从曾经在市场上呼风唤雨，到以基金为代表的机构投资者崛起后退居“二线”，作为市场中介的券商，从来都是市场关注的焦点。新股“三高”发行、频频上演的研报门、新股业绩出现大面积“变脸”现象等，其背后无不存在券商的身影。因为所扮演的角色不同，券商的一举一动，无疑会非常吸引眼球。

　　日前，中国证券业协会对109家券商今年上半年经营情况进行了初步统计，尽管全部券商累计盈利260.54亿元，但整体而言，值得深思之处仍然不少。

　　其一，109家券商中有94家实现盈利，占比达86.24%。盈利券商的比例虽说不低，但还是有15家处于亏损的状况，券商出现了“贫富不均”的情形。在相同的市场环境下，券商为什么会产生分化？这些券商之所以会出现亏损，显然与其公司治理结构、投资决策、内控机制、人员激励机制、发展定位等某个方面或多方面存在问题是分不开的。

　　其二，在券商上半年实现营业收入751.02亿元中，经纪收入达409.95亿元，占比54.59%，表明券商靠“天”吃饭的格局没有发生根本性的动摇。事实上，109家券商证券投资收益（含公允价值变动）只有68.97亿元也说明了这一点。不能摆脱靠“天”吃饭的困境，国内券商要想获得更大的发展，甚至是冲出国门走向全球资本市场，恐怕只能是一句空话，更别说去争夺什么话语权与定价权了。

　　其三，此前，自营、经纪、投行是券商的三大主营业务，监管部门放行某些券商可以从事资产管理业务之后，已经开始见效，如上半年券商受托客户资产管理业务净收入8.98亿元。但必须注意的是，其在营业收入中一方面占比较小，另一方面也无法撼动三大主营业务的地位。

　　经过七年前的券商整顿与行业重新洗牌之后，目前百余家券商表现可谓中规中矩，近年来也没有再出现诸如券商被关闭或被托管的丑闻。而从中国证监会日前公布的券商评级结果看，没有哪一家券商被评为D类公司（潜在风险可能超过公司可承受范围）及E类公司（被依法采取风险处置措施的公司），更多的都是处于A、B、C三大类的不同级别。

　　但国内券商不能躺在三大业务上睡懒觉，不断创新与发展才是其生存之道，特别是在券商行业竞争异常激烈的事实面前更是如此。券商的合规经营，并不意味着创新发展可以“被停滞”，占据更大的市场份额，提高市场的竞争能力与抗风险能力，这样的券商才能活得更长久，才能达到做大做强的目的。

　　A股市场走向全球化是大势所趋，不以任何人的意志为转移。不能在市场中顽强地生存下去，最终的结局无非是“裸泳”与“被洗牌”，就像当年的股市“大鳄”南方证券一样，这就是券商半年报给予我们的启示。