纵横汇海 2012年2月27日至3月2日

 

 

关注焦点：

 

2月27日 (星期一)
美国1月成屋待完成销售指数
美国达拉斯联邦储备银行2月制造业指数

 

2月28日 (星期二)
美国1月耐用品订单
美国标普/Case-Shiller 12月房价指数
美国经济谘商会2月消费者信心指数
美国里奇蒙联邦储备银行2月综合制造业指数
美国达拉斯联邦储备银行2月服务业活动指数

 

2月29日 (星期三)
美国第四季实质国内生产总值(GDP)环比年率
美国第四季GDP隐性平减指数
美国第四季个人消费支出(PCE)物价指数
美国2月芝加哥采购经理人指数(PMI)
贝南克就货币政策发表证词 (2300)
美国联邦储备理事会褐皮书 (深夜0300)

 

3月1日 (星期四)
美国一周初领失业金人数
美国1月个人所得‧个人支出
美国1月个人消费支出(PCE)物价指数
美国1月实质个人支出
美国1月建筑支出
美国供应管理协会(ISM)2月制造业指数

 

 

今日重要经济数据公布：

05：45纽西兰1月贸易收支‧预测顺差2亿‧前值顺差3.38亿

05：45 纽西兰1月进口‧预测35.0亿‧前值39.8亿

05：45 纽西兰1月出口‧预测36.0亿‧前值43.2亿

15：45 法国1月生产者物价指数(PPI)月率‧预测+0.5%‧前值-0.1%

17：00 意大利2月企业信心指数‧预测91.7‧前值92.1

17：00 欧元区 1月M3货供额三个月移动平均‧前值+2.1%

17：00 欧元区 1月M3货供额‧预测+1.8%‧前值+1.6%

17：00 欧元区1月民间贷款‧预测+1.0%‧前值+1.0%

23：00 美国1月成屋待完成销售指数‧预测+1.0%‧前值-3.5%

23：30 美国达拉斯联邦储备银行2月制造业指数‧前值15.3

 

 

上周市场总结

 

21/2
欧元区就希腊二次纾困案达成协议，资金规模1300亿欧元

 

22/2
惠誉将希腊评级从"CCC"降至"C"

美国1月成屋销售增长4.3%，年率为457万户
FHFA：美国12月房价按月增长0.7%，按年下降0.8%
美国2月18日当周当周初请失业金人数持平于35.1万
美国2月18日当周初请失业金人数四周均值降至35.9万
美国2月11日当周续请失业金人数降至339.2万
美国1月新屋销售较上月下跌0.9%，年率为32.1万户
汤森路透/密芝根大学美国2月消费者信心指数终值75.3

 

上交易日港金息率：平息
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1778.50
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1777.50
上交易日伦敦白银定盘价：35.57

 

 

伦敦黄金

 

伦敦黄金上周触及三个月高位，既可归因于希腊纾困协议达成带来的宽慰，亦可归咎为对该计划可能不起作用的担心；黄金在近年来既被看作投机性的高风险投资品，同时又兼具避险特征。美元持续贬值，利率接近于零，美国联邦储备理事会(FED)大肆印钞，这些都提高了黄金的吸引力而降低了持有它的机会成本。去年9月金价攀至1920美元高位，与之相伴相随的是欧元区解体的忧虑和美国的第二度量化宽松；当纸币不能信赖时，黄金似乎就极易受到追捧。如今美国利率要再度提升的时间看来还要好一段时间，至于欧元区危机则有再度加剧的危险，再加上近期伊朗与西方国家的局势紧张，预料这对金价之中短期表现尚有着支撑。 希腊债务危机的解决取得进展且美元走疲，以及金价周初突破主要技术关卡等因素，令黄金上周连涨四日，最高触及周四的1787.11美元，周五出现小幅获利回吐至1772水平收盘；欧元走强与美元指数趋疲，限制了金价之下跌空间。技术分析而言，金价在横行近四周后见上升，以近半年形成之楔型上破计算，再次见回历史高位机会快将显然，只是月线图指标未见配合，故仍需时间扭转。短线图上之三角形态出现上破，其平均线再次见顺序排列示意单边市况，上升当中要留意辅助指标出现背驰，或许有调整情况；即市支持位预料在1746之9天平均线，分界线支持在1731之25天平均线支持。本周而言，预期早段波动在1767至1814美元内运行，阻力支持在1833及1748美元。

