瑞兔献金---黄金市场每日分析2011年07月26日〈星期二〉
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[2011-07-26] 瑞兔献金---美国债务问题将影响后市去向
面对今年夏天美国上演的债务上限之争，全球金融市场展现出无与伦比的耐心。但这种耐心可能在本周消磨殆尽。离 8 月 2 日最后期限还有一周，围绕是否提高举债上限的谈判却仍悬而未决--美国议员和奥巴马政府上周末举行的会谈又无果而终。进入新的一周，投资者可能要面临美国违约和失去 AAA 评级这样一种真实的可能。如果谈判产生不利结果的想法在人们心里扎根，美国公债和美元或将面临严重卖压，从而导致市场利率上升，损害企业信心，进一步削弱已经十分脆弱的美国经济。若债市下跌，可能牵连其他市场遭遇卖压，令全球其他地区股市、货币市场共同基金和风险较高资产齐受冲击，因美国问题的加深会威胁到全球经济。这种让投资者夜不能寐的噩梦场景，是 2008 年的再现，当时美国国会没有批准 7,000 亿美元银行援助计划，引起全球市场大跌。一项在未来 10 年内大砍 3 至 4 万亿 (兆) 美元赤字的协议或将受到投资者欢迎，但目前很难达成。共和党提出分两步走，旨在给予政府足够的举债权力以解燃眉之急，同时议员们继续着手讨论长期减赤方案。该计划或可缓解部分忧虑情绪，但也可能导致评级被调降。标准普尔曾表示，若国会只是达成提高债务上限的短期协议而未解决长期财政问题，仍可能调降美国主权评级至 AA。许多投资者仍对达成协议抱有期望，即使是在 8 月 2 日结束前的最后一秒达成。不过为保险起见，交易和投资机构还是增加了现金仓位，减少在股市和高风险资产方面的曝险，以防美国债务违约。
在美国债务问题磋商期间，债券收益率 (殖利率) 都持于历史低点附近，指标 10 年期公债收益率低于 3%。投资者认为这反映出市场坚信，政要们吵归吵，但不会放任局势陷入真有违约风险的境地。咨询公司 Cumberland Advisors 董事长兼首席投资官 David Kotok 表示，相信丘吉尔对美国的评语，他表示，在美国人做出一切尝试后，你还是可以指望他们做出正确的事情。但他亦称，若事实并非如此，市场将经历一场可怕的冲击。不可思议的事情将会发生。若违约或评级调降，将整个推翻市场对美国的充分信任与支持，从而质疑该国控制长期财政的能力。因此，分析师和投资者预计 30 年期公债所受的打击将会最大，其价格将下跌而收益率攀升。Cooper 指出，在债市玩俄罗斯轮盘赌是个零和游戏。历史经验表明，违约的结果将是所有美国人面临的利率大幅上升，并产生影响达数十年的变迁，令创造就业更加困难，史上无一例外。更糟糕的是，若美国公债价格大跌，可能影响到本周的 990 亿美元公债标售。债务上限谈判僵局已经让央行在内的外国投资者感到惊慌。财政部周五晚间发布的数据显示，包括外国央行在内的外国投资者在本月稍早的公债标售中减少了购买。分析师称，美元也可能面临同样的困境，主要是兑瑞郎和兑日圆。BNY Mellon 策略师 Michael Woolfolk 表示，目前环境下，没有理由要增加美元持仓。
若投资者开始抛售高收益高风险的股票和货币，海外市场也可能出现动荡。太平洋投资管理公司 (PIMCO) 执行长暨共同投资长埃里安 (Mohamed El-Erian) 认为，如果未来几天不扭转形势，谈判的破裂将令美国和全球经济受到极大的破坏。具有讽刺意味的是，短期美国公债价格或将上涨，因为美国债市的规模和深度决定了投资者很难找到可与之媲美的高流动性投资选择。投资者称，若能达成未来 10 年内削减 3 至 4 万亿美元赤字的协议，或将刺激各类资产上涨，尤其是股市和美元。也有人说，末日预言是完全错误的。Oppenheimer and Co 首席投资策略师 Brian Belski 表示，散户投资者虽然紧张，但企业财务实力强健且美国股市表现良好，将会继续吸引资金流入美国经济。他认为面对降级可能，每个人都会很紧张。如果确实发生了，或许只是短期现象，最终会成为低价买入一些股票的机会。
原油技术分析走势：维持百元关口附近盘整
