纵横汇海 2011年7月19日
关注焦点：
7月19日 (星期二)
美国6月房屋动工
7月20日 (星期三)
美国6月成屋销售年率
7月21日 (星期四)
美国一周初领失业金人数(7月16日当周)、美国6月领先指标
费城联储7月制造业指数、FHFA 5月房屋价格
今日重要经济数据公布：
17：00 德国7月ZEW景气判断指数‧预测-12.4‧前值-9.0
17：00 德国7月ZEW现况指数‧预测85.0‧前值87.6
20：30 美国6月房屋开工年率‧预测58万户‧前值56万户
20：30 美国6月建筑许可年率‧预测60万户‧前值60.9 万户
20：30 加拿大6月领先指标月率‧预测+0.8%‧前值+1.0%
21：00 加拿大央行利率决议
昨日市场总结
18/7 惠誉再度对美国信贷评等发出警告
美国5月总资本流动报净流出675亿
NAHB 7月房市指数报15
上交易日港金息率：高息15元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1598.25
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1599.00
上交易日伦敦白银定盘价：40.33
今日概论
评级机构惠誉国际(Fitch Ratings)重申，若美国未在8月2日之前调高债务上限，该机构将把其AAA评级置于"负面评级观察"名单中，意味着可能会在未来三至六个月内调降评级.惠誉在声明引言部分表示，仍然相信美国能够在该国财政部设定的这一最后期限之前，就提高债务上限问题达成协议.该机构指出，就采取可靠的财政整顿策略达成一致，将可确保美国的'AAA'评级地位，否则将不可避免地削弱美国的主权信用状况，进而可能导致主权评级被调降。而此前另一家评级机构穆迪(Moody's)则建议，美国应当取消法定政府债务上限，以减少债务持有人的不确定性。穆迪分析师Steven Hess表示，如果该国政府可以修改政府债务管理框架，以减少甚至消除这一不确定性，他们也将降低对发生信用事件风险的评估。
伦敦黄金
全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust7月17日止黄金持仓量增加1.1%至1249.352吨，为六个月来最高。
目前市场焦点仍集中在欧洲主权债务危机和美联储上调法定债务上限上。欧洲政府和银行业者周一难以弥合分歧，无法就第二套希腊救助的各种提案加以调合，而现在距离各国举行峰会以防危机蔓延至整个欧元区仅剩下三天时间。另一方面，继上周穆迪将美国“AAA”评级列入可能调降的名单中，标普将其列入负面观察，惠誉国际在本周一亦重申，若美国未在8月2日之前调高债务上限，该机构将把其AAA评级置于负面评级观察"名单中，意味着可能会在未来三至六个月内调降评级。周一市场避险情绪遽然升温，投资者寻求避险保值，持续买入黄金，促使了金价延续上涨走势。虽然美国财长盖特纳表示已排除美国债务违约的可能，但未能全然平息市场忧虑。金价周一突破1600美元，再创新高1607水平。
图表走势所见，纵使金价维持上行走向，但目前技术上之风险来自RSI及STC均已走入90水准的严重超买区域，此外，由7月1日最低1478至今已录得超过120美元升幅，故在追逐升势之时亦需严订止损，已慎防行情突然反转。关键支撑可看1595水平，此区为过去两日升势所筑成一陡斜之上升趋向线，破位或会终会作出一段较明显调整，预计较近延伸支撑可至1585及1573美元；至于38.2%及50%回档位将可分别看至1558.50及1543.20水平。。预计向上阻力则在1612及1618水平，进一步目标则在1621美元。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
6月13日 - 减持0.90918吨至1200.05025吨
6月17日 - 增持9.09147吨至1209.14172吨
6月29日 - 减持0.90903吨至1208.23269吨
7月1日 - 减持2.42399吨至1205.80870吨
7月8日 - 减持0.39486吨至1205.41384吨
7月12日 - 增持19.99586吨至1225.40970吨
7月15日 - 增持10.60355吨至1236.01325吨
7月18日 - 增持13.32977吨至1249.34302吨
伦敦黄金7月19日
预测早段波幅：1595* - 1612
阻力位：1618 - 1621
支持位：1585 - 1573 - 1565
