美国股市周四走高，因令人鼓舞的美国就业和零售额数据促使投资者买入高风险资产。由于投资者谨慎等待今晚公布的美国6月非农就业报告，国际金价周四纽约持稳于1530美元附近，未能延续前两日的大涨势头。昨日公布的两项就业数据令得市场对今日公布的美国6月非农数据抱有乐观的预期。ADP公布报告显示，6月民间部门就业人数增加15.7万人，增幅远高于预期的7万人。另外，经季节因素调整后，截至7月2日当周的首次申请失业救济人数减少14000人，至418000人，该数据同样好于预期。民间部门就业改善，制造业再度扩张且零售商月度销售业绩表现强劲或使得市场相信美国经济将在下半年加快增长，倘若风险偏好情绪转强，那么此前因避险需求涌入贵金属市场的资金恐逐渐退去。目前普遍预期6月非农就业岗位增加9万个，5月时仅增加5.4万个，为八个月来最小增幅，继4月跳增23.2万后急剧放缓。

　　本周三大央行利率决定均已公布，目前市场已将目光集中在即将于今日晚些时候出炉的美国6月非农就业数据。有迹象显示，无论6月美国非农就业数据结果是忧是喜，美元都有可能在数据公布后上扬。如果数据逊于预期，避险需求或再度膨胀，抛售股票并寻求介入债券和现金等安全避风港。如此态势将支撑美元汇率，因美国市场的流动性畅通，风险厌恶情绪影响之下，美元资产往往受到追捧。一旦数据表现远优于预期的话，则届时美元更加能够找到上行的理由和动力。回顾上月表现极差的非农报告公布后的两周内，美元指数上涨了约3%，原因系5月就业数据促使投资者收敛风险偏好，且美联储也恰好准备终结QE2。然而，市场对风险厌恶情绪的反应已为市场所预期，因此有理由押注美元也能够从强于预期的就业数据中获得提振。美联储QE2计划在6月底宣告结束，因此当局的货币政策前景影响力可能并不及经济数据来的大。考虑到美联储未来可能的首次加息时点已延后至2012年9月，强势经济指标可能改变利率期货走势偏向，这样的转变或将美元买家吸引到市场。美国劳工部将定于今天晚上（香港时间）20:30公布6月非农就业数据。作为金融市场每月最为重要的经济数据，投资者对此予以了高度的关注。业内人士预计，6月季调后非农就业人口增幅将大于5月，但与今年年初的强劲表现相比仍有较大的差距。接受海外权威媒体调查的预期中值显示，美国6月非农就业人口料增加10万人，此前5月为增加5.4万人，创8个月最新增幅，6月失业率料维持在9.1%。由此看来，无论数据好坏美元应该都会是赢家，只是黄金、白银估计依旧被欧债问题引发的避险因素所围绕，进一步冲高后再回调的概率较大。预计金价日内恐呈现先扬后抑的走势，盘中或再度考验1520处的支撑力度。

　　欧洲央行周四上调利率，是今年第二次加息。欧洲央行此举旨在抗击通货膨胀，但可能导致威胁欧元区的经济问题恶化。欧洲央行将再融资利率上调0.25个百分点至1.50%，同时将隔夜存款利率和应急边际贷款利率上调25个基点，分别达到0.75%和2.25%。市场接下来将关注欧洲央行的新闻发布会。预计央行行长特里谢可能把物价压力持续上升作为加息的理由。特里谢上周就表示，未来几个月，欧元区按同比计算的消费者物价升幅将明显保持在2%以上。欧洲央行的目标是把通货膨胀率控制在略低于2%的水平。由于对经济增长放缓的担忧继续超过对通胀持续高企的担忧，英国央行货币政策委员会周四连续第28个月维持基准利率不变。英国央行货币政策委员会周四投票决定将基准利率维持在0.5%，并将定量宽松措施下的资产购买规模维持在2000亿英镑不变。昨天马来西亚央行也宣布将隔夜拆款利率维持在3.00%不变，原因是围绕经济增长的担忧超出通货膨胀上升的风险。但马来西亚央行将法定存款准备金率（即金融机构在央行的最低现金存款要求）升至4.0%，上调了100个基点。

　　原油技术分析走势：

　　南非标准银行(Standard Bank)周四(7月7日)表示，原油潜在供需面仍对油价构成利好，并上调布伦特油价2011年剩余时间及2012年预估。该行在其报告中称，全球金融系统流动性仍较充裕，原油成为了投资者偏好的资产配置选项。此外，美联储(Fed)宽松的货币政策致使美元持续疲弱。原油价格也将因此走升。该行将2011年三至四季度布伦特油价预估上调8美元，布伦特油价2011年全年均值预估升至116美元/桶。该行同时将2012年布伦特油价预估上调5美元，至120美元/桶。该行表示，维持原油供应稳定的三大因素是：原油库存，欧佩克(OPEC)石油产能及炼油系统剩余产能。而该三大因素2011年均有所削弱，故预计油价振幅仍将维持高位。