国际原油周一(7月25日)收出小阴线，上方最高触及99.84，下方最低位于98.51。形态上看，国际原油维持在百元关口附近盘整。目前看来，国际原油数次对100关口的冲击均未能得逞。短期内，避险情绪对原油的打压依然较为明显。此前欧债危机的影响刚刚稍事缓和，美债违约风险突增，限制了油价的上行空间。我们认为，原油将保持在现有水平附近震荡，等待美债问题进一步发展。
技术指标上看，MACD看涨，但随机指标在高位拐头；布林通道中，国际原油受阻于上轨，通道开口平稳；短期均线继续提供支撑。周二(7月26日)亚市早盘，国际原油以小阳线盘整，上方阻力位于99.56，下方支撑在96.46。
操作上建议，短线逢低买入，或者观望为主。
（原油1小时图︰）
白银技术分析走势：短线维持盘整，等待美债指引
现货白银周一(7月25日)收出小阴线，上方最高触及41.06，下方最低位于39.85。形态上看，现货白银试图站稳39.50-40.00区域，为后市进一步上涨打下基础。前文中我们维持一贯观点，“如果白银能够有效突破39.50-40.00区域，后市目标依然看向41.41~43.39。”目前市场焦点集中在美债上限谈判上，市场避险情绪升温，白银的走势料将震荡。
技术指标上看，MACD和随机指标均发出看涨信号；布林通道中，现货白银维持在上轨附近的高位盘整，通道开口扩张；短期均线呈多头排列。周二(7月26日)亚市早盘，现货白银以小阳线盘整，上方阻力位于41.41，下方支撑在39.47/ 38.83
操作上建议，短线逢低买入为主。
重要参考价 :
预测波幅：36.74~43.36
阻力位 ：41.41 > 43.36
支持位 ：39.47 > 38.83 > 36.74 > 35.89 > 35.03 > 33.96 > 33.54 > 32.29
（白銀1小时图︰）
黄金技术分析走势：多空只等美债谈判指引，提防更深回调出现
现货黄金周一(7月25日)收出带上影线的中阳线，上方最高升至1623.84，下方最低位于1603.29。形态上看，现货黄金在1600上方进一步扩大涨幅，因美国债务上限大限步步逼近。前文中我们已经指出，“由于美国债务违约的风险大大增加，这出乎此前多数市场参与者的意料，避险情绪重新占据主导，刺激现货黄金进一步开创历史新高。”目前看来，美国债务上限谈判僵局依然无解，传统避险项目日元、瑞郎和黄金全面走强，证明市场情绪完全倾倒于避险。我们认为，短线黄金只待美国债务谈判的指引，若顺利达成一致，则将引发获利回吐；如果不幸违约，金价可能还会引来一波喷发。
技术指标上看，MACD和随机指标看涨；布林通道中，黄金位于上轨下方附近盘整，通道开口扩张；均线系统呈多头排列。周二(7月26日)亚市早盘，现货黄金以小阳线盘整，上方阻力位于1622.00/ 1630.00/ 1646.00，下方支撑在1607.19/ 1600.00/ 1593.00/ 1576.00/ 1558.00
操作上建议，短线逢低买入或者观望为主。
（黃金1小时图︰）
黃金今日入市策略：
买入建议〈进取者〉>
1607.00 美元买入黄金，目标1622.00，1630.00，1646.00美元，1603.00美元止损。
买入建议〈保守者〉>
1593.00 美元买入黄金，目标1600.00，1607.00，1622.00，1630.00，1646.00美元，1589.00美元止损。
卖出建议〈进取者〉>
1622.00美元卖出黄金，目标1607.00，1600.00，1593.00，1586.00，1576.00，1568.00，1558.00美元，1626.00美元止损。
卖出建议〈保守者〉>
1630.00美元卖出黄金，目标1622.00，1607.00，1600.00，1593.00，1586.00，1576.00美元，1634.00美元止损。
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投资者若想取得最新资讯及市场趋势可直接与我们联络 ＊＊
重要参考价 :
预测波幅：1568.00 ~ 1646.00
阻力位 ：1622.83 > 1630.00 > 1646.00
支持位 ：1607.00 > 1600.00 > 1593.00 > 1576.00 > 1568.00 > 1558.03
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