对于黄金投资者来说，最近的这两年应该说是真正的“黄金时代”，尽管从去年年中开始，黄金价格在创下了其历史最高价位１９００多美元之后，即开始了其回调的历程，目前价格已经在１６００美元之下了，这样的调整已经不能算是强势调整了，因此说黄金牛市已经结束也是符合技术分析的要求的。其实，这一轮的黄金大牛市已经持续好些年了，黄金价格也从８００多美元起步，一直的翻了一番还多了，再涨又能涨到哪里去呢？

　　或许有黄金投资者会说，目前全球经济仍然处于萧条之中，从目前对全球经济影响最大的利空因素——欧洲主权债务危机的发展情况来看，仍然有继续恶化的可能。甚至有悲观的学者已经预测说，今年欧元将会崩盘，甚至欧盟都有分裂的可能性，这一预测真的成真的话（尽管这是一种极端的情况，但这种可能性我们当然也是不能排除的），那么世界经济将会遭受重大的打击是一定，而在动荡之际，黄金的保值特性便会再次显现出来，世界对黄金的追求也自然会再次的爆发。事实上，本轮黄金牛市也是由于本次世界经济危机所赐。

　　不过，对于２０１２年的黄金走势，我们认为，目前全球经济已经是最糟糕的状态，再差又能差一呢？而且所谓的黄金保值其实也并不那么的站得住脚。因此，我们认为，鉴于２０１２年所存在的诸多的不确定性，对于２０１２年的黄金，应该是个牛皮之市，至于黄金牛市，我们认为它已经走完了。