纵横汇海 2011年4月18日至4月22日
关注焦点：
星期二：
美国3月房屋动工 / 建筑许可
星期三：
美国3月成屋销售年率、美国3月领先指标
美国费城联储4月制造业指数
美国联邦住房金融局2月房屋价格
星期四：
美国4月16日当周申领请失业援助数据
星期五：
耶稣受难节假期
今日重要经济数据公布：
06：45 纽西兰第一季消费物价指数 (CPI)季率‧前值+2.3%
06：45 纽西兰第一季消费物价指数 (CPI)年率‧前值+4.0%
22：00 欧元区4月消费者信心指数‧前值负10.60
22：00 全美住宅建筑商协会(NAHB) 4月房屋市场指数‧预测17‧前值17
上周市场总结
高盛建议客户对商品获利了结引发抛售
IMF维持2011年全球经济成长预期在4.4%不变
IMF称油价升高和通胀为经济带来新风险，新兴经济体过热的忧虑正在升温
美联储褐皮书
‧制造业就业增加，引领经济复苏
‧能源和原材料价格令企业倍感压力
‧薪资压力疲弱或减轻，房屋市场仍困难重重
美国3月零售销售增长0.4%，增幅为九个月来最低
美国3月扣除汽车的零售销售增0.8%，扣除汽油增长0.1%
美国3月核心PPI较上月升0.3%，I较上年同期升1.9%
美国一周初请失业金人数增加2.7万人
美国3月CPI月升0.5%，年升2.7%；核心月升0.1%，年升1.2%
美国3月工业产出月增0.8%、产能利用率77.4%
美国2月整体资本净流入977亿美元、中国持有1.1541万亿美元美国公债
汤森路透/密芝根大学4月消费者信心指数69.6
中国第一季GDP同比增长9.7%，环比增2.1%
中国3月居民消费价格指数(CPI)同比上涨5.4%，创32个月新高
3月工业品出厂价格(PPI)同比升7.3%，创30个月新高
中国人行周日宣布从4月21日起上调存款准备金率0.5%
美元指数周四触及16个月低位74.617
上交易日港金息率：高息10元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1472.50
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1476.75
上交易日伦敦白银定盘价：42.61
伦敦黄金
伦敦黄金上周先挫后回升，并在周五创出新高。高盛上周二预计布兰特原油价格将在未来数月内下跌近20美元，因投机买盘已推高油价至远离基本面的水准。该行周一也曾向客户表示，重要大宗商品价格出现逆转的可能性很大，建议客户锁定获利。高盛的报告令原油下跌，并曾一度拖累黄金走低。此外，周初非盟致力于调停利比亚战乱，在利比亚战乱有可能趋于缓和之际，原油、金银均现沽压，现货金周二回挫至1443.49美元，大幅脱离周一高位1476水平；但随后消息面显示非盟介入调停利比亚战乱的行动宣告失败，利比亚烽烟再起，避险买盘再度浮现，促使金价再行冲高。周五的中国通胀数据，亦进一步突显通胀忧虑；数据显示，中国3月居民消费价格指数(CPI)同比上涨5.4%，创32个月新高。至于希腊需要进行债务重组的传闻，以及穆迪调降爱尔兰主权债务评级，亦激发了欧债危机的忧虑重现；纵使周五高盛报告建议未来三到六个月减持大宗商品，但无碍金价再创新高。总括而言，通胀高企，阿拉伯世界局势紧张，原油价格攀升，美元疲势以及欧洲债务危机等因素，均成了近期市场追捧黄金的炒作依据，故若上述因素若出现变化，则会动摇金价之上行趋势。另外，投资者亦要留意，若果主要国家为了抑制通胀的蔓延，可能会再度加息，那么金价将有机会面临着一定的回档风险，故投资者须提前作好仓位控制。中国人民银行周日宣布，决定从2011年4月21日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此次上调为今年以来第四次。调整后的大型金融机构存款准备金率达到创纪录的20.5%，这是中国政府为吸收流动性和控制通胀而出台的又一举措。
