分项指数由负11.75降至负17.25，反映生产数据恶化。预期分项指数下跌25个基点，至负30.5。

　　‧德国总理默尔克称决心在本周峰会上就条约修改作出决定。

　　‧德国世界报报导称，美国联邦储备理事会(FED)以及其它17个欧元区国家的央行，可能向国际货币基金组织(IMF)提供资金，用来帮助深受债务所苦的国家。该报引述熟悉谈判情况的消息人士的话称，欧元区各国央行可能至少向一特殊基金拨款1000亿欧元，该基金可能用于协助那些忙于控制债务的国家。报导称，美国财政部长盖特纳在未来几周将访问欧洲，届时可能讨论这个想法。官员们周六表示，有关欧元区各国央行发放贷款的规模的讨论已在技术层面启动。此前欧元区财长们已准许研究这个想法的可能性。该想法是让IMF贷款规模可以匹配欧元区救助基金扩大后的救助能力。盖特纳在未来一周将和数字欧洲领导人磋商，料将敦促他们在为防止欧元区危机失控而召开的一个欧盟峰会上采取果断行动。

　　‧意大利11月服务业活动连续第六个月萎缩，服务业PMI"就业分项指数"降至47.3。

　　‧法国周一公布的数据显示，11月服务业PMI终值升至49.6(初值为49.3，10月终值为44.6)。11月综合PMI终值升至48.8(初值为48.7，10月终值为45.6)。

　　‧西班牙11月服务业活动萎缩步伐为2009年3月以来最快，预示第四季经济可能下滑。

　　‧意大利总理蒙蒂周一表示，欧元区峰会必须加强财政合作以及提升欧洲金融稳定机构(EFSF)救助能力；他并称欧元作为货币而言未处于危机中，欧元既没有失去外汇价值，也没有因通胀而失去内在价值，这是很积极的。

　　‧爱尔兰政府公布22亿欧元未来两年半减支计划，预计未来五年将是预算最紧蹙的时期。

　　‧欧盟消息人士表示，几个欧盟成员国当前敦促德国放弃改变欧盟条约的要求，辩称深度的财政整合可以在不改变欧盟根本大法的条件下完成。德国自9月初以来，一直致力于更改欧盟条约，一直坚持在欧元区17国加强财政预算纪律的唯一方法是，引入更严格的法律。但是几位欧元区和非欧元区国家反对更改条约，称这将耗时太长，且若欧洲议会等机构全部牵涉进来会造成混乱，这几个国家敦促德国放弃其要求。

　　‧欧盟经济暨货币事务执委雷恩(Olli Rehn)发言人周一表示，雷恩呼吁意大利进行劳工市场改革.此前雷恩对意大利出台撙节计划表示欢迎。

　　‧ECB管委诺沃特尼和奥地利财长费克特呼吁欧洲国家将债务控制规定写入宪法

　　‧美国副总统拜登在与希腊总理帕帕季莫斯会面之前表示，美国准备援助希腊。

　　‧ECB管委欧菲尼德斯：要求希腊公债的民间持有者接受50%的扣减是个极大的错误。

　　‧葡萄牙财长称该国的融资需要接近零，总体债务水平将在未来几年回落。

　　‧EBA主席称助欧洲银行解决资金短缺的国家担保机制损及重振信心计划或加剧危机。

　　‧欧央行管委诺沃特尼称看到实体经济出现大规模滞胀的趋势。

　　‧IMF称董事会已批准向希腊发放22亿欧元贷款，作为IMF/欧盟三年救助计划的一部分。

　　‧IMF总裁称希腊结构性改革进展缓慢且经济疲弱，使IMF贷款计划处于"艰难阶段"。

　　日圆: 窄幅横盘

　　预估波幅：

　　阻力：78.50 – 79.30 – 80.00

　　支持：76.50 – 76.00 – 75.55 – 75.00 – 74.30

　　关注焦点：

　　周三：日本路透短观12月制造业景气判断指数‧日本10月领先指标

　　周四：日本10月经常帐‧10月机械订单，11月服务业景气判断指数

　　周五：日本第三季GDP修正，第四季大型制造业景气判断指针(BSI)

　　图表走势所见，美元兑日圆之整理格局尚未出现重大转变。预计美元兑日圆上方见阻力于78.50水平，较大阻力在200天平均线79.30及250天平均线80水平，估计要升破此区域，才可扭转美元兑日圆近年之疲弱走势。另一方面，估计较近下探支撑在76.50及76水平，至于在10月31日干预前之低位75.55仍会视作重要支撑，进一步延伸跌幅可看至75以至74.30水平。

