美联储公布了QE2政策，但是，并没有就QE3作出任何评述。

    QE2带来什么样的全球经济影响呢？我以为这是要搞清楚的问题。首先，美联储当时推出QE2的目标是什么？现在达成了什么样的目标。我的观点是QE2首要的实质性目标是保持美国和发达国家的金融市场和金融衍生品市场不至于崩盘，这个目标是达到了；其次，QE2要刺激美国就业和经济增长，我想这是通过金融和金融衍生品市场间接达到的，而且，美国的就业、经济增长确实比实施QE2前是有改善的，问题是所谓的经济增长改善究竟多少来自于实体经济多少来自于金融市场的货币因素，如果将货币因素考虑到GDP增长中，水分被挤出后，恐怕就所谓的经济增长、稳定复苏或者温和复苏就都是货币膨胀掩护下的经济继续衰退，不能不承认：GDP在经济和统计学意义上是20世纪以来全球各国政府忽悠社会和国民掩饰自身错误的最佳利器。作为更加实在的美国房地产、消费者支出这些因素在QE2后虽然也有改善，但是不明显。另一个层面看，美联储发行的增加货币，最大的流出在于国际金融市场，首先是美国自身的和发达国家的金融市场，换句话说，目前欧美的金融市场和衍生品市场虽然维持在危机前的高点，但是基础很不稳固，一旦停止货币扩张政策或者是货币宽松出现停止的明确预期，发达国家的金融市场尤其是股票市场有崩陷的可能性。其次，增发的美元货币在向亚洲尤其是中国转移，造成全球性通胀和对中国经济的强制压迫，除了中美争霸因素以外，客观上中国是世界的制造中心本身也是导致全球资本向中国转移的根本原因。金融市场和新兴市场转移增发流动性并通过投资保护将中国的外汇储备锁定于美国国债，客观上存在美元向中国流动置换中国经济，将中国外汇储备锁定于美国承受美国经济衰退损失应该是美国的长期国策和长远战略目标，也是美国通过QE2致力达成的全球实体经济资产配置的主要政策目标。

    那么，在美联储收缩货币政策目标或者扩张货币政策的任何方向的转变上，实质上，货币并没有同等规模地流向美国经济尤其是实体经济，货币政策扩张不表现为美国的通货膨胀而表现为中国的通胀压力。只要收缩美元货币政策就会减轻中国的通胀，但是，美国得不到什么好处反而与中国的霸主争夺中使形势有利于中国，我想美联储和美国财政部不会这么蠢。但是如果选择扩张，那么，新兴国家就会出现实体经济萎缩和市场经济全面倒退，这同样不利于美国通过所谓的自由市场经济的全球体制来转嫁危机，更可怕的是石油和能源上升，将对美国形成强大的通胀压力，这一点无论是伯南克还是盖特纳都在刻意隐瞒美国面对石油价格上涨对其经济体系尤其是社会动乱的强大冲击和诱导力，扩张的货币政策还有一些限制因素是政府财政赤字不能再大规模增长否则会让美国政府破产和停止营运，扩张带来的美元的下跌可能导致美元国际信用的崩溃从而从根本上动摇美国在全球经济的领导地位。因此，我们觉得美联储目前货币政策是想宽松但不能宽松，客观上全球要求美联储收缩美元货币政策但是美国又不愿意，那就只能采取维持但是维持面临着能源和石油因素扩张美国通胀的短期压力，所以，美联储的政策的变化不会像市场想像的那么长，保持现在的货币政策到12月还是一个忽悠，我认为美元被迫的紧缩并在12月以前实施的可能性还是比较高的。

    不说了，美元的货币紧缩能不能带动美元回流，恐怕还是一个问号，但是美元紧缩对中国经济增长和巩固有利是毫无疑问的。中国股票市场方向，前期我们说的中小板和创业板的风险释放危机正在进行中，虽然跌幅很大但是创业板还没有跌倒头至少还有很大的风险释放空间，将市场建设在投机性比较强的深圳不是一个好的市场政策选择。但是主板市场上有很大的战略建仓空间，事实上，中国主板市场盈利机会和挣钱效应截至到目前还没有显示出来，尽管自去年我们一贯主张的银行等价值低估板块目前已经显示出初步的价值回归，但是这个过程其实还没有真正开始。而这个过程的开始，很大程度上是联系于美联储的货币紧缩，而可以预期的中国政府的做法是限制市场的上涨幅度，控制资金在股市上涨美国货币政策紧缩条件下的回流美国的速度和流量。