纵横汇海 2011年6月14日
关注焦点：
6月14日 (星期二)
美国5月 PPI、零售销售
6月15日 (星期三)
美国5月CPI、实质所得
美国纽约联储 6月制造业指数
美国4月总体资本流动、外资买入美国公债
美国5月产能利用率
全美住宅建筑商协会(NAHB)6月房市指数
6月16日 (星期四)
美国第一季经常帐
美国5月房屋开工、建筑许可
美国一周初请失业金人数(6月11日当周)
美国费城联邦储备银行6月制造业指数
6月17日 (星期五)
路透/密西根大学6月美国消费者信心指数
美国5月领先指标
今日重要经济数据公布：
14：45 法国4月经常帐‧前值赤字41亿
16：30 英国5月消费者物价指数(CPI)月率‧预测+0.2%‧前值+1.0%
16：30 英国5月消费者物价指数(CPI)年率‧预测+4.5%‧前值+4.5%
16：30 英国5月零售物价指数(RPI)月率‧预测+0.3%‧前值+0.8%
16：30 英国5月零售物价指数(RPI)年率‧预测+5.2%‧前值+5.2%
16：30 英国5月扣除贷款后的零售物价指数(RPI-X)月率‧预测+0.4%‧前值+0.9%
16：30 英国5月扣除贷款后的零售物价指数(RPI-X)年率‧预测+5.2%‧前值+5.3%
20：30 加拿大第一季产能利用率‧预测77.2%‧前值76.4%
20：30 美国5月生产者物价指数(PPI)月率‧预测+0.1%‧前值+0.8%
20：30 美国5月生产者物价指数(PPI)年率‧预测+6.8%‧前值+6.8%
20：30 美国5月扣除食品能源的核心PPI月率‧预测+0.2%‧前值+0.3%
20：30 美国5月扣除食品能源的核心PPI年率‧预测+2.1%‧前值+2.1%
20：30 美国5月零售销售月率‧预测-0.4%‧前值+0.5%
20：30 美国5月扣除汽车的零售销售月率‧预测+0.3%‧前值+0.6%
22：00 美国4月企业库存‧预测+0.9%‧前值+1.0%
6月15日 (星期三)
06：45 纽西兰第一季零售销售季率‧预测+0.5%‧前值-0.4%
06：45 纽西兰第一季零售销售年率‧预测+1.1%‧前值+1.5%
昨日市场总结
中国5月新增人民币贷款5516亿元
中国5月广义货币供应量(M2)同比增长15.1%
标普把希腊评等从"B"降至"CCC"，称希腊重组债务的可能性上升
纽西兰基督城发生连串强震
里奇蒙联储银行总裁拉克尔：复苏势头依然疲弱，但靠货币政策并不能解决问题
中国5月CPI同比涨5.5%创34个月新高，PPI上涨6.8%
上交易日港金息率：平息
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1524.7
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1526.25
上交易日伦敦白银定盘价：35.51
伦敦黄金
全球第二大黄金生产商Newmont Mining预计，黄金价格今年最高将升至每盎司1600美元，而且明年将突破该水准，受助于亚洲不断壮大的中产阶级的需求增加。世界黄金协会(WGC)表示，全球前两大黄金消费国--印度和中国2010年共消费1543吨黄金珠宝、金币和金条。路透4月对分析师的访查显示，2015年黄金均价将达到每盎司1700美元。
金价周一大幅下挫，未能守稳着1530水平，至纽约时段跌势加剧，低见1511水平。尽管希腊信贷评等遭调降，但市场中缺乏避险买盘。由于投资人担心经济成长，油价和商品价格走软，且欧洲债务危机引发全面抛售，金价遭遇结清仓位压力下滑，延续上周五的下滑势头。技术走势上，金价周一下探之低位正接近于近月涨幅之50%回文件位置，下方不远处亦见50天平均线支持在1508水平，倘若扩展至61.8%之回档水平将达至1502美元。至于起始自4月中旬之上升趋向线现处于1493水平，将为关键支撑位。另一方面，较近阻力则在25天平均线1520水平，金价若可重返此区之上，可望金价尚见回稳迹象，至于向上较强阻力则在1530至1533区间，前者为上周的重要支撑，后者为9天平均线，若后市可进一步扳回此区，则有机会已组织着新一轮上升行情，其后目标将指向1540及1550关口。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
