张朝阳一肚子怨气啊，搜狐的财报看起来很不错，但是资本市场却没有给予积极的回应；惹得张朝阳在搜狐微博里发牢骚——搜狐CEO张朝阳通过微博继续表达对华尔街的不满，称华尔街暂时失明，并指责华尔街“把欣欣向荣业务规模空前的搜狐市值打的很低”。张朝阳说：“鹿鼎记的爆火好像没看见，搜狐视频正在逼近领先者，搜狗则处于爆发性成长阶段，这些好像都没有给予应有的市值。”对于搜狐微博的估值，张朝阳同样不满，“搜狐微博的市值就更没有(给予应有的市值)了，搜狐微博不仅不停止，而且要继续大做，中国的web2.0还处于早期，搜狐微博及搜狐的SNS将会像游戏视频搜索一样终成正果。让不信者见鬼去吧！”

　　搜狐的2011第二季度的财报相当好看：8月1日搜狐发布了截止6月30日的第二财季业绩。当季搜狐总营收1.987亿美元，同比增长36%，环比增长14%。按美国公认会计准则核算，当季利润为4270万美元，同比增长37%，环比增长9%。而同期发布的畅游财报则披露，畅游第二季度总营收1.05亿美元，同比增长25%，净利润5420万美元，同比增长29%。

　　新浪还没有发布第二季度的财报，但是仅就已经受到微博市值大增的第一季度财报而言，新浪仍然还是四大门户中影响力最大但是收入最少的互联网媒体。

　　（转：【搜狐二季度财报和新浪对比】搜狐收入2亿美金（新浪一季度收入1亿）同比增36%。其中广告6770万增27%（新浪7230万），搜狗1360万增252%，游戏1亿增31%。净利润6770万（新浪1690），公司现金7.2亿美元（新浪8亿）。搜狐收入是新浪2倍，但新浪市值71亿，搜狐加畅游市值42.4亿。）

　　国内对搜狐的财报有相当好的评价，国外投行们也给予了搜狐不错的判断：美银美林给予搜狐104美元目标股价；瑞士信贷则维持畅游(Nasdaq：CYOU)股票“跑赢大盘”(Outperform)评级和56.8美元的目标股价。

　　但是很遗憾，搜狐的股价并没有应声而涨，反而跌了不少——搜狐和畅游在财报披露后的当天股价走势，却让人大跌眼镜：两者分别大跌12.16%和11.11%，报收于79.14美元和46.07美元。

　　这也难怪查尔斯会心生不满，毕竟如果按照价值投资来说，搜狐的股价应该高涨才对；但是很遗憾，搜狐的市值甚至还比不上没有盈利的视频网站优酷网….

　　很想和张朝阳先生聊聊资本市场的不可控性，曾经看过N多财经评论文章中都提到，股价、市值等等，往往不一定会真实反映企业真实的运营情况——当然，如果从长期来看，股价和市值是应该遵循企业的营收状况的；但是如果短期来看，却很难说有真正的因果关系。

　　不赚钱的公司可能有很高的市值，赚钱的公司股价不一定会高涨….这并不是短视，好吧，其实这个话题说不清楚，建议张朝阳可以找财经专家们请教请教，叫兽们一定能够解读出内在的规律。

　　其实，我个人更感兴趣的是新浪微博的估值问题；之前有很多家机构给了几十亿甚至上百亿的估值….但是新浪微博的商业模式仍然不太清晰；但是资本市场可以给予还没赚钱的视频网站、刚刚赚钱的电商们很高的估值，那么新浪微博的高估值也可以理解——

　　社会化网络是大趋势，facebook已经找到了比较清晰的商业模式，twitter都被逼的四处卖粉丝小广告….但是他们的市值都被估的很高….疑问是：如果他们一直都不太赚钱或者仅仅赚一些小钱，支撑他们高市值的理由还会存在吗？

　　新浪微博商业的拓展刚刚起步，能够承担起高估值的期望？社会化媒体能否上演赢家通吃的吗？

　　还是从搜狐来看，搜狐门户广告的价值还是被认可的，搜狐畅游正在赶超盛大游戏，搜狐的17173和焦点网都是各自领域的领头羊，搜狐视频和搜狗也都在展露峥嵘…

　　可以这么说，搜狐完全可以分拆成三五个独立的公司…这就是搜狐矩阵的威力所在。

　　张朝阳其实也没有必要这么大的怨气，即使搜狐微博三五年内没有起色，但是搜狐仍有相当多的实力矩阵存在….至于市值嘛，远近高低各不同….落在袋子里的钱才是自己的。