 

SPDR Gold Trust黄金持有量：
2月2日 - 增持6.04616吨至1277.13500吨
2月9日 - 增持1.20913吨至1278.34413吨
2月10日 - 增持0.30228吨至1278.64641吨
2月14日 - 减持0.38438吨至1278.26203吨
2月16日 - 增持3.02259吨至1281.28462吨
2月21日 - 增持0.30225吨至1281.58687吨
2月23日 - 增持1.20896吨至1282.79583吨
2月24日 - 增持1.81341吨至1284.60924吨

 

伦敦黄金2月27-3月2日预测波幅：
阻力位：1790 - 1814 - 1833
支持位：1767 - 1748 - 1726

 

伦敦黄金2月27日
预测早段波幅：1766 - 1780
阻力位：1788 - 1801
支持位：1761 - 1748

 

 

伦敦白银

 

伦敦白银方面，上周在33.2至35.7内偏强运行，周末收报35.3美元。上周银价升近7%，录得自1月中来表现最好的一周，从年初迄今已上升近30%，为2012年迄今表现最好的贵金属。白银走势上周碰及50周平均线，如欲上涨还须挑战近三年之下降通道36.7美元，估计碰顶回落机会存在，下方4周平均线33.9为较大之支持。日线图上25天平均线已支撑超过一个多月，其位置33.6须关注，目前上下位争持于35.7之250天平均线，下方4天平均线在34.8美元，另一支持9天平均线处于34水平；倘若失守则有机回见32.3美元。本周刚巧是月底时段，较波动，预期周初波幅在34至36.7美元。

 

iShares Silver Trust白银持有量：
2月2日 - 增持12.99吨至9621.94吨
2月3日 - 增持27.21吨至9649.15吨
2月6日 - 增持15.11吨至9664.26吨
2月9日 - 增持36.27吨至9700.53吨
2月13日 - 减持42.31吨至9658.22吨
2月14日 - 减持33.25吨至9624.97吨
2月15日 - 减持33.25吨至9591.72吨
2月21日 - 减持21.15吨至9570.57吨
2月23日 - 增持61.95吨至9632.52吨
2月24日 - 增持60.44吨至9692.96吨

 

伦敦白银2月27日-3月2日预测波幅：
阻力位：35.74 - 36.70 - 37.00 - 37.50
支持位：34.80 - 34.00 - 33.20 - 32.30

 

伦敦白银2月27日
预测早段波幅：35.00 - 35.70
阻力位：36.00 - 36.70
支持位：34.80 - 34.00

 

 

欧元

 

预估波幅：
阻力：1.3500 - 1.3625 - 1.3850
支持：1.3350 - 1.3300 - 1.3180 - 1.3050

 

关注焦点：
周一：法国1月 PPI，欧元区1月M3货供额‧民间贷款
周二：德国2月CPI‧ HICP， Gfk 3月消费者信心指数，欧元区2月企业景气指数
周三：法国1月消费者支出，德国2月就业数据，欧元区1月HICP
周四：法国第四季ILO标准计算的失业率，欧元区Markit 2月制造业PMI，欧元区2月HICP，欧元区1月失业率
周五：欧元区1月PPI

 

本周欧洲仍是关注焦点，欧洲央行将进行第二次三年期再融资操作，且欧洲领导人将会晤以加强控制债务危机所需的金融防火墙。市场还将密切关注美国和中国制造业数据，中国周四将公布官方制造业采购经理人指数(PMI)，美国周二和周四将分别公布1月耐用品订单和2月供应管理协会(ISM)制造业指数。此外，市场亦会关切伊朗与西方的情势发展，以美元计价的布兰特石油价格今年已上涨逾14%，对欧美经济复苏的进程带来风险。美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克周三和周四将在国会委员会发表证词，投资着将留意其对美国经济的看法，以及美联储是否将推出更多措施以降低失业并刺激楼市。分析师预计将可能表达对美国经济的谨慎乐观看法，称经济仍需要超宽松货币政策的帮助。