5月20日 - 增持10.60986吨至1201.95344吨
5月23日 - 增持7.57826吨至1209.53170吨
5月24日 - 增持4.54692吨至1214.07862吨
5月27日 - 减持0.90936吨至1213.16926吨
5月31日 - 减持2.46484吨至1210.74442吨
6月1日 - 增持2.12171吨至1212.86613吨
6月8日 - 减持1.29919吨至1211.56694吨
6月10日 - 减持10.60751吨至1200.95943吨
6月13日 - 减持0.90918吨至1200.05025吨
伦敦黄金6月14日
预测早段波幅：1508 - 1526
阻力位：1533 - 1540
支持位：1503 - 1496 - 1475
伦敦白银
伦敦白银方面，周一跌破位于36美元之三角底部，伸延约1.75美元之跌幅至最低34.55。目前有机会正朝向另一大型趋向线进行测试，此为自去年8月起始之上升趋向线，至今处于34.05美元，换句话说，若跌破此区，技术上示意银价将开展另一浪下跌。之后较近下试支持预料在34.40及33.70美元，再下一级则会指向33.20及上月低位32.33美元。上方较近阻力则为6月3日低位35.13美元，估计要重返36美元方见重新企稳，重要阻力看36.90美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
5月23日 - 减持15.17吨至10136.99吨
5月24日 - 减持51.57吨至10085.42吨
5月25日 - 减持144.09吨至9941.33吨
6月2日 - 减持4.37吨至9936.96吨
6月3日 - 减持51.56吨至9885.40吨
6月7日 - 增持28.81吨至9914.21吨
6月13日 - 减持206.23吨至9707.98吨
伦敦白银 6月14日
预测早段波幅：34.40 - 35.60
阻力位：36.20 - 36.90
支持位：33.70 - 33.20
欧元: 初步见回稳
要闻简报：
标普把希腊评等从"B"降至"CCC"，称希腊重组债务的可能性上升
预估波幅：
阻力 - 1.4500 - 1.4550 - 1.4700
支持 - 1.4330 - 1.4250 - 1.4140 - 1.4000
关注焦点：
周三：法国5月HICP、欧元区4月工业生产
周四：欧元区第一季就业人口、5月HICP
周五：欧元区4月贸易收支
希腊在标准普尔的评级体系中周一成为全球评级最低的国家，低于厄瓜多尔、牙买加、巴基斯坦和格林纳达。标普将希腊信贷评等下调三个级距，并警告称，将把该国潜在的债务重组视为违约。这是希腊社会党政府遭受的最新打击；该政府正在积极努力，促使国会通过新的撙节措施，以继续获得救援资金；但这些措施引发希腊民众的不满。希腊称标普下调评等，忽略了欧盟/IMF/欧洲央行正就寻找可行的债务危机解决方案进行积极磋商，并表示将在6月就中期计划进行投票显示其推进财政努力的具体承诺。
欧元兑美元周一走高，自之前的连续三日跌势中反弹，最高升见1.4430；受助于央行需求及之前美国股市从稍早低位反弹；忧虑美国经济复苏放缓及庞大的预算赤字也令美元承压。然而，估计欧元之上升动能亦会受限，标准普尔周一将希腊信贷评等下调三个级距，称该国重组债务的可能性上升，标普认为重组债务就是违约的一种形式。消息增加了市场的负面人气。投资者也降低了对欧洲央行在未来几个月升息的预期。上周欧洲央行维持2012年通胀预估不变，暗示未来升息的步伐可能较原先预期的慢。此外，欧洲领导人将于6月23-24日举行的卢森堡峰会上敲定希腊新援助计划，但他们对民间投资者如何参与其中仍然存在分歧，市场愈发担心希腊最终不得不重组债务。
图表所见，本身1.4430为50天平均线位置以及38.2%回文件位，如今若欧元扩展跌幅至50%及61.8%则可分别看至1.4330及1.4250，下一关键在100天平均线的1.4140，在五月份亦见此指标刚好形成欧元回跌的支撑点，但若再失守，下试水准可望直至1.40关口。然而，继上周五后，欧元周一再次于25天平均线寻获支持，短线有机会续见反弹动能，估计上方阻力在1.45及1.4550，较大阻力仍会参考1.47水平。