技术走势上，在早前触及1420水平后再次反映底部有承接力，目前9天平均线位置在1463水平；而在去年底至今有一头肩底形态，于前周突破待变格局上扬，上周出现后抽回落至1444颈位后再上扬，故当突破1474美元早前高位后金价进一步试新高，见近1488水平；以底部波幅计算，上破后应该有80美元，故推算应可见至1523水平，而支持区为1474及1443美元。黄金白银交差盘仍以白银价格居首，故两者一起走高而后者则见动力更强，其商品期货价格指数处偏强走势，观看其指数图其支持区为356及333美元，后市跌破则有机会令目前CRB内包含的成份商品均回落，故预期近个多月都会较波动；中长线金价支持看25周平均线1392美元。本周而言，预期早段波幅在1474至1509水平，阻力支持看1522及1462美元。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
截至3月4日当周：减持0.94727吨至1210.62086吨
截至3月11日当周：增持4.85418吨至1215.47504吨
截至3月18日当周：增持10.92038吨至1226.39542吨
截至3月25日当周：减持12.4367吨至1213.95872吨
截至4月1日当周：减持2.72978吨至1211.22894吨
截至4月8日当周：增持5.98027吨至1217.20921吨
截至4月15日当周：增持13.94965吨至1231.15886吨
伦敦黄金 4月18日至4月22日预测波幅：
阻力位：1488 - 1492 - 1510 - 1522
支持位：1474 - 1462 - 1447 - 1430
伦敦黄金 4月18日
预测早段波幅：1480 - 1494
阻力位：1500 - 1509 - 1515
支持位：1475 - 1464 - 1443
伦敦白银
伦敦白银上周在39.7至43美元内偏强发展，周末再次收近高位。以费波纳奇比率预测，利用去年8月17.70到今年1月高位31.59再回落至1月底之26.38美元的1.382计算比率为45美元，1.618为48.20美元。如用年初1月低位26.38到2月高位34.30再回落至2月低位31.70计算1.618为44.60美元。倘若银价持续上涨可依据上述估算作参考。支持位方面，看40.5之9天线及39.7之4周平均线，目前未见有大调讯号，故须关注此若上述支持为强势延续之重要分界。本周而言，预期在42.1至44.8内运行，阻力支持为45.6及41.3美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
截至3月4日当周：增持101.21吨至10794.89吨
截至3月11日当周：增持162.47吨至10957.36吨
截至3月18日当周：增持3.03吨至10960.39吨
截至3月25日当周：增持179.13吨至11139.52吨
截至4月1日当周：维持不变至11139.52吨
截至4月8日当周：增持103.37吨至11242.89吨
截至4月15日当周：减持198.82吨至11044.07吨
伦敦白银 4月18日至4月22日预测波幅：
阻力位：43.44 - 44.79 - 45.67
支持位：42.10 - 41.28 - 40.14
伦敦白银 4月18日
预测早段波幅：42.58 - 43.68
阻力位：44.00 - 44.66
支持位：42.27 - 41.43
欧元: 区间待变
一周要闻简报：
葡萄牙展开纾困协商，以应付6月起的融资需求