 

欧盟执委会上周表示，欧元区经济正陷入三年来第二次衰退，而且欧盟经济将广泛出现停滞。执委会并警告称，欧元区尚未打破债务问题的恶性循环。欧盟执委会预计，欧元区17国经济今年将萎缩0.3%，稍早预估为增长0.5%。而欧盟27个成员国的经济今年将录得零增长。执委会预计，希腊经济将连续第五年出现萎缩，而西班牙和意大利经济将萎缩约1%。执委会的预测要比去年11月来得黯淡，那时其预测2012年欧元区国内生产总值(GDP)成长0.5%，现今则预估将萎缩0.3%。然而，预测或会出现时间差，等到执委会汇编、计算、权衡，最终在周四公布将其预测调降至衰退时，数据其实已开始指向另一个方向。德国Ifo机构公布其2月企业信心指数连续第四个月上扬，来到去年7月以来最佳水准。德国企业对当前情况和未来六个月前景的评估双双高于其长期均值。

 

欧元兑美元上周维持稳步涨势，至周五更升至逾两个月最高位；市场普遍对欧债危机持乐观态度，且迎来本周欧洲央行将开展再融资操作。欧洲央行本周将进行三年期再融资操作(LTRO)可能将帮助提振欧元，市场预估再融资操作将吸引5,000亿至1万亿欧元的需求，料将使风险偏好上升。欧元兑美元上周五最高涨至1.3486，在周四突破了1.3310附近的100天平均线，以及攻下据传在1.34的期权障碍后，获得了良好的上涨动能。

 

从技术面来看，欧元兑美元刚于上周冲破1.33水平及100天平均线之后，预估将可延展另一段升幅，上方目标可达至1.35水平，若果以自去年11月至本年初之累积跌幅计算，61.8%之反弹水平将可至1.3625；下一个重要关卡则为250天平均线1.3850。另一方面，下方支撑料为1.3350及1.33，较重要支持为25天平均线1.3180及1.3050水平。

 

 

日圆

 

预估波幅：
阻力：81.75 - 83.00 - 84.50
支持：79.50 - 78.75 - 78.20

 

关注焦点：
周二：日本1月零售销售
周三：日本1月工业生产，1月建筑订单，1月房屋开工
周四：日本第四季企业资本支出
周五：日本1月家庭支出，日本1月 CPI，日本1月失业率

 

美国穆迪投资服务公司(Moody's)上周五表示，日本延迟消费税率从5%上调一倍的计划将是一项不利发展，将促使穆迪重新评估日本信用评级。穆迪目前对日本的评级为Aa3，展望为稳定。穆迪称，近期不太可能改变日本展望，部分是因日本经常帐盈余帮助抵消了巨额公共债务的缺口。但穆迪警告称，民主党的执政下，日本政策制定薄弱，因国会政党对立拖慢了必要法案的通过，这些法案是遏制债务负担及改善经济所需的。穆迪对日本的Aa3评级与标普和惠誉对日本的评级处于同一水平线上，标普和惠誉对日本的评级均为AA-，展望负面。三家机构给予日本的评等，都比最高AAA评级低三个级距。

 

美元兑日圆上周五升至七个半月新高81.03，因日本进口商持续买进，且持续受日央行本月稍早的宽松政策打击。美元兑日圆过去两周录得约4.4%的升幅，为近两年来最大的两周升幅。日本的贸易逆差、日本与美国的利差日益扩大有利于美元，另外原油价格上涨也打压日圆前景。日本央行最近承诺将继续买进资产，并维持利率在零，直至通胀率达到1%.此举令日本央行与美国联邦储备理事会(FED)立场更为接近，后者承诺将维持近零利率至少到2014年底。这显示日本央行的政策立场已转向更具主动性，而有关进一步货币宽松的预期将令长期利率在低位持稳。传统上而言，美元/日圆和日本/美国短期公债收益率差间有较强的关联度。鉴于美国FED的维持低利率承诺，美国公债收益率料不会进一步大幅上涨。而日本两年期公债则已在极低的水平。

