[策略]

除了黄金以外，上周期货市场全面回落，基本上抹掉了清明节后一周的涨幅，其中豆类品种的回落幅度比前一周上涨的幅度要大。

但是，上周的市场表现只是一个假象，这又是一次诱空行为，对我们来说，需抓住牛市行情不放手。

正因为这是一个牛市结构，所以回落行情不会拖延多久，在本周上半周会有分晓，而一旦市场再度上涨，那将会是较快的走势，我们预计，即使是在上周下跌最多的品种，也能在五月一日以前扳回上周的跌幅。

昨天中国央行再度提高准备金率0.5%，这有可能对今天的开盘阶段造成一定的负面影响，我们关注市场变化。

我们坚持，商品市场在二季度会有上好的表现。

[黄金]

上海黄金期货6月合约的价格在上周五盘中最高报310元。

现在，12月合约已经成为上海黄金的主力合约，但我们眼下还是相当关注6月合约的走势，因为该合约正在冲击新高，我们早前给出的目标是4月中旬不低于312.20元。

国际黄金在上周五继续向上突破，再创新高价格1488美元，收盘在1486.74美元。

今天上海6月黄金将上试311元一线，目标已经近在咫尺。

国际金价在月内还会有较好的上涨，首先会在近期上攻1500美元大关，月底前大致能见到1520的新高度。

[橡胶]

上海橡胶在上周冲高回落，9月合约短线上跌破36000，收报35295。

橡胶在过去一个月的形态是良好的上涨格局，那么，短线上的回落仍可视作较好的买点，我们认为，在本周上半周橡胶能止跌回升。

橡胶仍然是市场的龙头品种，短线上价格走低意味着做多越是安全，因此我们还是会继续建议逢低做多。

我们没有改变对橡胶的看法，并坚持1109合约在本月内至少能上涨到38500以上。

[豆类]

相对来说，上周豆类品种的回落幅度较大一些，整体抹掉了前一周的上涨。

短线上的下跌动作比我们原先预计的要猛烈一些，但这不影响我们的判断，我们认为，豆类品种在3月中旬的获得的支持是有效的，后市很难跌破。

我们仍以相对表现较弱的豆粕来说，1201合约的重要支持位是3月17日产生的3252，随后一波上涨行情让该合约在上周一上午见到3462，而到上周五收盘报3338，上周回落幅度近60%，但仍然可以接受。在市场全面止跌上涨的初期，行情有所反复是正常现象，无需感到恐慌，市场一旦再度上涨，动作不会小，至少会在一、两周的时间内扳回上周的跌幅。

所以，在短线上，需关注今、明两天的走势变化，很可能会完成止跌回升的转变。

在中线上，我们建议可以继续坚持多头部位，并可少量增加多头持仓，但仍需控制整体持仓比重，在豆类品种中，我们首推豆油。

[螺纹钢]

螺纹钢的走势相当有启发。

在2月11日开始，螺纹钢最先走弱，并且跌幅不小，而当日本地震后，却出现了快速的拉高行情，不过，随后在3月22日快速打出新低，而后出现一波较为顺利的上涨，直到上周五出现了单边下挫，但在格局上相对其他品种略微强硬。

螺纹钢在短线上的走势经常有所反复，但短线不能说明问题，不能掩盖中线的趋向，在我们看来，市场是完全被多头控制住的，所以建议逢低做多为好，今天到明天就是进场机会。

我们预计，到5月1日前后，螺纹钢主力1110合约的目标区间是4950-5000。