欧元区2月工业生产较前月增长0.4%，较上年同期增长7.3%
欧元区3月HICP月升1.4%，年升2.7%
欧元区2月贸易逆差缩窄至15亿欧元
穆迪调降爱尔兰主权评级两个级距至BAA3
预估波幅：
阻力 - 1.4560‧1.4750‧1.4840‧1.5000
支持 - 1.4380‧1.4250‧1.4200‧1.4100‧1.3970
关注焦点：
欧元区4月制造业/服务业PMI、欧元区2月经常帐 (周二)
德国3月PPI (周三)
德国4月Ifo企业景气判断指数 (周四)
法国4月企业景气指数、意大利2月零售销售 (周五)
德国、法国、意大利市场假期 (周五)
新的一周将有多位美国联邦储备理事会(FED)官员发表讲话，其中料显示决策者对FED撤出超宽松政策速度的看法，或能在美国联邦公开市场委员会(FOMC)月底召开会议前，一窥会议结果的线索。倾向温和派的亚特兰大联邦储备银行总裁洛克哈特，及坚定强硬派的达拉斯联邦储备银行总裁费希尔，将在周一一场活动上发言。之后，圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德也将在肯塔基的活动发表演讲，布拉德主张美联储应削减其购债计划。美联储认为食品和能源成本上升是暂时的，基础通胀仍低，而失业状况尽管正在改善，但失业率仍高。因此6月第二轮量化宽松措施结束后，在2011年年底或2012年初之前，预计联储都不会出售资产或调高指标利率。近期经济数据可能提供新证据，显示纵使失业率或许正在缓缓下降，制造和服务业也正在扩张；但美国房屋市场仍是经济复苏的一大威胁。本周二将公布美国3月房屋开工，预计其年率料变化不大，约51万户。过去四年房屋开工水准已较衰退前的高点挫跌约80%。美国3月成屋销售则于周三公布，其年率预计从488万略增至约500万户，已从2010年的低点爬升，但仍远低于经济衰退前的逾700万户；此外，所有销售中约25%为银行的止赎案销售。周四将公布的美国政府房屋价格指数料将显示，2月房价再度下跌。目前，过去12个月跌约4.0%，因房市在2009-2010年稍稍复苏后，似乎正有二度衰退迹象。
欧洲央行月初的加息举措所促成利差优势未能在上周进一步提振欧元，在美元普遍疲势下，虽然欧元未见出现明显调整，但向上却连日受限于1.45下方，最高亦仅于周三触及1.4520，至于全周低位则见于周四所及的1.4362。穆迪上周五调降爱尔兰主权评级两个级距至BAA3，穆迪并称爱尔兰政府的财政实力或因欧洲央行加息而受创。自欧洲央行本月将利率上调25个基点，随后出现多位官员讲话都显示将会有更多加息举措公布。另外，上周五公布的欧元区最新消费者价格指数(CPI)亦强化欧洲央行的加息立场。不仅3月份整体通胀率从2.6%向上修正为2.7%，核心通胀率也达到1.5%的22个月高点，远高于2月份时预计的1.1%。市场普遍预计欧洲央行今年还将加息两次。
技术走势而言，欧元兑美元自二月中旬起维持于上行通道内扬升，至今通道顶部位于1.4560，将视为较重要阻力，其后目标则会看至1.4750及1.4840，关键将直指1.50关口。由于自08年7月以来组织之大型下降趋向线已于上周撕破，技术角度看应可望在中期走势仍有颇大的上升空间，目前趋向线位于1.4250水平，换言之，只要未有回返此区下方，欧元强势仍可维持。反之，若见失守，则是重回整固走势，较近支持预料在10天平均线1.4380，而关键则见于1.42水平，一方面为25天平均线，亦为信道底部位置；下破则回吐幅度或会扩大至1.41及1.3970，分别为38.2%及50%回檔位。
日圆: 慎防日圆拆仓风险
一周要闻简报：
日本央行下调对多数地区经济的评估，因地震打击产出下滑
日本3月CGPI较上年同期上升2.0%
