昨日全球财经界放出了不少可用于指明全球经济境况的消息。

　　其一，美国当月核心PPI同比上升2.5%，为2009年6月份以来最大升幅，同时总体PPI同比上升7.2%。虽然PPI针对工业价格来说是个滞后指标，但对于CPI来说却是个不折不扣的先行指标，因此美国未来1至2个季度的CPI将面临巨大的上行压力，而通胀的高低与否对于美联储能否于年内推出QE3至关重要，对于美联储来说可谓万事俱备只欠通缩，而在PPI创出新高的背景下，美联储推出新的宽松政策将面临巨大的阻碍。

　　其二，在美国纳斯达克上市的“土豆网”IPO首日便跌破发行价，虽然外媒评价说其上市时机欠佳（近期先后已有13支股票取消IPO），但深层次的原因自然还是由于市场信心的缺失，股市乃经济晴雨表，自美国债务问题“阶段性解决”之后，全球股市便一蹶不振，已经非常明朗的向投资者表明，未来各大企业生意难做，新浪刚刚批报的二季度财报显示，其二季度利润下滑61%，据称原因是产品开发和广告成本的升高，可见物价上涨对一般企业的影响有多么巨大。

　　其三，国际清算银行(BIS)最新公布数据称，7月人民币实际有效汇率指数为117.86，环比上涨0.53%，一改上个月环比下跌的态势，但和去年年底相比，年内贬值幅度仍达到1.73%，与同期人民币对美元汇率中间价上涨2.70%的走势大相径庭。足可见对于国内投资者来说，国内金融环境非常混乱，单单一个人民币汇率都无法做到内外一致。对于国内民众来说，人民币对内贬值对外升值已经冰冻三尺，绝非提高人民币国际化之类的措施能够解决的，很明显人民币对外升值，对于国内出口商的打击非常之大，一旦提升人民币汇率浮动区间，人民币将因为国内外套息交易导致人民币继续走高，而因此流入国内的资金又将太高商品价格，而这不仅反映了国内市场的经济发展与物价扭曲的关系，也反映了国外经济问题，即难以找到适合的实体投资渠道以及只能靠打一枪换一个地方的方式炒作各类商品。

　　正如美国目前面临的情况，高企的失业率以及“温和”增长的经济窘境，必须让美国采取措施予以影响，然而美国PPI不断升高，未来 CPI上涨几无悬念，这让美国的政策举措陷入僵局。同样的情况出现在欧洲，倍受通胀折磨但又因为欧元区国家发展之不均衡而难以采取统一的货币政策。

　　中美欧在不同的问题上遇到了不同麻烦，但殊途同归，如此以往的话，全球都会进入一个两难局面，即在货币和财政上松也不是紧也不是的滞胀。

　　而在这样的情况之下，由于各国经济政策的不确定性，将导致商品价格起起伏伏，而国内外政策的不通一又会形成资金大范围大面积的流动，从而让资金输出国家无法得到支撑实体经济的资金，欠发达国家因为资金的流入遭受恶性通胀的肆虐，因此金融市场各种商品的价格将陷入纠结甚至混乱的局面。换句话说，未来一段时间，各种商品将进入不稳定期，大涨大跌很可能成为常态。

　　按理说，这种局面下贵金属当有所表现，但黄金由于前几日涨势过猛，短期内已入强弩之末之势，而白银由于大宗商品的跌宕而无法跟随黄金，导致其上下两难。因此，建议投资者无论投资何种商品，都当理性对待，切莫因市场的宽幅震荡遭受损失。