黄金投资背景综述

    了解黄金产品的投资前景首先需要明确当前的经济环境以及未来的发展趋势。近年来，国际经济问题重重，金融市场也备受煎熬。2005年年初，美国次贷危机苗头显现，之后无数的直接债务持有者轮番倒下，并最终将危机引向整个金融领域。各国纷纷采用“量化宽松政策”来解决问题，而这样的做法明显是治标不治本的，问题只是暂时被掩盖。【银率】网分析师认为，当前经济复苏艰难是由于金融危机逐渐延伸到实体经济领域所致，而通货膨胀在很大程度上是因为量化宽松政策以及财富的过度集中化。

    当前欧洲债务问题不断，希腊连续被调降主权评级，这显然不利于欧元。同时，美国经济低迷的状态不言而喻，失业率高启、国内国际债务负担沉重都是美国政府需要解决的问题，美元的基本面同样好不到哪里去。但是相比于欧元，美元在国际货币体系中的作用更为突出，这一点在布雷顿森林体系成立之后就已经注定了。因此，我们看到在任何能引发市场大动荡的风险事件发生时，美元往往会有不错的表现。至于这种情况能持续多久，则要看看世界各大经济体对美国各种做法的容忍程度和应对策略。

    国际政治、经济是紧密联系在一起的。利比亚国内动乱依然没有平息，南亚各国也在为领土争端问题蠢蠢欲动。对于国际政治的动荡，有观察家认为，政治动荡的背后是经济利益，就像当年的伊拉克战争瞄准石油一样。对于利比亚我们依然可以看到石油在战争中的吸引力。至于南海方面，有观察家认为更多的是“沙文主义”在起作用。

    综合上面的分析，我们可以看出，当前世界政治、经济中存在着复杂多变的因素，风险事件在这样的环境之下不会是什么新鲜事，因此，避险产品会是未来一段时间最好的投资品种，这其中不仅包括黄金、白银等贵金属产品，也包括其他类似的实物投资。此外，通货膨胀的逐步走高也会对黄金形成长期推动力。

黄金产品的交易成本与配置特点

    当前黄金产品已经有多中，既有可以提取实物的实物金条、金章等实物金产品，也有纯粹虚拟的纸黄金账户交易，还有介于二者之间的黄金期货、黄金延期（T+ D）、黄金现货（上海金交所）等产品。而这些品种风险水平不同，也适合于不同类型的投资者。

    作为实物黄金，其买卖的成本比交易型的投资品种要高很多，【银率】网数据库显示，实物金条当前的买卖成本为每克10元至20几元不等；纸黄金交易的成本为 0.7元/克左右；而黄金T+D交易的成本为0.14%-0.18%之间，现货黄金的交易佣金为0.155%-0.195%之间。

适合的投资者

1.从交易成本及产品的风险来说，实物黄金的交易成本较高，但其风险也比较低，真金白银拿在手里显然比账户上的数字安全的多。

    建议：鉴 于这两个特征，【银率】网分析师认为，实物黄金不宜短期投资，而更适合3年以上的中长期投资。

2.相比于实物黄金，纸黄金的交易成本低了很多，当前为0.7元/克左右。

    建议：如 果对中短期的黄金交易操作有兴趣可以参与。

3.现货黄金相对而言交易成本稍低，但是提取实物金时会涉及到出库费、运保费等费用。而且最低提货数量也有最低100克的门槛，有的品种为最低1000 克。

    建议：与 纸黄金交易类似，但是可以提取实物金。由于门槛略高，不是任何投资者都可以参与。

4.最后是黄金延期交易和黄金期货，这两类交易的共同点是都有杠杆，即保证金交易。黄金期货的最低保证金比率为7%，黄金延期交易的保证金目前为10% （交易所），银行要求的保证金比率一般为15%。黄金期货的杠杆性更强一些，同时黄金期货的风险也比黄金延期交易大。

    建议：此 类交易有杠杆，比如当黄金价格波动1%时，账户内保证金覆盖的净值也会产生6%-15%的波动，因此风险更高，不适合以保值为目的的投资，不适合刚仓位操 作。对黄金市场不了解的投资者不建议参与。不适合长期投资。

    结束语：黄金市场上尽管积聚了不少的投机资金，但是长期来看黄金依然没有过度下行的依据，而且政治、经济的动荡，通货膨胀的恶化都将增强黄金的魅力。金价未来能走到哪里，还是让我们拭目以待吧。