日本政府六个月来首度调降经济评估，震灾将挤压企业获利
政府认为供电短缺，供应链及油价带来风险
日本自民党党魁呼吁菅直人辞职
建议策略：
84.90买入日圆‧80.80平仓目标‧85.90止损
预估波幅：
阻力 - 85.60*‧87.80‧89.20
支持 - 82.40‧80.00/50‧79.00‧77.80
关注焦点：
日本3月消费者信心指数 (周二)
日本3月贸易数据 (周三)
央行副总裁西村清彦发表演讲 (周四)
OECD日本经济调查 (周四)
随着利差交易的回归，利率问题在外汇市场上的影响极为明显，投资者正在借入低收益货币然后兑换成高收益货币进行投资。欧洲央行本月宣布调高利率，并有可能继续加息；而日本在遭受强震和海啸灾难袭击后继续执行超宽松的货币政策；美联储采取的则是一种中性的立场，不大可能在明年之前升息，但以资产购买为形式的量化宽松政策将于6月结束，之后何去何从需要美联储作出决策。美国劳工部上周五公布，美国3月消费者物价指数(CPI)较前月上升0.5%，扣除食品与能源的CPI较前月上升0.1%；3月CPI较上年同期上升2.7%，扣除食品与能源的CPI较上年同期上升1.2%。印度亦公布通胀高于预期。至于中国方面，其3月CPI上涨5.4%，创32个月新高；而中国人民银行更于周日宣布，决定从2011年4月21日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此次上调为今年以来第四次。调整后的大型金融机构存款准备金率达到创纪录的20.5%，这是中国政府为吸收流动性和控制通胀而出台的又一举措。此次调整将锁定约3,500亿元人民币资金，减少银行放贷。
美元兑日圆上周持续回挫，随着欧债危机又再度引起市场关注，而环球股市及商品价格屡创高位后，市场风险意愿降低，利差交易在上周亦一定程度受到压制。美元兑日圆在过去七个交易日有六天下跌，录得约九个月以来最大单周升幅。周五低位触及82.94。图表走势分析，由去年5月5日高位94.98跌至上月触及的纪录低位76.25，其50%之回档位正为85.60，故若美元仍维持此区下方，则有向下调整之倾向。下方较近支持在25天平均线82.40，关键将为80.50及80水平；预计进一步支撑则会见至79及77.80水平。向上阻力则会留意85.60，破位后将见美元升势有机会大幅延展；扩展至61.8%之回档位将会看至87.80水平，关键阻力则会至89.20水平。
英镑: 承压试底
一周要闻简报：
英国3月CPI年率回落至4%
3月请领失业金人数增加700，失业率为4.5%
截至2月的三个月ILO标准失业人口减少1.7万，ILO标准失业率7.8%
预估波幅：
阻力 - 1.6380‧1.6460‧1.6500‧1.6630
支持 - 1.6225/35‧1.6180‧1.5980/1.6000‧1.5940‧1.5750
关注焦点：
英国央行公布4月6-7日MPC会议记录 (周三)
英国3月零售销售、英国3月PSNCR/公共部门净借款 (周四)
英国市场假期 (周五)
英国上周公布之通胀率意外回落损及英国央行将在近期升息的臆测，英国通胀年率自去年夏季以来首次下跌，3月降至4%，缓解了英国央行在经济仍然脆弱之时升息的压力。一项调查还显示，英国零售销售录得近六年来最大跌幅，突现英国面临的问题，即政府严苛的节支计划损及消费者支出。尽管通胀仍较英国央行目标高出2%，投资者并未完全消化英国央行在10月之前升息25个基点的预期。至于周三英国就业报告提供好坏不一的信息，截至2月的三个月按国际劳工组织(ILO)标准计算的失业人口减少1.7万人，按ILO标准的失业率为7.8%，预估为8.0%。但这一乐观情绪受到3月请领失业金人数小幅增加及薪资增长疲弱所抵销。由于实质薪资下降，或对消费支出造成负面影响。3月请领失业金人数小幅增长700人，由于该数据的时效性更强，令数据的整体向好基调略微失色。数据几乎未改变有关英国央行不急于将利率从0.5%的纪录低位上调的预期。预料英国第一和第二季国内生产总值(GDP)数据将影响央行决定，就目前来看经济增长率似疲弱，因消费者正苦于应对政府的加税和财政支出削减。若本月稍后公布的英国第一季GDP增长率令人失望，英镑则会有进一步下滑风险。