伦敦白银
伦敦白银周一升高至40.70水平，为5月初以来首次突破40关口。过去两周以来白银已累计上涨逾15%。目前预计上方阻力在40.80及41.80美元，关键则会直指42.80美元。另一方面，较近支持预估在39.70及38.70，下一级则在37.90；关键则会回头端视100天平均线，在上一轮银价之上试亦见受制100天平均线，故至今仍具一定参考意义，目前100天平均线处于37.70水平。
iShares Silver Trust白银持有量：
6月28日 - 减持21.22吨至9600.32吨
6月29日 - 减持19.71吨至9580.61吨
6月30日 - 减持43.96吨至9536.65吨
7月5日 - 减持4.25吨至9532.40吨
7月11日 - 减持31.83吨至9500.57吨
7月13日 - 增持133.38吨至9633.95吨
7月18日 - 增持39.41吨至9673.36吨
伦敦白银 7月19 日
预测早段波幅：39.70 - 40.80
阻力位：41.80 - 42.80
支持位：38.70 - 37.90 - 37.50
欧元: 上阻重重
要闻简报：
意大利及西班牙10年期政府公债收益率攀升至6%上方
欧元区领导人周四将召开会议
预估波幅：
阻力：1.4295/1.4300 - 1.4480*
支持：1.4000 - 1.3950 - 1.3900
关注焦点：
周二：德国ZEW 7月景气判断指数
周三：德国6月PPI‧欧元区7月消费者信心指数
周四：欧元区7月制造业/服务业PMI‧欧元区5月经常帐
周五：法国7月企业景气判断指数‧德国Ifo7月企业景气判断指数
欧元区5月工业新订单
欧洲政府和银行业者难以调和第二次救助希腊的各种方案，而现在距离各国举行峰会以防危机蔓延至整个欧元区仅剩下三天时间。法国政府一名发言人表示，欧元区定于周四在布鲁塞尔举行的峰会，可能会就援助希腊达成一致，在去年5月启动的1100亿欧元救助行动基础上提供进一步的帮助。但在三周的准备性磋商后，围绕银行与保险商等希腊公债的民间投资者减记其所持公债面值这一问题，目前尚不清楚各方如何能够达成一致。消息人士透露，各方积极讨论过向所有欧元区银行业者征收小额税款，作为民间投资者参与救助的可能替代方案，以避免其它风险更高的民间参与形式。
欧元周一先跌后回升，最低曾触及1.4009；欧元兑瑞郎周一曾触及历史低位1.1397。意大利及西班牙10年期政府公债收益率攀升至6%上方，并接近7%，远超融资成本的可持续水平；如果这种势头持续，对欧洲的忧虑导致的避险趋势可能会持续，并引发日圆和美元兑欧元的买盘。之前爱尔兰和葡萄牙均在各自10年期政府公债收益率升穿7%后不久，就请求了国际援助。此外，市场亦质疑欧洲银行业的压力测试结果不够严格，同样拖累欧元走势。虽然欧元在尾盘回稳至1.41，但预料欧元前景仍笼罩在希腊债务危机或蔓延至意大利及西班牙的愁云之下。欧元区领导人周四将召开会议，以试图敲定1100亿欧元的希腊第二轮救助计划。围绕银行与保险商等希腊公债的民间投资者减记其所持公债面值这一问题，目前尚不清楚各方如何能够达成一致。另一边厢，政府债务之忧也笼罩着美元，尽管美国提高14.3兆美元国债上限的协商陷入僵局令投资人担忧，但大多数市场人士押注会达成协议，美国将可避免违约。在此背景之下，令至欧元兑美元的风险更为偏向于下行
技术走势而言，目前欧元价位上方见有一组列短期平均线，仍会看成欧元扩大回弹幅度之重要阻力；分别为100天平均线1.4295，50天平均线1.4300，趋向线1.4480水平则会成最关键阻力水准，未有回破此区，欧元仍维持着反复偏软走势。预料下方首看支持在1.40关口，进一步支持见于1.3950及200天平均线1.39水平，后者亦为欧元年内升幅之50%回文件位置。
相关要闻：
‧欧洲央行总裁特里谢周二表示，欧元区各国政府必须提出一套避免希腊违约的计划，因这并非解决危机的合宜方案。特里谢同时表示，美国若未能解决提高举债上限的僵局，恐将"对全世界造成极大的问题"，但他称他对于美国会处理这个问题有信心。特里谢直言避免希腊违约的必要性。他说，那些倡言主权债务违约是走出危机的良方的人，并未把事情想清楚。他指出，欧元区各国政府必须找到方法避免希腊债务违约.尽管分析师多认为违约的可能性不断升高。当被问及何以欧洲央行无法止住主权债务危机时，特里谢称这应由各国政府去解决，而非欧洲央行，而各国政府应该迅速采取行动。不过特里谢指出，各国政府应对其自身财政负责。当被问及意大利等国家是否需要纾困方案时，特里谢称这些国家可以自行应付。他同时表示，他预期这场债务危机不会导致欧元区衰退，而欧洲央行管理委员会认为经济成长面临的风险均衡。特里谢驳斥有国家退出欧元区的可能性，称他无法相像会发生这样的情况。特里谢同时也驳斥欧洲央行应维持利率于低档以协助债台高筑国家的建议。
