近期，瑞银证券再次被推上舆论的风口浪尖，其今年保荐的比亚迪与庞大集团因业绩出现大幅下降而被旧事重提。今年的中报显示，庞大集团业绩同比下降36.19%，而比亚迪下降幅度更是高达88.62%，这两家公司净利润降幅也分别“勇夺”主板倒数第三名与中小板倒数第一名。有机构投资者甚至放言，“抵制所有瑞银保荐项目。”

　　瑞银证券与庞大集团的“合作”长达五年之久。按理说，瑞银对于庞大集团应该是知根知底的。招股说明书显示，庞大集团2009年、2010年净利润同比分别增长68.86%、22.47%，明显属于一只“成长股”。今年4月份，瑞银证券还鼓吹称，2011年庞大集团净利润将增长27%。然而，仅仅4个月之后，庞大集团便露出“庐山真面目”，“净利润增长”丝毫不见踪影，反而出现了大幅下降。

　　有着“股神”巴菲特光环的比亚迪上市亦是瑞银证券的一大“杰作”。从2008年开始，瑞银证券便开始涉足比亚迪项目。三年多来，汽车市场出现较大的变化，瑞银证券的投行部门不可能不了解行情。然而，庞大集团的一幕在比亚迪身上再次重演。瑞银证券在《比亚迪投资价值分析报告》中声称，2011-2013年比亚迪三年复合增长率为15.7%。瑞银证券的预测到底准不准确，事实给予了最有力的回击。

　　庞大集团能够以45元的高价发行，瑞银证券无疑扮演了不光彩的角色。无论是从行业属性、成长性还是市场地位以及炒作概念上，庞大集团都没有吸引投资者的“亮点”。一家做汽车贸易的企业，居然也能以45元的高价发行，确实有点匪夷所思。事实上，这也是庞大集团挂牌首日开盘即破发，并且表现不佳深套投资者的最主要原因。

　　在庞大集团与比亚迪的上市问题上，瑞银证券明显存在与发行人一起隐瞒事实真相、知情不披露的嫌疑。这与发行人与保荐机构利益上的一致性有关，也与保荐机构不顾投资者死活只追求自身利益有关。保荐庞大集团与比亚迪，瑞银证券获得了丰厚的回报。其中，瑞银证券保荐庞大集团赚了2.28亿元，保荐比亚迪赚了4550万元。而其留给市场与投资者的，只剩下“一地鸡毛”。

　　新股发行是一块大蛋糕。资料显示，去年58家券商承销351宗IPO项目，获取承销与保荐费用170亿元；在今年此前已发行的222单IPO项目中，52家券商累计获得104亿元的承销与保荐收入。正因为如此，某些券商利欲熏心，不惜通过包装粉饰等手段，或与发行人沆瀣一气，大行坑蒙拐骗之能事，盲目保荐新股，并且在新股发行时使尽浑身解数拔高发行价格，以求获取最大的利益。

　　作为中介的保荐机构，本应遵守“诚实守信，勤勉尽责”的行业准则，为发行人把好关，为市场以及投资者把好关，然而事实却离我们的愿望太远。今年新股为什么频频出现破发潮与业绩快速变脸潮？答案就在这里。

　　笔者以为，庞大集团与比亚迪上市后业绩快速变脸，并且降幅巨大，瑞银证券负有不可推卸的责任。监管部门应该介入进行彻查，一旦发现其中存在违规行为，一定要严惩不贷。而对于市场中不负责任的保荐机构，都应一律“杀无赦、斩立决”。