　　英镑: 盘整待变

　　要闻简报：

　　英国11月服务业采购经理人指数(PMI)为52.1

　　建议策略：

　　1.5590买入英镑，1.5530止损，目标1.5750

　　预估波幅：

　　阻力：1.5750 – 1.5830 – 1.5880 – 1.6000

　　支持：1.5580 – 1.5500 – 1.5450

　　关注焦点：

　　周二：英国零售业联盟(BRC)11月零售销售

　　周三：英国10月工业生产，制造业产出

　　周四：英国央行议息 (晚上20：00)

　　周五：英国11月PPI‧英国10月贸易收支

　　周一公布的一项调查显示，11月英国服务业增速稍稍加快，一反分析师所作的陷入停滞的预期。不过雇主的裁员速度创下逾一年来最快。Markit/CIPS的英国11月服务业采购经理人指数(PMI)从10月的51.3升至52.1，路透调查预估为降至50.5，不过11月数据仍低于9月的52.9。11月服务业活动加速是受新业务持续流入、额外的广告和营销活动所推动，虽然新业务流入步伐为2010年12月来最慢。但业务趋好并未转化为就业改善，就业分项指数从49.8跌至48.2，显示劳动力人数创15个月来最大降幅。

　　英镑兑美元周一上涨，此前法国和德国就解决欧元区债务危机的提议达成一致，提升了市场对于较高风险货币的信心，欧元因此上扬，英镑亦追随其涨势。英国服务业PMI数据好于预期，也为英镑提供支撑。法国和德国周一就一系列应对欧债危机的改革达成协议，本周稍晚将送交欧盟主席范龙佩。多数市场人士希望本周将会是债务危机的转折点。如果欧债危机出现进一步走向解决的迹象，那英镑将获益。英镑兑美元周一最高升见1.5714，但标普将欧元区15国置于负面观察名单，令英镑涨幅缩减，收盘回见1.5650水平。

　　图表走势分析，英镑兑美元上月末触底于1.5421，进入上周则见显著回弹，由于已于上周三升破10天平均线，以至MACD亦出现利好迹象，令英镑技术前景仍然向好。较近阻力则会看1.5750水平，而1.5830将会重新自前期依据转为目前关键阻力；而上月跌幅之61.8%反弹水平则可至1.5880，重要目标则会直指1.60关口。另一方面，较近支持预估在10天平均线1.5580及1.55水平，下一级支撑将看至1.5450。

　　相关要闻：

　　‧英国工程雇主联合会(EEF)调查显示，英国制造业产出增速为近两年以来的最弱水平，并预计明年初产出将会停滞，受欧元区相关忧虑和国内需求不佳影响.EEF将2012年制造业增长预估从9月的2.2%下调至0.9%，指称全球经济造成强劲阻力.调查显示，第四季有凈12%的制造业者表示产出增加，低于第三季的27%，并创2010年初以来的最弱水准。截止到12月的三个月新订单差值降至4%，低于第三季的23%，亦是去年第一季以来的最低。

　　‧英国政府称该国无需对拟议的欧元区财政政策治理方式调整进行全民公投。

　　瑞郎: 美元/瑞郎倾向回落

　　预估波幅：

　　阻力：0.9300/30 – 0.9500 – 0.9645

　　支持：0.9100 – 0.9030 – 0.8850

　　关注焦点：

　　12月6日 (周二)：瑞士11月消费者物价指数(CPI)

　　12月7日 (周三)：瑞士11月失业率

　　图表走势所见，RSI及随机指数均见有回调压力，0.9300/30区域为目前主要阻力，若果持续未有上破此区，则令技术沽压更为明显，预估回试支撑可分别看至0.91及50天平均线0.9030水平；关键则指向250天平均线0.8850。另一方面，较大阻力则料在0.95水平，下一级为100周平均线0.9645。

　　澳元: 持续走稳

　　要闻简报：

　　澳洲央行会后一如预期下调指标利率25个基点至4.25%

　　预估波幅：

　　阻力：1.0340 – 1.0400 – 1.0450

　　支持：1.0180 – 1.0110 – 1.0030 - 0.9930

　　关注焦点：

　　周三：澳洲第三季国内生产总值(GDP)