‧欧元区官员将在周三会晤草拟希腊第二轮救助方案协议，等候周四审批--消息。
日圆: 美元/日圆料维持下试
要闻简报：
19/7 财务大臣野田佳彦称不会对日本是否干预外汇市场置评
预估波幅：
阻力：79.50 - 80.30 - 81.40
支持：78.40 - 77.80 - 76.00
关注焦点：
周三：日本6月贸易收支‧日本6月出口/进口
技术走势而言，在前期一轮窄幅整固行情后，上周美元兑日圆之突破可望已展现出初步下延走向，预计美元兑日圆短期有机会继续向下寻底，当前关注位置先为78.40及77.80，进一步将会直指76水平。另一方面，较近支持预估在79.50及80.30水平，只要未有回返此区上方，美元技术疲势未难得以扭转；估计关键支撑位则见于100天平均线位置81.40水平。
相关要闻：
‧日本央行副总裁山口广秀周二表示，需要观察日圆升值对日本经济的负面影响；但他亦称，日圆升值也有好的一面，譬如可以推低进口物价。他指出将在必要时采取货币政策行动，重点将放在日圆升值对经济的负面影响，如日圆升值可能促使企业将生产活动转至境外。
‧日本财务大臣野田佳彦周二表示，不会对日本是否干预外汇市场置评，当前汇率呈单向波动，不会对日圆汇率水准置评。
英镑: 升幅料受限
要闻简报：
市场焦点指向周三英国央行会议记录
预估波幅：
阻力 - 1.6245 - 1.6400 - 1.6440
支持 - 1.6000 - 1.5960 - 1.5786 - 1.5750 - 1.5485
关注焦点：
周三：英国央行MPC投票结果
周四：英国6月公共部门收支短差‧公共部门净借款
英国6月零售销售
英镑兑美元周一下跌，因市场认为英国脆弱的经济将继续使该国在一段长时间保持低利率，使英镑人气依然不稳。英镑主要跟随欧元兑美元下跌，因债信危机引发对高流动性的美国资产的需求，尽管投资者担心如果美国议员周五前就上调举债上限无法达成协议，美国将可能违约。英镑兑美元一度再次跌向1.60水准，尾盘跟随欧元小幅回升。英国央行周三公布其7月货币政策委员会会议记录，该次会议结束后央行公布保持利率不变。短期利率市场消化了英国下次升息将在2012年底的预期。
技术走势而言，上周二英镑在1.5786附近得到支持，该水准为英镑自去年5月至今年5月升势的38.2%回檔位。预计下一级支持将在1月25日低位1.5750，而跌幅扩展至50%回档位则会看至1.5485。短线较近支持预估在1.6000及1.5960水平。至于向上见较近阻力于100天平均线1.6245水平，同时此区亦为自5月延伸之下降趋向线位置，故进一步踏上此区之上将更见英镑回稳之迹象，下一级挑战目标预估可达至1.64至1.6440水平。
瑞郎: 避险买需支撑瑞郎
预估波幅：
阻力：0.8300/20 - 0.8500 - 0.8540**
支持：0.7920 - 0.7800
关注焦点：
21/7：瑞士6月贸易收支‧瑞士ZEW投资者信心指数
技术走势而言，随着上周跌破0.83之盘整底部，目前美元兑瑞郎正展开新一轮下跌行情，下一级支持预估将会直指0.80关口。而下行趋向线则会见另一支持于0.7920水平；预计其后支持则达至0.78水平。上方阻力预估为0.83水平，回返此区之上才见缓止下滑趋势，进一步阻力将为10天平均线0.8320及50天平均线0.85水平。关键阻力预估在0.8540，接近于六月触及之高位，故相信后市需突破此区，才有机会扭转年内之下滑趋势。
澳元: 避险意愿抑压澳元
要闻简报：
19/7 会议记录对未来政策紧缩表达略微谨慎立场
澳洲第二季商品入口报194.2亿澳元
预估波幅：
阻力：1.0650 - 1.0685 - 1.0800* - 1.0888*
支持：1.0520 - 1.0475 - 1.0400 - 1.0360 - 1.0200*
关注焦点：
周五：澳洲第二季进口/出口物价