相关要闻：
‧欧洲央行总裁特里谢周一表示，他们建议各国政府避免强制性重整；其次，他们需要避免信用事件或选择性违约。
‧欧洲央行总裁特里谢：欧元区复苏如今已经更为稳固，近几个月已经见到威胁物价稳定的上档风险，央行必须避免油价及商品价格上涨引发第二轮效应，当前失业仍处于过高水平， 欧元区必须创造各个机构以进行全面的经济及货币结盟。
‧荷兰财长重申该国对希腊新援助的立场非常接近德国国会，称民间必须提供重大贡献。
‧欧洲央行管委诺沃特尼称预计美国经济不会陷入二度衰退，他更担心新兴市场过热。
‧主权债清算行LCH.Clearnet将爱尔兰公债交易保证金比例由65%上调至75%，并将葡萄牙公债交易保证金比例由45%上调至65%。
‧标普称是否上调土耳其评等取决于财政和货币政策选择以及经常账赤字扩大的影响。
‧德国财政部长朔伊布勒向德国杂志Super Illu表示，德国物价有一定的上涨趋势，但认为不存在引发通胀危险的理由。
‧经济合作暨发展组织(OECD)秘书长葛利亚周一表示，欧洲债务危机范围料仅限于爱尔兰、希腊和葡萄牙。葛利亚也称，他不认为上述三个国家以外的其它欧洲国家将寻求欧盟和国际货币基金组织(IMF)的帮助。
‧意大利4月工业生产较前月升1.0%，增幅高于0.1%的预估;经工作日调整后按年升3.7%
日圆: 央行维持利率不变
要闻简报：
日本4月核心机械订单较上月下降3.3%，较上年同期下降0.2%
日本央行宣布维持利率在0-0.10%不变，上调对日本经济的评估
预估波幅：
阻力 - 81.95** - 82.60 - 83.20 - 85.50
支持 - 79.55 - 79.00 - 77.80
日本内阁府周一公布的数据显示，4月该国核心机械订单意外较前月下降3.3%，暗示3月的地震和海啸影响企业的设备支出兴趣。此前分析师的预估中值为4月核心机械订单较前月上升2.2%。3月修正后为较前月增加1.0%。从4月数据开始，手机被剔除机械订单。4月核心订单较上年同期下降0.2%。核心订单波动性很高，被视作衡量未来六到九个月资本支出的指标。内阁府调查的制造商预计，4-6月核心订单将较前季增长10.4%。1-3月当季核心订单较前季增长5.6%。政府称机械订单处于回升趋势中，但是一些地区活动疲弱。
日本央行周二在议息会后宣布维持利率在0-0.10%不变。央行并上调对日本经济的评估，央行表示日本经济将从2011/12财年下半年起恢复温和复苏，关注日本经济的下行风险，产出以及国内民间需求已显示出回暖迹象，供应受限问题开始缓解，继而产出或将重获动能。
技术走势上，美元兑日圆近月来陷于区间争持，在5月下旬明显受制着100天平均线，因此目前亦续会以100天平均线81.95为关键阻力，若终可出现突破才见较明显之后续上扬走势，扩展至50%及61.8%之回档位将会看至82.60及83.30，下一重要阻力在250天平均线83.20水平，关键则会指向85.50水平。另一方面，较近支撑预计为5月5日低位79.55，预计破位下试水平可至79及77.80。
相关要闻：
‧日本财务大臣野田佳彦：接到首相有关编制追加预算的指示，计划在7月初提交追加预算方案，不会为追加预算额外发行债券。
英镑: 回试下行通道
要闻简报：
MPC委员威尔：英国央行预先采取措施避免通胀预期上升的可能性较高
英国央行首席经济学家戴尔：通胀预期仍是英国央行关注重点
预估波幅：
阻力 - 1.6430 - 1.6510 - 1.6574 - 1.6740
支持 - 1.6210 - 1.6100 - 1.6000*
关注焦点：
周二：英国5月CPI、RPI
周三：英国5月请领失业金人数、4月ILO计算的失业率
周四：英国5月零售销售
英镑兑美元周一上涨，完全扳回上周五因工业订单疲弱所造成的跌幅，升见1.6390水平。技术走势而言，英镑目前正处于一短期下降通道之中，顶部在1.6430，破位有机会再展升势，其后阻力位估计在1.6510及5月4日高位1.6574，较有意义阻力预计在1.6740水平。另一方面，较近支撑料在1.6210及1.61水平，关键为200天平均线1.60水平。