图表走势分析，RSI及STC指标均见较明显之回调迹象，在上周二及周三英镑在1.6225/35美元附近寻获支撑，预料下一个支撑位见约1.6180元，与前周突破上行前触及的水平一致。至于1.60关口则为近期区间的底部，倘若见明确失守，将是重蹈回调之迹象，延伸目标将为100天平均线1.5940水平，由于此线为历时两个多月之平台，失守则示意英镑走势转疲，下探目标预料在1.5750，为英镑自去年末升势的61.8%回檔位。另一方面，上方阻力预计在1.6380及趋向线1.6460，下一级目标可见于1.65及200个月平均线1.6630。
瑞郎: 升幅渐呈受制
上周要闻简报：
瑞士3月综合PPI较前月及上年同期均为增长0.4%
瑞士4月ZEW投资者信心指数跳升至正8.8
瑞士央行的温和立场加强了瑞郎的融资货币地位
美元兑瑞郎周四触及历史低位0.8892
预估波幅：
阻力 - 0.9110‧0.9265‧0.9440
支持 - 0.8880‧0.8690‧0.8500
关注焦点：
瑞士3月综合PPI (周三)
瑞士ZEW 4月投资者信心指数 (周四)
瑞士市场假期 (周五)
美元兑瑞郎上周四跌至纪录以来最低水准0.8892。然而，瑞士央行的温和立场，可能导致近期瑞郎兑高收益货币的卖压加速涌现。在2008年9月全球金融危机爆发前，日圆及瑞郎均被作为利差交易的融资货币。瑞士央行3月召开季会时决议维持目标利率在0.25%不变，虽然美元兑瑞郎近两周持续弱势，但投资人相信瑞士央行不愿升息进而推高瑞郎，惟恐威胁到经济复苏。
图表走势分析，以过去两个月构成的双顶之量度幅度计算，预计美元较近支持在0.8880，下一级可看至50周保历加通道底部0.8690，中期目标有机会指向0.85水平。另一方面，向上较近阻力在25天平均线0.9110，其后则以0.9265的关键水准，为50天平均线位置，进一步阻力依据见于100天平均线0.9440。
澳元: 短期受限日圆拆仓
一周要闻简报：
澳洲央行总裁史蒂文斯促请就全球不平衡展开更广泛讨论
央行总裁称，将利率太长时间维持在低位使经济面临风险
预估波幅：
阻力 - 1.0580/90‧1.0750‧1.0800‧1.086‧1.1000
支持 - 1.0470‧1.0170‧1.0060‧1.0000
关注焦点：
澳洲央行4月会议纪录 (周二)
澳洲第一季进口/出口物价 (周三)
澳洲第一季PPI (周四)
美元走势仍易受到美国国会可能没有在5月16日美国政府触及发债上限前上调该限制的风险影响；4月8日美元躲过了2011年度预算案难产的危机，但当前则又面临债务上限的另一场风波。美国国会上周四通过了避免政府关闭的预算协议，但两党中都有许多议员没有跟从党派意见突显了削减支出和债务面临的困难。相对货币政策，汇市正愈发关注财政可持续性。如果投资人感到债务上限的协商已超过了预期的界限，进入可能对美国信贷构成风险的领域，美元或将要迎接新一轮疲势。
澳洲央行总裁史蒂文斯上周表示，将利率太长时间维持在低位使全球经济面临风险，但新兴市场可以通过允许本币汇率更自由波动而减少一些风险。史蒂文斯称，许多新兴市场国家对资本流入失衡的担心是正确的，但他补充说，部分解决方案就在他们自己手上，他们可以允许汇率更自由波动。