 

技术走势而言，自去年八月至今，美元兑日圆走势已见突破一组双底型态，据79.50为颈线位置，计算延伸波幅可达至83水平，将视为后市一重要目标。以黄金比率计算，由去年五月录得跌幅之61.8%反弹水平则列出另一较近阻力在81.75。估计关键水准则会在2010年12月持续多时而未可突破之84.50水平。支持位方面，则重点关注着79.50之颈线位置，只要未有回破此区下方，预计美元兑日圆短期内仍可保持上涨走势；否则，下试较大支撑将会至250天平均线78.75及78.20水平。

 

 

英镑

 

预估波幅：
阻力：1.5910 - 1.5985 - 1.6000 - 1.6090 - 1.6170
支持：1.5750/70 - 1.5640

 

关注焦点：
周二：英国工业联盟(CBI)2月零售销售差值
周三：英国Gfk 2月消费者信心指数，英国1月消费者信贷‧抵押贷款额‧M4货供额
周四：英国Nationalwide 2月房价指数，英国CIPS 2月制造业PMI
周五：英国2月建筑业PMI

 

英镑兑美元上周早段承压探低，周三英国央行会议记录显示货币政策委员会(MPC)委员迈尔斯与长期持鸽派观点的普森一道投票支持将量化宽松(QE)规模扩大750亿英镑，MPC其它的委员支持将规模扩大500亿英镑至3,250亿英镑。消息增加了英国央行将选择推出另一轮量化宽松政策的可能性。周四英镑在1.5650附近企稳后重新走高，扳回周初以来之全数跌幅，周五收报1.5886。风险偏好整体改善，加之企业的稳定买需巩固了英镑，仍然跟随较广泛股市走势的英镑也因优于预期的美国消费者信心读数而得到提振。英国国家统计局周五公布，英国第四季国内生产总值(GDP)修正值仍为较前季下滑0.2%，较上年同期成长0.7%，市场预估较前季下滑0.2%，较上年同期增长0.8%。

 

图表走势方面，上周末之前的回升，又将英镑兑美元带上200天平均线的阵在线，此前分别于去年11月及本月初，亦未可突破200天线而回调，但似乎经历了月内整固后，今趟作进一步突破之机率颇是高一点。而短期组织型态呈现双底，颈线位置正好接近200天平均线位于1.5910，碰位预估较近挑战目标在250天平均线1.5985，其中中1.60之心理关口料亦会受到关注，进一步阻力则会看至去年11月14日高位1.6090水平。若以型态幅度计算，则见较大目标在1.6170。下方支持则仰赖于短期平均线集结区域1.5750/70，关键支持则为本月守稳之1.5640水平。

 

 

瑞郎

 

预估波幅：
阻力：0.9080 - 0.9150 - 0.9300
支持：0.8860 - 0.8805 - 0.8775 - 0.8566

 

关注焦点：
周二：瑞士UBS 1月消费指标，瑞士第四季就业岗位
周三：瑞士KOF 2月领先指标
周四：瑞士第四季GDP，瑞士2月采购经理人指数(PMI)

 

美元兑瑞郎上周扩大跌幅，至周五触及近三个半月低位0.8927；据传止损卖单挂在0.9000瑞郎下方。瑞郎上周明显展强，不仅兑美元，兑日圆亦接近四个月高位，投资者选择瑞郎代替日圆进行避险操作。自从日本央行公布新的宽松举措后，寻求避险的投资者转向瑞郎。此外，亦由于瑞士央行设定的汇价下限，导致几无投机瑞郎的空间，欧元兑瑞郎在1.20区间停滞不前，因此市场人士转向美元兑瑞郎，并做多瑞郎。

 