相关要闻：
‧英国央行货币政策委员会(MPC)委员威尔表示，英国央行预先采取措施避免通胀预期上升的可能性较高。威尔称，提前升息将增加灵活性，降低对英国央行忽略通胀政策使命的担忧.且提前升息可能意味着未来三年升息幅度将无需像市场目前预期的那样大。威尔指，通胀今年稍晚可能攀升至5%以上的风险仍然很大。
‧英国央行首席经济学家戴尔周一表示，通胀预期是英国央行关注重点，政策制定者无法完全确定其处于良好受控的状态。戴尔在英国央行季度简报的前言中表示，长期通胀预期看似平稳，但最新研究对短期数据是否符合英国央行2%通胀目标的结论较不明确。戴尔本人自2月以来一直投票支持结束英国央行处于纪录低位的利率水平，但不清楚他在上周的MPC会议中是否也如此投票，要等到本月稍晚才能明了。
瑞郎: 希腊债务忧虑提振对瑞郎的避险需求
要闻简报：
欧元兑瑞郎触及历史低位1.1998
预估波幅：
阻力 - 0.8500 - 0.8660 - 0.8680*
支持 - 0.8220 - 0.8150 - 0.8000*
关注焦点：
周二：瑞士政府公布季度通胀和成长展望报告
周三：瑞士5月综合PPI
周四：瑞士央行利率决议 (1530)
欧元兑瑞郎周一下跌至纪录低位1.1998，预料可能将进一步下跌，因决策者就如何解决希腊债务危机存在分歧，这令投资者感到不安，并提振瑞郎的避险魅力。1.20水平附近，据称该处有大量期权，如果欧元跌穿该水准将可能引发更多欧元卖盘。估计其后下试支持可看至1.18及1.1680。较近阻力预计为10天平均线1.2150及1.2320。
涌入避险资产的买需提振瑞郎，令美元兑瑞郎徘徊在上周触及的纪录低位附近。美元兑瑞郎最后跌0.7%，至0.8372瑞郎。上周二美元兑瑞郎触及纪录低位0.8322。瑞士央行在本周举行政策会议，预计央行将不会暗示可能干预汇市以抑压瑞郎强势；但有机会尝试以口头压低瑞郎。最近数月，央行官员频频告诫说若强势瑞郎导致出口疲弱和通缩风险浮现，则经济有放缓之虞。过分强劲的瑞郎阻碍瑞士央行加息，并对该国出口构成威胁，因高价瑞郎令瑞士药品和名表在海外市场上更显昂贵。
美元兑瑞郎上周走势大致持稳，由于市场风险情绪保持审慎，令美元兑瑞郎维持在纪录低位附近盘旋。技术分析而言，由于美元兑瑞郎目前尚见处于起始自一月份的下降通道内行驶，下行趋势料仍持续，底部位置0.8220将为目瞩目支撑，预计延伸目标将会看至0.8150，下一个瞩目位置预料在0.80关口。较近阻力则在0.8500，下一个阻力预计在0.8660；至于通道顶部0.8680将为美元兑瑞郎整体下行走势的关键阻力位。
澳元: 基本面转弱
预估波幅：
阻力 - 1.0760 - 1.0888* - 1.1010
支持 - 1.0500 - 1.0360 - 1.0200
关注焦点：
周三：澳洲6月消费者信心指数、第一季房屋动工
澳元兑美元近两周陷于区间上落；此外，5天、10天及25天平均线均见横盘结集于1.0650-1.0665，仍展示着目前的争持待变状态，预计澳元可持稳其上，才有望重新回稳发展，但仍要以冲破区间之阻力1.0760，才见明确之上延动力。之后的瞩目阻力应为5月11日高位1.0888，后续目标则可参考1.1010之本月高位。另一方面，较近支持可看1.0500，以黄金比率计算，延伸至50%及61.8%之回档水准则分别为1.0360及1.0205。此外，亦要留意1.02为原先在一至三月份的上阻关口，故亦成目前的关键支撑。RSI及STC均在上周转告下调，价位更回落至短期平均线密集区之下方，预料本周澳元或许尚有进一步下调空间。
纽元: 地震或仅造成短暂压力
要闻简报：
周一地震或令基督城重建进一步被推迟
预估波幅：
阻力 - 0.8345 - 0.8500 - 0.8685
支持 - 0.8100* - 0.8000* - 0.7975 - 0.7900
关注焦点：
周三：纽西兰第一季制造业销售
纽元周一下挫，曾低见0.8107，此前5.5级地震再度侵袭基督城，该地2月曾发生6.3级强震。最新一轮地震令市场愈发担忧纽西兰达150亿纽元的重建计划或遭推迟，明年基督城重建计划将成为经济的主要推手之一；并可能促使市场将开始降低最早于12月升息的预期.