　　周四：澳洲11月就业人数，全职就业人数，就业参与率，失业率

　　澳洲央行周二在月度政策会议后发布声明称，决定下调利率25个基点至4.25%，自2011年12月7日生效。

　　图表走势分析，RSI及随机指数两个指针出现分歧，而价位近几日陷于争持，令短期走势呈现不明朗。下方见重要的边际支持在1.0180及25天平均线1.0110，失守或见澳元兑美元将开展新一轮跌势，下试目标指向10天平均线1.0030及0.9930。上方则见较明显阻力为250天平均线，上周已见升幅受限于此，故需先突破此区才见涨幅延展，目前250天平均线处于1.0340，破位扩展幅度可至1.0400及1.0450水平。

　　纽元: 延续探高

　　建议策略：

　　0.7720买入纽元，0.7640止损，目标0.7880

　　预估波幅：

　　阻力：0.7805 – 0.7910 – 0.8000

　　支持：0.7705 – 0.7650 – 0.7500

　　关注焦点：

　　周五：纽西兰议息 (清晨04：00)‧第三季制造业销售

　　标准普尔周一警告称，如果欧盟领导人在本周峰会上不能就如何解决债务危机达成协议，其可能史无前例地调降欧元区多个国家的信用评级。标普将包括德国和法国在内的15个欧元区国家的信用评级置于负面观察名单。标普表示在本周五欧盟领导人峰会之后尽快完成评级检视。

　　纽元兑美元走势，随着纽元上周突破10天以及25天平均线，可望纽元继续维持反弹势头，以近期跌幅之50%及61.8%反弹水平则会达至0.7805及0.7910，下一级关键见于0.80。另一方面，预计较近支持在25天平均线0.7705及0.7650，重要支撑则为0.75水平。

　　相关要闻：

　　‧纽西兰政府截至10月底的四个月财政赤字高于预估，因税收不及预期--财政部。

　　加元: 美元/加元横盘待变

　　预估波幅：

　　阻力：1.0200 – 1.0250 – 1.0360

　　支持：1.0070*– 1.0020 – 0.9980 - 0.9860

　　关注焦点：

　　周二：加拿大10月建筑许可‧加拿大议息 (晚上22：00)

　　周四：加拿大11月房屋开工‧加拿大10月新屋价格

　　周五：加拿大10月贸易收支‧加拿大第三季劳动生产率

　　有报导称欧元区六国可能面临债信评等遭调降，打击市场对解决欧债危机有所进展的乐观情绪。金融时报报导称，标普将宣布将德、法、荷、奥、芬、卢等国的AAA评等置于负面观察名单，90天后或被调降。

　　图表走势所见，美元兑加元由9月16日至今经历两轮起伏，分别于十月初及上月底缔造了两个高位在1.0657及1.0523，而近两周正处于滑落态势中，有机会组成一双顶型态，颈线位置预料在0.9980。估计后市若然可跌破此区，将见较大幅度之下滑，初步目标看至250天平均线0.9860水平。短期走势方面，上周初美元一段下挫后，目前见波幅收窄至1.01至1.02区间，上周五虽然跌见至1.0076，但由于1.0070为十一月上旬之支持底部，故要跌破此前期支撑或需见较明显之美元沽压，之后下试目标可看至100天平均线1.0020。鉴于RSI及随机指数仍处向下，故料反弹力度有限，亦即倾向维持窄幅盘整，较近阻力为1.02及25天平均线1.0240，下一级可看至1.0360水平。

　　财经要闻

　　美国供应管理协会(ISM)周一公布，11月非制造业指数为52.0，预估为53.5.10月为52.9。

　　美国商务部周一公布，美国10月工厂订单减少0.4%，市场预估为减少0.3%，10月耐用品订单修正后为下跌0.5%，前值为下降0.7%。

　　汇丰英国裁员330人，包括232个商业银行职位，58个科技服务职位和20个北爱尔兰职位。

　　美国总统奥巴马称需要延长薪资税减税，因美国经济复苏脆弱，欧洲情势增加了不确定性；奥巴马并称未能延长失业补贴将对经济造成异常大的损害。

　　埃文斯称货币政策只能做这么多来扶助美国经济，财政政策也应发挥"支持作用"。

　　美联储在控制通胀不超过3%的情况下仍有放宽政策的空间，因失业率仍太高--埃文斯

　　汇丰中国7月服务业采购经理人指数(PMI)降至52.5的三个月低点，因新接业务增速放缓，显示中国服务业的经营活动放慢扩张步伐。汇丰香港11月份采购经理人指数(PMI)微降至48.7，为连续第四个月低于50的好淡分水岭。产出、新订单、就业等全部告跌，经济环境恶化。

　　英皇金融集团 纵横汇海分析部                              

　　 (以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)