澳元兑美元在周两日跌势，日圆在空头回补令澳元在周初一度遭遇沽压，之后澳元重新回升，但至周五高位仅见1.0578，尚见受制之前一周所创的29年高位1.0582。技术走势而言，相对强弱指标及随机指数已见相继回落，不排除短期澳元尚有调整空间，但只要价位未有回破1.0170位置，则形势仍然偏稳。技术上若可守稳着10天平均线，则更见短期已促成进一步上涨动力，目前处于1.0470。上方阻力料为1.0580/90，若可冲破则见升幅继续扩展，反之则要慎防较大调整的风险。预计之后阻力在50周保历加通道1.0750，继而上探目标可至1.08及1.0860水平，关键位置将会指向1.10关口。另一方面，若向下进一步回破1.0170水平，则或会重返整固上落之阶段，其后回试支持可至100天平均线1.0060以及1.00关口。
纽元: 关注0.80关口
一周要闻简报：
REINZ房价指数较上月上涨0.5%，但较上年同期则下滑1.8%
纽西兰财长：预计纽元兑美元汇率将下降至0.647-0.67区间
预估波幅：
阻力 - 0.8000*‧0.8140‧0.8200
支持 - 0.7850‧0.7820‧0.7660‧0.7550
关注焦点：
纽西兰第一季CPI (周二)
纽西兰财长Bill English周六表示，目前纽元兑美元偏高的汇率水平可能在近期回到20世纪60年代中期的常规区间内。English在博鳌论坛上表示，较高的出口价格帮助抵消了纽兰元兑美元汇率偏高的影响﹐为纽西兰出口商创造了乐观前景。English同时表示，作为欧洲市场中的借方，纽西兰认为欧洲市场不稳定为其带来了一些风险。
由于利差交易重受追捧，纽元自3月中来录得13%的涨幅。上周面对摇摆不定的风险偏好，纽元仍表现出了坚稳的韧性；纽元兑澳元、兑欧元和英镑亦录得涨幅，受基督城强震相关的再保险支付资金流入支撑。然而，纽元的升势正值纽西兰经济前景不稳，上周发布的一份调查显示，震后该国制造业活动下滑，勉强处于扩张区域。
纽元兑美元近月来高歌猛涨，而周五高位0.7999，刚好止步于0.80之整数关口，技术上展现之超买状态，正为随是出现之回挫响起警号；目前RSI及STC均已升至95水准。当前若能稳破0.80关口，则或尚会呈现多一段上扬走势，后市目标可看至0.8140及0.82水平。不过，若然在0.80附近开始显现平仓压力，甚至之后见10天平均线失守，则将是一个调整启始之象征。预计较近支持在0.7850，而10天平均线目前见于0.7820，破位下试目标将可看至0.7660及0.7550，分别为38.2%及50%回檔位。
加元: 加元强势受制
一周要闻简报：
加拿大央行周二决定维持指标利率在1%不变
央行总裁警告称加元飙升威胁到经济增长
加拿大第二季GDP增速料因日本地震而减少0.5个百分点
加央行称出口反弹不大可能持续
加央行称当前通胀温和，预计明年中回到目标值
市场削减对加拿大今年加息力度的押注
预估波幅：
阻力 - 0.9670‧0.9770‧0.9900
支持 - 0.9500‧0.9400‧0.9300‧0.9250
关注焦点：
加拿大3月CPI数据、3月领先指标、2月批发贸易 (周二)
加拿大2月零售销售 (周四)
加拿大市场假期 (周五)
加拿大央行上周决定维持指标利率在1%不变，符合预期，但预计通胀将触及目标水准将比此前预期早六个月，为今年晚些时候加息埋下伏笔。加拿大央行重申3月1日利率决定中的措辞，称任何进一步削减货币政策刺激举措的决定都需要慎重考虑，表明5月31日举行下次政策会议时不大可能加息。该央行还警示称，飞涨的加元可能会阻碍经济复苏，但给物价施以额外的下行压力。其后，在周三之季度货币政策报告，加拿大央行称加元近几季强劲的升势将放缓，因强劲的出口反弹不太可能持续；首季经济成长年率预估为4.2%，之前预估为2.5%，第二季将降至2.0%，之前预估为2.8%；第三季和第四季经济成长年率预估为2.7%，之前预估为3.0%。加拿大央行预计基本通胀率大致稳定在略高于1.5%水准；央行并称首季凈出口对经济成长拖累的初步迹象，日本强震将拉低第二季经济成长0.5个百分点。