技术走势而言，预计纽元阻力在在0.8345及0.8500，较大阻力则可参考50个月保历加通道0.8685。另一方面，较近支持预计在0.81水平，要格外关注若0.80失守，行情或会出现反转，之后回试支撑预计在0.79水平。估计只要纽元一直可守稳着0.80至0.8050区域之上，仍见纽元持续着整固向上发展。
加元: 争持待变
预估波幅：
阻力 - 0.9920* - 1.0000 - 1.0030
支持 - 0.9740* - 0.9655 - 0.9570 - 0.9436
关注焦点：
周二：加拿大第一季产能使用率
周三：加拿大4月制造业销售
美元兑加元近日处于0.97至0.98区间窄幅盘整，技术走势上，美元兑加元在上周未有跌破25天平均线支撑，更重要的是还守稳在上升通道之中，故短期美元兑加元有机会再呈上扬，通道顶部在0.9920将视为重要阻力，进而扩大涨幅可看至1.00关口及250天平均线1.0030水平。至于下方支撑则仍会继续关注25天平均线及通道底部，目前均处于0.9740水平，若果出现跌破则会见延展新一浪下延走势，下一级支撑则将可达至50天平均线0.9655及0.9570，关键支撑则在4月29日低位0.9436。
财经要闻
美国总统奥巴马称债务和赤字问题是美国成长和招聘的有形障碍，奥巴马称作为解决美国债务和赤字问题总体举措的一部分，复苏必须加速。
美国里奇蒙联邦储备银行总裁拉克尔周一表示，美国经济成长在一段时间内仍将保持疲弱，但货币政策或许并不能解决问题。他表示，观察到许多雇主在需求上升的情况下明显不愿意增加人手，这也许和经济成长可能在较长时期内表现不佳有关。拉克尔这位通胀强硬派的演说明显悲观。他最近才预测美国经济2011年最多可望成长4%。他称，现在正在准备下修其预测。拉克尔在其准备好的评论中并没有直接谈及货币政策或通胀。但他在演说后对记者表示，他不认为进一步放宽货币政策是适当的。他此前反对美联储11月时推出的6000亿美元买债计划。在被问及通胀时，拉克尔表示，能源价格稳定令人振奋，但决策者应该要关注食品和能源以外的物价.它们一直在走升。拉克尔指出，制造业已成为复苏的亮点，并表示应通过在培训和教育方面进行适当投资的公共政策来扶植此行业。但是他明显对最近一轮的疲弱经济数据感到失望。他提到2010年末出现的强劲消费者支出已在今年初减弱。
美国原油期货周一连跌第二个交易日，因标普下调希腊信贷评等，以及中国经济降温的迹象，引发市场担忧经济成长放缓。在标普下调希腊评等三个级距后，希腊成为全世界信贷评等最低的国家.标普称任何希腊债务重组都将被视为违约。希腊评等遭下调的消息，令市场愈发担心经济成长放缓可能拉低石油需求；而且美国国内库存充裕，特别是在库欣，也有助于刺激油价跌势。在标普下调希腊评等后，欧元兑美元一度缩减涨幅，进一步令油价承压。市场下一个焦点将是未来两日的周度库存数据。路透对分析师的初步访查预估上周美国原油库存减少100万桶。纽约商业期货交易所(NYMEX)7月原油期货收低1.99美元，或2%，结算价报每桶97.30美元，交易区间为96.13-99.32美元。在伦敦，7月布兰特原油收高0.32美元，结算价报每桶119.10美元，较美国原油期货的升水达21.80美元，盘中一度达创纪录的21.89美元。在中国紧缩调控及银行监管加强多重压力下，5月新增人民币贷款明显低于预期，广义货币供应M2增速并创30个月新低，这也许可以让存款准备金继续调升的步伐缓一缓，但通胀高企令加息预期仍难放松。中国发改委周一发布数据称，中国5月原油加工量同比增长4.4%至3490万吨，而当月表观成品油消费量同比上升5.2%至2019万吨。
在中国紧缩调控及银行监管加强多重压力下，5月新增人民币贷款明显低于预期，广义货币供应M2增速并创30个月新低，中国央行数据显示，5月新增人民币贷款5516亿元，低于此前路透6100亿元的调查中值；当月末广义货币供应量(M2)同比增长15.1%，亦低于15.4%的路透调查中值。由于资金面吃紧，准备金续升步伐料暂缓，但通胀高企令加息预期仍难放松。
法国财长拉加尔德在角逐国际货币基金组织(IMF)总裁一职的竞争中进一步扩大优势，印度尼西亚在周日成为第一个公开支持她的大型发展中经济体。以色列财长费舍尔(Stanley Fischer)在周六宣布参加竞选，似乎只是一种姿态，而且他也承认成功的机会十分渺茫。
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)