　　国际原油周三(7月7日)收出大阳线，上方最高触及99.40，下方最低跌至96.98。形态上看，国际原油在突破趋势线之后已经有表现形成连续上涨的强劲升势，表现良好。技术指标上看，MACD看涨，随机指标在高位横盘；布林通道中，国际原油升至中轨上方，通道开口缩窄；中短期均线看涨。周四(7月8日)亚市早盘，国际原油以小阳线盘整，上方阻力位于99.56，下方支撑在96.46，目前市场焦距今天晚些时候非农数据，此数据或是本周的重头戏，今天有希望突破100美元关口，但也需要注意有回调的风险。

　　操作上建议，短线观望为主

　　（原油1小时图︰）

　　白银技术分析走势：

　　现货白银周三(7月7日)收出小阳线，上方最高升至36.61，下方最低位于35.68。昨日公布欧央行加息与预期吻合，除银价在数据宣布之前小幅下行，市场并未有过大反应，目前市场焦距今天晚些时候非农数据，此数据或是本周的重头戏，银价多头保持强势，但也渐现回调风险，今日是周五，多单仓位投资者应该注意周末持仓风险。 

　　技术指标上看，日K线在三角形收敛的下边沿被有效跌破后，下方的半年均线的支撑力度再度显现，而半年线也理所当然成为白银走势生命线所在。持续性有效靠稳该位置之上，后续将令白银的回升空间延伸至38.95美元附近。周五(7月8日)亚市早盘，现货白银以小阴线盘整，上方阻力位于37.02，下方支撑在36.31

　　预测波幅：34.50~38.95

　　阻力位：37.02 > 38.03 > 38.95 > 39.46

　　支持位：36.31 >35.30 > 34.50 > 33.54 > 32.80

　　（白銀1小时图︰）

　　黄金技术分析走势：

　　受到美国利好经济数据提振市场情绪以及欧洲央行如期加息的综合影响，纽约商品交易所黄金期货价格7日连续第4个交易日上行。当日，市场交投最活跃的8月期金每盎司上涨1.4美元，收于1530.6美元，涨幅为了0.1%。美国就业服务机构自动数据处理就业服务公司 7 日公布的报告显示，6 月份美国私营部门新增了15.7万个就业岗位，远高于经济学家的平均预期，显示美国就业市场出现加速复苏的迹象。这一消息对市场情绪有所提振，避险需求减少令金价承压。欧洲中央银行7日宣布，将欧元区主导利率由现行的 1.25% 提高至 1.5%，欧洲央行行长特里谢暗示可能继续采取有力措施应对通胀。分析人士表示，由于欧元区加息将对欧元构成提振，继而打压美元，美元走低意味着以美元定价的黄金期货对于持其他货币的投资者来说更加廉价，对金价构成利好。

　　现货黄金周四(7月7日)收出带上下影线的小阳线，上方最高升至1534.45，下方最低位于1522.41。形态上看，现货黄金4连阳反弹，并且一举收复1520.00一线阻力，短线走势强劲。日K线显示金价在1480美元下方存在较为强劲支撑，4小时图结合布林通道的上轨被有效突破显示短线转为看涨。而一旦有效突破并站稳1520上方，则此前的下行调整压力将大大降低。目前看来，现货黄金短线走势转强，4连阳之后可能需要小幅修正，但后市冲击1550的风险已经凸显。如果今天晚上（香港时间）美国非农数据体现经济复苏疲软的景象，黄金有可能会重返1550上方。若非农就业数据好于预期，料推动风险资产的上涨，黄金则可能回落测试1513美元，甚至会测试1500美元关口的风险，不过债务忧虑将对黄金构成一定支持。而若数据糟糕，则可能引发美元避险买盘，且黄金有望与美元同涨。金融机构MF Global表示，预计金价7月剩余时间内走势挣扎，因欧元区持续的债务危机已开始令美元受益。与此同时，美国国会有望在7月晚些时候有望达成预算协议，这料令黄金进一步承压。同时MF Global也预计，在7月和8月间，黄金将再度测试1480美元，而上行则将在1560美元处遇阻。

　　今天从技术指标上看，MACD和随机指标双双反弹；布林通道中，现货黄金逐渐站稳于中轨上方；短期均线出现修正后看涨。周五(7月8日)亚市早盘，现货黄金以十字星线盘整，上方阻力位于1537.00 ，下方支撑在1520.00。

　　操作上建议，以逢低买入为主。

　　（黃金1小时图︰）

　　 

　　预测波幅：1493.00 ~ 1558.00

　　阻力位：1524.00 > 1537.00 > 1548.00 > 1558.00

　　支持位：1513.00 > 1501.00 > 1493.00 > 1489.00 > 1478.00

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