美元兑瑞郎走势，由于上周四跌破月争持已久之0.9080至0.9250区间，很大机会将见持续之下跌形势。从去年十一月至今之图形走势，更已呈现一头肩顶型态，颈线位置在0.9080，维持此区下方，则更可确认美元兑瑞郎之中期弱势正在开展。先以右肩幅度计算，下探目标可为0.8860；而左肩计算目标可至0.8775。期间还有一个250天平均线值得留意，位处于0.8805。下试目标进一步扩大则可以去年10月27日低位0.8566作参考。阻力位方面，则理当以0.9080作依据，回破则可能重陷区间争持，较大阻力预计在25天平均线0.9150及0.93水平。

 

欧元兑瑞郎方面，图表上见价位与中短平均线聚集，RSI及随机指数亦已回返中轴区间，料短期维持窄幅争持。预计较近阻力在25天平均线1.2070及1.2130，关键为1.22。至于若穿破1.20，鉴于央行干预威胁，亦可能未会释放出明显沽压，并可能维持着近期之踱步下试，支持料在1.1950及1.19水平，下一级为1.18关口。

 

 

澳元

 

预估波幅：
阻力：1.0760 - 1.0820/30 - 1.1000 - 1.1080
支持：1.0600 - 1.0470 - 1.0420 - 1.0355

 

关注焦点：
周三：澳洲1月民间信贷‧房屋信贷，澳洲1月零售销售
周四：澳洲1月建筑许可‧民间建筑许可，澳洲第四季资本支出

 

澳元兑美元上周先挫后回稳，最低曾回挫至周四低见1.0593，由于周初再次上攻主要阻力位失败使其技术面疲弱，从而刺激多头市场了结获利；但周四亦重新见回稳，至周五更一度返见1.0755，因澳洲央行总裁史蒂文斯讲话促使市场猜测该央行未来几个月可能维持利率在4.25%不变。市场原预计今年结束前将有数次降息，而在过去一周左右的时间里，这种预期逐渐消除，这使澳元得到了支撑。银行间期货目前显示，3月降息机率基本为零，降息至4%可能要到6月，不久前的预期还是4月。其它支持澳元的因素还包括，全球的过剩流动性，澳元资产的优越回报。至于澳洲执政党领导层之争看似未对市场造成太大影响，澳洲前外长陆克文证实周一将参选党内投票，与现任总理吉拉德角逐执政党党主席。澳洲所具备的央行独立性、稳定的民主与主要党派的财政纪律制度，意味着政治对外汇与债市投资者很少造成干扰。

 

图表走势所见，澳元兑美元在周中曾一度失守25天平均线以及自12月起始之上行趋向线，本身为技术面表弱迹象，但周五却又复回稳，加上RSI之回升，短期可能更似处于区间持稳之走势。估计1.06水平仍会依据为重要支撑，慎防若后市再一次失守，则见有较大下调之风险。下一级重要支撑料为250天平均线1.0420。另外，以去年12月至今之上升幅度计算，38.2%及50%之调整水平将可看至1.0470及1.0355。至于上方阻力则会见于1.0760，1.0820/30则视为短期关键，破位才可顺势开展另一上涨走势，往后目标将可直指1.10及去年7月高位1.1080水平。

 

 

纽元

 

预估波幅：
阻力：0.8400/0.8420* - 0.8530 - 0.8680
支持：0.8290 - 0.8025 - 0.7915

 

关注焦点：
周一：纽西兰1月贸易收支
周三：纽西兰1月建筑许可，纽西兰NBNZ 2月企业信心
周四：纽西兰第四季贸易条件指数

 

投资者仍在纠结于欧洲的财政困境的同时，仍密切关注能源成本大涨的负面影响。布兰特原油期货油价周五升越每桶125美元，最近一周美国汽油平均价格上涨至每加仑3.65美元。投资者担忧，能源费用持续攀升将导致企业和消费者开支放缓，从而导致全球再度陷入衰退。鉴于希腊纾困方案已达成，市场人士将关注美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克对美国经济的看法，以及美联储是否将推出更多措施以降低失业并刺激楼市。贝南克周三和周四将在国会委员会发表证词。分析师预计，其将可能表达对美国经济的谨慎乐观看法,称经济仍需要超宽松货币政策的帮助。除贝南克证词外，投资者还将等待欧洲央行提供低成本三年期贷款的结果。

