近来，欧盟主权债务危机出现了种种缓和迹象，从本来形势紧张的葡萄牙顺利发债，到欧元区为救助爱尔兰集资发行的债券大受欢迎，欧盟领导人似乎终于可以松一口气了。但是，危机的缓解并没有消除欧盟各国之间的分歧，在是否扩大“欧洲金融稳定工具”以及如何从长远角度应对危机等方面，各国领导人之间依然有分歧。1月25日，欧元区在去年5月设立的“欧洲金融稳定工具”成功发行了50亿欧元债券，为爱尔兰救助计划筹集资金。这些被国际三大评级机构评定为 AAA 级的债券大受投资者青睐，认购数量是发行数量的近九倍。“欧洲金融稳定工具”的负责人克劳斯•雷格林说，债券的成功发行表明了市场对“欧洲金融稳定工具”的信心，同时也是对欧元区在恢复金融稳定所采取的战略给以信心。雷格林甚至表示，此次债券发行将成为欧洲主权债务危机的一个转折点。不仅“欧洲金融稳定工具”为爱尔兰集资发行的债券备受青睐，本月5日，欧盟通过以欧盟预算作担保的“欧洲金融稳定机制”发行的50亿欧元债券也受到了投资者热捧。除此之外，葡萄牙在1月12日也顺利发行了总计12.5亿欧元的政府债券，实现了原计划的最大甩卖值，且长期债券平均收益率也低于分析人士预期。西班牙和意大利1月13日的债券发行工作也进展顺利。受种种利，好消息影响，欧元对美元汇率创近两个月来最高纪录。
    目前，欧盟官员与成员国之间争论最多的问题还是是否扩大以及如何扩大“欧洲金融稳定工具”。以欧盟委员会主席巴洛佐和欧盟负责经济和货币事务的委员奥利•雷恩为首的欧盟官员以及比利时、西班牙等成员国就主张，为了掌握应对危机的主动权，欧盟应尽快扩大“欧洲金融稳定工具”的规模，至少也应强化其借贷能力。巴洛佐甚至公开表示，希望欧盟各国领导人在2月举行特别峰会前就此问题达成一致。但德国对于这一提议并不热情。在1月17日召开的欧元区财长会没有就这一问题达成任何实质性结果，财长们只是决定研究各种可能方案，其中包括如何提高“欧洲金融稳定工具”的借贷能力问题。雷恩在18日的欧盟财长会结束后警告说，虽然债务危机形势稍有缓解，但欧盟不应因此骄傲自满，危机还远未结束。他再次强调“欧洲金融稳定工具”的有效融资能力应得到加强，而且应拓宽其使用范围。随着特别峰会的临近，为了说服德国，巴洛佐同德国总理默克尔举行了会谈，但并未达成协议。据媒体报道，默克尔的发言人称，双方对于现在是否有必要讨论扩大“欧洲金融稳定工具”的规模问题还存在分歧。这位发言人说，两人更多的是讨论如何实现“欧洲金融稳定工具”借贷能力的最大化问题。为维持发行债券的AAA级别，“欧洲金融稳定工具”目前的实际借贷能力只有2500亿欧元。对于提高借贷能力的问题，德国表示可以考虑，但具体如何做还需要研究。在1月25日的债券发行工作结束后，德国经济部长布吕德勒表示，债券的超额认购表明“欧洲金融稳定工具”的资金数量已经足够，反映了市场对欧洲有能力采取行动的信心。
    欧盟领导人去年12月召开峰会决定，欧盟将在“欧洲金融稳定工具”的基础上，建立一套永久性的“欧洲稳定机制”应对债务危机，各国财长将就这一机制的具体细节进行讨论，并提交3月召开的欧盟春季峰会通过。在17日的欧元区财长会后，欧元集团主席容克表示，欧元区目前正在研究一套“全面应对方案”，其中不仅包括研究如何强化“欧洲金融稳定工具”的借贷能力问题，还包括强化成员国的财政纪律，加大力度削减财政赤字和公共债务，加速进行结构性改革等措施。容克透露，各国财长还讨论了降低对希腊和爱尔兰两国的援助贷款利率问题，但目前没有达成任何协议。容克表示，各国财长目前正在加紧工作，争取尽快拿出一套全面方案。据悉，德国财政部长朔伊布勒日前表示，德国将在未来几周内制定一揽子方案，这一方案将在强化欧盟救助机制的同时，协调各国的财政政策，并帮助其他国家控制债务水平。