周四沪深两市均出现了小幅度的回调。指数午间下探，但是收盘前有所反弹，使得整体跌幅减小。最终上证综指以下跌0.42%报收，深成指下跌0.52%，两市下跌个股家数大于上涨个股家数。从热点的表现来看，周四盘面的热点集中度有所下降，除了部分电子信息个股上涨之外，涨幅榜上的线索并不集中。由此来看，小幅调整或会在盘中重现。

一．从新股看市场。

周四盘中表现最好的要算是刚刚上市的几只新股，在四只新股当中走势最弱

的N东风全日涨幅也达到20.98%，涨幅最高的N朗玛则大幅上涨82.53%。新股的大幅上涨实际上说明了目前市场不缺乏资金，资金也很想找到一个缺口进入。小盘的新股具有盘子小的优势，而且进入新年以来众多老股都已经累积了一定的涨幅。新股近期下调市盈率发行，实际上迎合了资金需要找出口的要求。

    新股的大幅上涨从短期来看会造成一定程度的资金分流，但是如果深入地去看这个问题的话就不难发现实际上如果资金面认为市场没有值得参与的机会的话是可以选择退出或者静止不动的。如今资金面继续推高新股，这就说明这波资金还是很愿意留在市场当中。因此，从这点来分析，短期来看市场会有所震荡，但是还是会不断地有机会涌出。

二．新股发行改革。

近期新任证监会主席郭树清在多个场合都体现出对新股发行制度改革的关

心。年前更是传出华宝兴业停止接受新股询价的新闻，由这点来看市场是高度关注新股发行制度的。在目前的制度之下，新股高价和高市盈率发行屡禁不止，这点将降低投资者参与新股的热情，对于融资体系的建设是十分不利的，尤其是在今年国家需要鼓励企业直接融资。

虽然制度改革是需要一个过程的，但是一旦新的改革趋势形成，新股发行更市场化的话，目前上市公司较高的市盈率就会大幅下降。首发市盈率下降虽然说在短期内影响上市公司资金募集，但是这也带个二级市场股价更大的炒作空间，是一个活跃市场的好办法。

从这点上来看，近期主席一而再地关注新股发行制度问题，就说明管理层越来越重视市场的长远建设，这对市场来说是一个隐形的利好。