投资者原寄希望基金重仓股能在年底发力走出一波“争排名行情”，结果却因为遭到砸盘而“胎死腹中”。但是问题是，谁砸的盘？记者得到的回应是，很多可能是基金自己选择进行砸盘。某基金公司投资总监在采访中，语气气愤地告诉记者，为了给来年布局拿到更低的成本，一些基金公司疯狂地砸盘。“甚至自己砸自己的盘，这样不仅可以导致对手净值下跌，对于考核结束的他们来说还可以在低价位拿到更多的筹码，而我们只能坐以待毙。”该投资总监抱怨。

　　投资者持有股票，没有谁希望股价出现下跌，那样意味着财富的缩水。但这离奇的一幕却在今年发生了，并且希望自己持股股价下跌的正是代人理财的某些公募基金。按照过往的经验，临近年末，基金排名战又该打响，各基金经理应该使尽浑身解数拉抬其重仓股，以使净值上升进而在排名战中取得更好的成绩。然而，老“皇历”不再那么灵验。

　　一般情形下，基金持有一家上市公司的股票数量不会少。为了使持股股价下跌，利用巨量股票砸盘无疑是最好的选择。一些业绩考核已提前完成的基金，通过砸盘方式一方面导致对手净值下跌，另一方面也可以在低位获取更多的廉价筹码，从而为来年做准备。另外，如果一只股票有某基金公司旗下多只基金持有，遭遇其它基金砸盘的亦较常见，特别是在股市持续低迷时更容易取得效果。

　　正如杀敌一千，自损八百，无论基金是砸谁的盘，其自身净值同样会受到波及，最终影响到的是持有人的利益。其实，基金公司漠视持有人利益在市场中早已成常态。常常是，规模成为基金公司追求的唯一，至于持有人的利益，并不在其认真考虑之列。因此，各大基金公司频频以所谓创新的手段发行更多的新基金，背后觊觎的无疑是管理费。

　　公募基金之所以敢置持有人利益于不顾而砸盘，其实与现行“旱涝保收”的基金管理费提取模式密切相关。由于无论净值是增长还是下降，基金都按固定的费率提取管理费，导致基金对规模远比净值重视得多。也正因为如此，即使是去年公募基金巨亏5000亿元的背景下，60多家基金公司仍然提取了288.64亿元的管理费。巨亏与巨额管理费之间，凸显出基金业现行管理费提取模式的不公平。

　　而且，“旱涝保收”的管理费提取模式的弊端还表现在新股询价上。新股“三高”发行，除了制度建设存在缺陷之外，基金的乱报高价同样难辞其咎。毕竟，即使是基金高价配售新股而出现亏损，埋单的均是持有人，基金本身的利益并不受多大的影响。如果报高价赌对了，又可以提升净值。事实上，基金不负责任的投资行为受到市场的强烈质疑，其根源却产生于管理费提取模式，而市场上要求进行改革的呼声亦是不绝于耳。

　　对于基金管理费该如何改革，市场上有观点认为，应将其提取的管理费与业绩挂钩。在设定一定的基本费率以维持基金公司日常运转的前提下，如果基金净值上升，则其按1.5%的费率提取管理费。如果出现下降，则按基本费率提取。另有观点认为，基金管理费应以对称浮动的方式提取。如果其净值增长幅度超过比较基准，那么可实行更高的费率；如果下降幅度超过比较基准，将实行更低的费率。无论采取哪种方式，只要与业绩挂钩，都是基金业的一大进步。若此，基金还会实施损人不利己的砸盘吗？基金公司还会盲目地发行更多的新基金吗？基金持有人的利益不是更有保障了吗？