虽然美元兑加元上周暂缓跌势，但仍在接近于之前一周的三年半低位0.9522附近徘徊。在周二议息会议后，美元兑加元出现较明显回升，升至0.9650水平；加拿大央行警告强势加元可能损及经济成长前景，这令加元承压。在其后美元兑加元多数时间陷入狭窄的交投区间。周三加拿大央行总裁卡尼在央行季度货币政策报告发表后警告，加元大幅升值对经济增长前景及通胀前景带来额外风险。美元兑加元在上周余下时间波动于0.9582至0.9669。加拿大央行季度货币政策报告的详细预估为该国央行下月不准备升息的观点提供了支持。路透调查显示，受访的分析师和策略师预计加拿大央行首次升息将于今年7月19日。
技术走势分析，现阶段预计美元兑加元较近阻力为0.9670，上周见三日美元在此区正好受制；较大阻力在50天平均线0.9770，另外延伸自去年11月末高位1.0286的下降趋向线至今处于0.99，交迭于100天平均线之上，将视为下一级关键，历时五个月美元兑加元之升幅多次受100天线限制，因此能闯过此区将是转强的重要迹象。估计美元未能回返0.97上方，则仍见持续下行压力，较近支持位见于0.95水平，下一级支撑则将延展至0.94及0.93水平，关键位于0.9250。
期油: 反复动荡
一周要闻简报：
EIA：
美国上周原油库存增加100万桶，汽油库存减少700万桶，馏分油库存减少270万
预估波幅：
阻力 - 110.20‧113.30‧115.00‧118.00‧119.50
支持 - 107.00‧105.80‧105.00‧103.15
纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货周初一度经历重挫，5月期油从周一最高113.46，挫至周三最低105.31美元；伦敦黄金价上周先挫后回升，并在周五创出新高。高成在上周一向客户表示，重要大宗商品价格出现逆转的可能性很大，建议客户锁定获利。接着于周二表示预计布兰特原油价格将在未来数月内下跌近20美元，称投机买盘已推高油价至远离基本面的水准。此外，周初非盟致力于调停利比亚战乱，在利比亚战乱有可能趋于缓和之际，原油、金银均现沽压，但随后消息显示非盟介入调停利比亚战乱的行动宣告失败，利比亚烽烟再起，亦令油价重拾升势。纵使周五高盛报告建议未来三到六个月减持大宗商品，但无碍油价维持上行至109.66美元收盘，但一周走势则仍告收跌，跌幅为3.13美元或2.8%。通胀高企，阿拉伯世界局势紧张，美元疲势均成了近期市场追捧油价的炒作依据，故要慎防若上述因素若出现变化，则会动摇油价之上行趋势。另外，投资者亦要留意，若果主要国家为了抑制通胀的蔓延，可能会再度收紧货币政策，就如中国周日则宣布了从2011年4月21日起上调存款准备金率0.5个百分点。因此，故投资者须提前做好仓位控制，规避随时出现急挫之风险。
图表走势所见， 油价上周曾跌至重要支撑位25天平均线，但三日低位触及亦未有跌破，令油价之上行走势尚未被破坏，上望目标预计在110.20及113.30，进一步可至115及118水平，以3月之回调幅度11.25美元计算，中期伸展升幅可望达至119.50美元。下方较近支持在107水平，要留意若果后市见25天平均线105.80终告失守，则可能会出现较大回挫之风险。黄金比率计算，50%及61.8%之回档位将会看至105及103.15水平。
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)