澳洲央行周二发布7月政策会议的记录显示，该次会议并未再次提及需在某个时点收紧政策。央行称，国内经济表现不均且欧洲面临金融危机风险，意味着央行有更多时间来评估通胀前景。会议记录称，鉴于贸易获利激增与矿业投资繁荣，委员会仍相信经济的中期前景依然强劲。不过委员们提到，近期数据显示可有更多时间评估澳洲通胀压力可能的程度，利用好这段时间是谨慎之选。值得注意的是，先前记录中关于未来某一时点可能需要收紧政策的言论，没有出现在此次会议记录中，暗示该央行在利率政策上变得中立。会议记录指出，年初洪灾过后，煤炭生产的恢复推迟，意味着澳洲2011年经济增速不太可能像几个月前预估的那么快。澳洲家庭在支出和借款方面亦表现出谨慎情绪，且对他们自身的财务状况更为关心，尽管收入增长稳健.会议记录并显示，住房市场疲软，房价小幅下滑，抵押贷款似乎自十分低的水准小幅上升。就业增长步伐亦放慢，整体劳动力市场未有明显趋紧。澳元走高对部分领域产生负面效应。央行成员指出，家庭持续支出谨慎且财政措施影响逐渐减退，总体需求增长尚未显示出进一步加速迹象。虽然未来数年的全球整体经济成长展望依然强劲，但欧洲金融动荡可能带来的下行风险比几个月前更为明显。会议记录指出，第二季澳洲贸易条件触及纪录高位，主要出口型大宗商品价格持续守在高位，因中国及亚洲其它地区需求强劲。委员会同样预期未来数年内矿业投资将强势增长，以液化天然气、铁矿石及煤炭等大型项目为首。央行成员认为，亚洲国家经济表现持续强劲，意味着澳洲经济中期前景仍然保持良好。
在市场风险受制的情况下，澳元兑美元周一亦为承压，于1.06水平附近徘徊。图表走势所见，澳元兑美元上周中曾出现本月第三度冲试1.08关口，但亦再度未能冲破之情况下持续回调。目前将会关注于100天平均线1.0520能否守稳，倘若破位，则澳元将倾向再陷走弱，其后支持可看25周平均线1.0475及1.04水平，以黄金比率计算，延伸至50%及61.8%之回档水准则分别为1.0360及1.0205。此外，亦要留意1.02为原先在一至三月份的上阻关口，故亦成目前的重要支撑。预计上方阻力为1.0650及10天平均线1.0685，关键则为1.08关口，在过去三周未能作出突破之情况下，现阶段面临此区仍是澳元进一步上扬的重大挑战，需冲破此区才见明确之上延动力；之后的瞩目阻力应为5月11日高位1.0888。
相关要闻：
‧澳洲6月经季节调整的商品进口较前月上升3%，至192.4亿澳元--统计局
纽元: 持稳发展
要闻简报：
纽西兰6月食品价格指数+1.4%
纽西兰第一季GDP季率+0.8%，年率+1.4%
纽西兰6月经季节调整后制造业PMI略降至54.3
纽西兰6月房价指数较前月升1.3%
预估波幅：
阻力：0.8500 - 0.8600 - 0.8780
支持：0.8360 - 0.8240 - 0.8140
关注焦点：
18/7：纽西兰第二季CPI
周一的数据显示，纽西兰按年通胀率触及5.3%的21年高位，提振了该国年底前加息的机率。然而，市场风险偏好受制，则阻截纽元强势。纽元兑美元周一未能突破上周高位，维持在0.85下方徘徊。技术走势而言，预计纽元兑美元较近阻力在0.85水平；较大阻力在0.86及0.8780。不过，亦要留意在RSI及STC已在上周后段在高位出现横盘迹象，估计进一步上升力道有限，并且存在调整风险。预估较近支撑可参考10天平均线0.8360及25天平均线0.8240水平，关键则在0.8140之上升趋向线支撑，只要守稳此区上方，纽元在中长期发展仍见维持偏稳走向。
加元: 呈区间整理
预估波幅：
阻力 - 0.9690 - 0.9780 - 0.9955
支持 - 0.9500 - 0.9436 - 0.9320 –0.9200
关注焦点：
周二：加拿大6月领先指标‧加拿大央行利率决议
周三：加拿大5月批发贸易
周五：加拿大6月CPI‧加拿大5月零售销售
美元兑加元周一走升，最高触及0.9635；欧洲和美国主权债务违约担忧打压商品价格，市场观望加拿大央行周二的利率声明。市场继续担忧欧洲形势，以及美国评等可能遭下调的风险，利淡风险资产以及加元走势。此外，投资者亦将关注的焦点转移至周四的欧洲领导人紧急会议，届时将讨论希腊第二轮援助计划；以及8月2日美国举债上限谈判的最后期限即将到来。在加拿大方面，市场人士则关注今晚央行的利率决定，以及周三公布的季度货币政策报告。尽管市场预期加拿大央行不会升息，其声明的语气将透露其想法。
技术走势而言，相对强弱指标及随机指数均已落在超卖区域，进一步下跌动能或见受限，并存在反弹风险；初步阻力预估先为100天平均线0.9690及0.9780，250天平均线0.9955则属关键参考。另一方面，较近支撑预计为0.9500水平及4月低位0.9436，预计其后支撑可看至0.9320及0.92水平。
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)