市场走势显示，很多参与者休息了。资源板块成为这两天的主角引起我们重视，我们觉得金属市场会在春节被欧美忽悠上升一段，节后中国开市就展开大幅度的套牢行情，有筹码的要小心。

    资金市场的最近救火行动说明，我们的央行对市场资金的控制还是有些问题，似乎紧缩过头了，形成了一收就死，一放就失去约束这样的尴尬状态，这其实是30年来中国市场的老毛病，这个毛病老是改不了说明管理水平没有什么提高，同时，说明市场上潜伏的资金还是非常庞大，只是按兵不动或者偷渡陈仓。

    按道理中国政府对房地产打击已到极值，虽然高房价不好，但是，这样的穷凶极恶的调控政策表面看市场没有反应或者下跌不理想，但是我们敢打赌，如果全国一起实施房产税，中国的楼价一夜可以回到解放前，美国现在的房地产萧条立刻会在中国市场上演并形成严重的经济危机和金融危机，房价是个趋势性的东西，一但形成趋势基本上是很难扭转的，上升和下跌都是，现在我们已经将房产的配置到2套房水平多余的房子2010年前已经全部出售，我们等待着中国房价下跌并形成金融危机的时刻到来再出手。

    我们关注政府很可能利用房地产来挤出2008年以来增加的流动性，本来房地产的宏观经济功能就是流动性蓄水池，流动性的收放主要体现在房地产的价格上；其次，房地产的价格收放挤出的资金将向哪里逃串是我们关心的，这部分资金虽然不大但是肯定是央行关注的目标，也是市场关注的目标；房地产价格下跌我们估计不是市场性主导而是央行货币政策主导，所以，市场价格要跟着政策走。房地产税本来是为了替代已经出现的土地出让金资源枯竭，这是政府的一厢情愿，很可能鸡飞蛋打，现在市场博弈的主要对象就是政府政策，到时候出现房地产萧条，无论出让金还是房地产税出现双枯竭现象的时候，地方政府的日子就难过了，很可能又倒过来刺激房地产，这是政府最爱折腾的方式。

    中国最近的政策有点乱，有太多的政策目标，搞乱了中国经济的系统目标；央行发言本身也给市场预期制造极大混乱，不知道它的政策方向究竟想达到什么目标。这里当然有美国的压迫因素，但是，你自己想干什么是最重要的，自己都乱了阵脚还指望什么呢？

    国际市场的货币决定价格与实际供求关系之间形成系统性的价格落差，我指的是铜价和农产品价格，已经存在很大的系统性风险；美国社会的内部问题对中国转移在 2010年成效显著，这多少还是降低了美国经济和政府体系崩溃的风险，但是，美国还能不能熬过2011年，我们预期很悲观，也许2011年是美国最后的嘉年华，之后苦日子就要开始了，全球金融市场将受到多大的冲击，从中国目前储备灾难的状态看，估计冲击力度不会超过正常的预期。

    一个奇怪的论调是中国的经济过热，日本和美国、欧洲都是这么评论中国，中国似乎也在打击资产泡沫，资产泡沫？呵呵，这次忽悠的也太离谱了，中国要防的是通货紧缩而不是通货膨胀，这一直是我们的观点，至今没有改变，开年后，中国的就业状态应该可以看出来这一点。

    春节是国际资本布局中国市场的最佳时间段，这个假期美国的事情肯定很多，主要是扰乱视听，所以，睡觉的时候还得睁只眼，中国市场春节后上演拉高出货的机会很大，出货时间点在2月下旬。

    中国现在的经济政策感觉上缺少统帅级的信息一致性，加上现在是欧美中，忽悠大博弈，所以市场上的走势真的是真假难辨，但是，我们相信的基本点是农产品价格今年可能会被严重投机，金属价格忽悠的成分比较大，中国的经济过热肯定是忽悠，中国今年政策趋势上我们预期是比较混乱的。

    从资金市场和股票市场走势关联分析看，我觉得很多中国本土机构选择了持股过年，QFII在犹豫中，私募基本上是跟QFII的节奏，也许他们本来就是一体化的。2011年到2012年，天灾人祸多，还是建议大家关注一下医药股。