谢逸枫：CPI重回“２”物价最低点已过去

   导读：国家统计局2012年12月9日上午9:30分公布《2012年11月份居民消费价格变动情况》 ，2012年11月份，全国居民消费价格总水平同比上涨2.0%。其中，城市上涨2.1%，农村上涨1.9%；食品价格上涨3.0%，非食品价格上涨1.6%；消费品价格上涨1.9%，服务项目价格上涨2.3%。1-11月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.7%。11月份，全国居民消费价格总水平环比上涨0.1%。其中，城市上涨0.1%，农村上涨0.2%；食品价格上涨0.4%，非食品价格持平；消费品价格上涨0.3%，服务项目价格下降0.3%。

   1.怎么看11月国家统计局公布的CPI数据？美国格理集团首席经济学家、亚太城市房地产研究院院长谢逸枫表示：“CPI2.0%上涨基本符合市场预期，周期低点已经过去。表明CPI已经触底反弹，物价最低点已过，开始呈现缓步上升。而根据PPI显示，近三月PPI低位企稳，未来走势要看经济恢复程度。虽然仍为负数，但同比增速的连续2个月回升，表明中国经济正在回暖上升复苏阶段。但目前看产能过剩压力仍然很大，虽然经济在好转，供给和需求都在增加，但总体看仍然是供大于求，还是在去库存阶段。”

   2.对于物价上涨的原因，你怎么看？美国格理集团首席经济学家、亚太城市房地产研究院院长谢逸枫分析：“CPI上涨主要原因有四个方面，一是食品类季节性因素变动，另外是除食品类仍是CPI上涨的主要原因外，新涨价因素跃升为拉动上涨的主力。二是年底市场翘尾。三是基数效应因素。四是11月的宏观数据在好转，央行通过逆回购的常态方式，释放大量货币的影响。另外是今年年底，一系列新的调价政策陆续出台，推动价格上浮。”

   3.CPI上涨到2.0%是否会引起货币政策的变化？美国格理集团首席经济学家、亚太城市房地产研究院院长谢逸枫表示：“11月CPI上涨不会带来货币政策的变化，宏观调控会坚持政策稳定性和连续性，货币政策年内调整可能不大。但是给稳增长的目标留下了空间，从现在开始，调控的主要目标将会转向稳增长或者是提升经济增长速度。因数据符合预期，所以对股市与楼市影响不大。目前国内M2的增速仍然有13%到14%，流动性还是很充裕的，这也有利于国内经济的复苏。”

   4.怎么看未来物价走势？美国格理集团首席经济学家、亚太城市房地产研究院院长谢逸枫认为：“CPI上升的态势将维持一段时间，今年物价控制目标4%完成无悬念，可以说是超额完成。未来物价会在3％-4%内，2013年物价控制目标依然保持在4%。”

   5.是否存在通胀风险？美国格理集团首席经济学家、亚太城市房地产研究院院长谢逸枫指出：“目前CPI重回“2”时代，呈现出小幅度的波动，没有明显的上升趋势。显然在目前价格指数相对较低情况下，大的涨价因素并未出现，所以“通胀”的压力并不存在。不过，由于稳增长的需要，后市依然存在大量的货币与投资出现及物价反弹的可能性，仍不能排除短期内出现通货膨胀的风险。”

   一、各类商品及服务价格同比变动情况。11月份，食品价格同比上涨3.0%，影响居民消费价格总水平同比上涨约0.95个百分点。其中，鲜菜价格上涨11.3%，影响居民消费价格总水平上涨约0.27个百分点；水产品价格上涨4.9%，影响居民消费价格总水平上涨约0.12个百分点；粮食价格上涨3.8%，影响居民消费价格总水平上涨约0.11个百分点；油脂价格上涨4.1%，影响居民消费价格总水平上涨约0.05个百分点；肉禽及其制品价格下降1.8%，影响居民消费价格总水平下降约0.14个百分点（猪肉价格下降11.5%，影响居民消费价格总水平下降约0.41个百分点）；鲜果价格下降3.8%，影响居民消费价格总水平下降约0.08个百分点。烟酒及用品价格同比上涨1.7%。其中，酒类价格上涨3.3%，烟草价格上涨0.6%。衣着价格同比上涨2.3%。其中，服装价格上涨2.4%，鞋类价格上涨1.7%。

   家庭设备用品及维修服务价格同比上涨1.5%。其中，家庭服务及加工维修服务价格上涨9.7%，耐用消费品价格持平。医疗保健和个人用品价格同比上涨1.6%。其中，中药材及中成药价格上涨2.4%，医疗器具及用品价格上涨1.7%，医疗保健服务价格上涨0.9%，西药价格上涨0.5%。交通和通信价格同比持平。其中，车辆使用及维修价格上涨5.0%，车用燃料及零配件价格上涨3.9%，城市间交通费价格上涨1.5%，通信工具价格下降11.1%，交通工具价格下降1.2%。娱乐教育文化用品及服务价格同比上涨0.9%。其中，教育服务价格上涨2.6%，文娱费价格上涨2.5%，旅游价格上涨0.5%，文娱用耐用消费品及服务价格下降5.0%。 居住价格同比上涨2.6%。其中，水、电、燃料价格上涨3.9%，住房租金价格上涨2.9%，建房及装修材料价格上涨0.4%。据测算，在11月份2.0%的居民消费价格总水平同比涨幅中，去年价格上涨的翘尾因素约为0.3个百分点，新涨价因素约为1.7个百分点。

   二、各类商品及服务价格环比变动情况。11月份，食品价格环比上涨0.4%，影响居民消费价格总水平环比上涨约0.11个百分点。其中，鲜菜价格上涨3.5%，影响居民消费价格总水平上涨约0.09个百分点；肉禽及其制品价格上涨0.4%，影响居民消费价格总水平上涨约0.03个百分点（猪肉价格下降0.3%，影响居民消费价格总水平下降约0.01个百分点）；粮食价格上涨0.2%，影响居民消费价格总水平上涨约0.01个百分点。鲜果价格下降1.1%，影响居民消费价格总水平下降约0.02个百分点；水产品价格下降0.5%，影响居民消费价格总水平下降约0.01个百分点；蛋价格下降0.4%。11月份，非食品价格环比持平。其中，衣着价格上涨1.0%，家庭设备用品及维修服务价格上涨0.3%，居住价格上涨0.2%，烟酒及用品、医疗保健和个人用品价格均上涨0.1%，娱乐教育文化用品及服务价格下降0.9%，交通和通信价格下降0.3%。居住中，水、电、燃料价格上涨0.4%。