 

纽元兑美元上周先跌后回稳，周二一度触及0.8426的六个月高位，其后回落在0.8250附近见支撑，周五回升至0.8358收盘。技术分析而言，纽元兑美元在今年以来，均保持在10天平均线之上扬升，但近日已见紧贴着10天线徘徊，倘若后市出现明确下破，可望将出现深化回吐之风险，预料首个延伸下试支持可至25天平均线0.8290。此外，以黄金比率计算，38.2%及50%之调整水准可庄0.8025及0.7915。另一方面，0.8400至0.8420水平则为近期每每受制之阻力，若果后市意外冲破，则有机突破区间，重组上涨动力，其后目标可看至0.8530及0.8680水平。

 

 

期油

 

鉴于长期供应限制、地缘政治风险及伊朗与西方国家的僵持加剧，原油价格当前走势看似仍会保持强稳。美国对伊朗的单方面制裁看似有加紧的趋势，令与伊朗有业务往来的外资银行承压，亚洲买家正采取措施限制购买伊朗石油的数量。日本、中国和印度均誓言至少把购买规模削减10%。这三个国家的购买量合计占到伊朗石油出口的约45%。西方与伊朗的对峙，以及南苏丹、叙利亚和也门的一系列供应中断问题，已经将油价抬拉到去年对美国和欧洲经济复苏构成拖累的水平。以往的经验暗示，对经济的破坏要到第二季或第三季才会充分展现出来，因为油价引起消费者支出和企业投资发生重大变动需要几个月的时间。北美和欧洲的政治领袖正陷入进退两难的窘境。一方面，多数首脑认为需要坚持对伊朗出口实施制裁，继续施压伊朗政府停止铀浓缩活动。美国总统奥巴马今年稍晚还将面临一场大选挑战，他不能够在对外政策上流露出丝毫的软弱，特别是对伊朗。 另一方面，如果上涨的油价将经济推入衰退，奥巴马重新当选的希望就可能落空。同样，如果选民将油价上涨归咎于制裁，并认为禁运是个损害自身利益的错误决定，那么欧洲政府的日子也不会好过。假设与伊朗的紧张局面不可调和，且决策者选择维持制裁，可能选择的办法之一或许是再次释放政府石油库存。

 

美国原油期货上周五收在去年5月初来最高水平，并连升七个交易日，为2009年年底以来最长升势。布兰特原油期货结算价也在近10个月高位，连涨五周，因对伊朗核计划紧张局势的担忧加重，且供应减少带动油价大涨。国际原能总署(IAEA)在发表新的报告称，伊朗大规模扩大铀浓缩活动，正准备在地下安装许多铀浓缩设备。消息令油价大涨，且国际社会对此作出响应。美国白宫称,IAEA报告证实伊朗核计划违反安理会决议，且无法令人确信是用于和平目的。欧盟指IAEA的新报告令对伊朗核计划的担忧加重，呼吁伊朗和IAEA充份合作。NYMEX4月原油上涨至最高109.95美元，周五收报109.77美元。

 

图表走势分析，由于NYMEX 4月期油已见摆脱平均线集结区域，并正以双底突破之态势走高，配合RSI及随机指数之上扬走向，均预示油价短期仍有进一步走高动力。若果以型态幅度计算，目标可指向113.10美元。此外，周线图所见，由去年5月至今已见形成一头肩底型态，其颈线位置在104.50附近，以最近右肩的幅度计算，伸延涨幅可至115.70美元。另一重要目标则为114.10美元。后市再而突破此两区，较远目标将会以120水平作参考。支持位则见于108及106.50，关键支撑则在颈线位置105.20美元。

 

 

 

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英皇金融集团 纵横汇海分析部                              

 (以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)