今天大盘高开低走，再度对市场人气造成打击，估计会有相当多的投资者对明天的走势感到担忧。但是，我倒要稍稍扮演一下心理牧师的角色：短期大盘跌幅有限。

　　作出这个判断的理由很简单，就是因为周线乖离过大，所以短期大盘杀跌有限。既然我判断2680-2730是近期的一个支撑带，那么，我就会继续维持短期指数在2700-2800之间震荡整理的判断。

　　当然，大盘的中期调整仍会延续，市场要走出中期调整还需要足够的时间。但是，正如我周二晚上在上海电视台第一财经的“今日股市”和宁夏卫视的“首席策略师”节目中所谈到的那样，我认为，上半年由3067开始的这轮调整，其正常的理论调整极限应该在2500-2600一带。

　　作出这个判断的技术理由，是因为上海股市的原始支撑趋势线一直对上证指数起着依托作用，目前的位置就在2500-2600点区域。而作出这个判断的基本面理由是，紧缩的货币政策有望在下半年得到缓解。

　　首先，美国的两次量化货币宽松政策将在6月份结束。没有迹象表明这项宽松政策会继续延续。其次，国际大宗商品纷纷进入中期震荡调整周期，这对我们的PPI的下降很有好处。第三，尽管我国局部地区的干旱严重对农产品带来影响，但我们的CPI指数中，农产品的比重相对工业品要小得多，对通胀系数的影响相对有限。

　　只要下半年货币政策有所缓解的预期出现，市场做多的信心就会有所恢复。所以，从时间上分析，三季度的行情向上回升的概率很大。而6、7月份，很可能就是大盘出现转机的重要时间点。

　　但是，就近期而言，目前的政策不会出现松动。并且我判断，6月份央行很可能会再加一次息。但加息的目的主要是针对房地产以及改善存款负利率问题，以便改善穷人过多地给富人以补贴这种不合理的现象。此外，我认为，6月份的银行准备金率就不一定再提了，因为近月的外汇占款已经明显减少。

　　附：今日资金流向：

　　全天资金净流入前三板块：酿酒食品、农林牧渔、券商

　　全天资金净流出前三板块：医药、有色金属、机械

　　5月26日博客讨论：食品和农产品能否有持续性机会？

　　（请进入http://q.163.com/tfshi/圈子讨论区进行交流）

　　（发表于2011年5月26日16时23分）

　　附注：周五下午去海南，下周一晚上回沪，博客暂停两个交易日。