相由心生:#提问韩和元# @韩和元 韩老师好，根据温总理的解读，请问您觉得房价什么范围算合理呢？北京？上海？广州？
去年银监会前主席刘明康认为银行可控能力只能在房价下跌40%。如按温总合理房价应与居民的收入相适应，那么北京的合理房价应为四千三。而事实是2月北京商品住房均价仍维持在2万。要想从目前的价位回落到合理房价也就意味着北京的房价必须跌个70-80%才行。但这显然远超我国金融体系的承载力范围之外。
另还需注意到得是，高层虽反复强调楼市调控不放松，但仔细观察不难发现情况正在起变化。在过去2年对于房地产的调控是硬性的一刀切，而今年则明确要求保刚需对首次购房者还要求银行必须给予利率的优惠。
昨天在广州召开的首届岭南论坛上，住建部的齐骥副部长更是明确了：部分城市通过降房价解决，大部分城市则通过提高收入来解决。也就是说，中央的应对首要目标不是降房价而是靠增收入，以此来实现房价应与居民的收入相适应的目的。
奥特曼兔:#提问韩和元#欧元真的走到尽头了吗？这才十年而已，还可以再救一救吗？.
现在谈它走到了尽头还为时过早，为应对当前的债务危机，为去债，欧洲正通过印钞的方式来应对。对此，正如米塞斯所论：信用扩张确实能导致一时的繁荣。所以，我们甚至可以预期欧元还会走好一段时期，但最终归属却不容乐观,我们认为欧元一定完，原因在于不同政体怎会有长时间的相同的利益。
随着信用扩张的负面效应全面通胀的到来，信用扩张不再，那么也就意味着泡沫破灭。为维持欧洲的高福利制度和社会的稳定，那么各国政府就如09年那样不得不接手大量的错误投资不得不支付更多失业救助金，这样一来更大的救助成本将就此产生，更大的债务也将出现，这时，各国的矛盾将会恶化。
小红花飞飞:#提问韩和元#作为一个小老百姓，我想知道，欧元体系的崩溃对于中国有没有什么影响，正面的多还是负面的多？.
有且非常大。首先于短期内最大冲击是出口将大幅下降，我们知道中国是一个典型出口导向型国，而欧洲是我国最大出口市场。这一市场没了意味着的将是很多出口企业将无法生存，而这些企业又是提供就业的主力军，他们的破产既意味着我国大量的工人将面临失业，这反过来又将制约国内市场。
为应对欧元崩溃，恢复了货币独立性的欧洲各国无疑将再次捡起信用扩张的法宝，这样一来世界各国将会比赛印钱，流动性将会为之泛滥。也正因为美元和欧洲货币本身的不稳定，我们又可预见的是部分国家为分散美元和欧元风险，将迫使他们不得不寻求构建更为多元的外汇储备投资组合。
随着中国实力的增强，和各国对中国这种变化的认识的加深。相对于欧美的波动和日本的低迷，人民币无疑将是未来各国所追逐的标的。最近日本增持中国债券就是证明。人民币将被动升值这又会对出口造成巨大影响，为此我们甚至可能将不得不再次面对类似1980年中后期日本所面临的升值萧条
梵高的深度:#提问韩和元#韩老师，请问造成欧元危机的根本原因是什么？
需纠正一下的是，对于欧洲当前的危机我们还只能叫它欧债危机，还没有到真正意义上的欧元危机的地步。而至于造成欧洲今天麻烦的根源，我认为关键还在于债务。债务又是怎么造成的呢？高福利居功至伟。欧元区国家政府支出结构中宽口径的社保与福利支出多数已达到或超60%有的已逼近70%。
随着08年经济危机的到来，大量企业面临破产这时各国政府为维持社会稳定不得不出面拯救，如此一来大量债务又制造出来。更要命的是在丧失了货币独立性的前提下，各国政府所剩应对手段只有财政办法，而不能像美国那样搞量化宽松，最后为应对难局它们只能靠不断发债，这也正是今天欧债危机的根源。
蒋正元:#提问韩和元#欧元的走强走弱，对人民币的影响如何？强大的欧元现今都如此艰难，人民币的国际化之路前途如何？
造成欧元今天这样被动局面的，固然有其高福利主义这一内生要素的影响，也有美国影响这一外生要素。在借款依赖型体制下，美国长期国际贸易逆差和经常账户逆差能够维持，需以美元不间断地循环周转运动为保证。而要保证美元不间断地循环周转运动，就必然要依赖其他国家的商品出口换取美元。
其他国家又用换取的美元通过购买美国债券投资于美，于是美元回流至美为其债务融资。也就是说在国际货币体系中欧元的出现削弱了美元在该体系中的霸权，使该体系呈现两强格局。显然该局面非美国所愿见，因为货币的主导权决定着债务资源。如容忍欧元做大于美国而言首先买它家债券的会越来越少。
毕竟欧洲与它美一样也多是债务依赖型国家。IMF的数据显示世界外债发行数量最多的10国中欧洲国家就有7个，且欧元区各国所发债占全球45%，远超美国的32%。这无疑是对美债务依赖体系的最大挑战。更紧要的是在有选择的基础上，那么买家在债券上的议价能力也将越来越强，这于美国的利益是冲突的
为保障债务资源，美国就必须延续其金融货币霸权所赋予的结构性权力，继续把持国际货币体系的主导权。在这样的语境下，任何有潜力的竞争对手的命运是可以想见的了。
为保障债务资源，美国就必须延续其金融货币霸权所赋予的结构性权力，继续把持国际货币体系的主导权。在这样的语境下，任何有潜力的竞争对手的命运是可以想见的了。
gillin:#提问韩和元# @韩和元 为什么说现在的希腊债务危机会导致欧元区解体？我们可不可以认为欧元是美元地位最有利的挑战者？如果欧元解体，人民币会不会成为美国最大的目标
.如果我们的一个手指有病，切除了不至于危及性命，但如果我们的病不仅在手指也在我们的头脑、内脏就不同了。希腊债务危机本身不足以让欧元解体，但面临希腊问题的不仅只是希腊一国，西班牙、意大利乃至核心国法、德概莫例外，这才是欧元区最大的问题。
至于欧元的确自其成立以来就一直对美元构成了莫大威胁，这点可从如下数据看得出来，美元在世界储备的比重于欧元正式全面流通之前的2001年底达到71.5%的峰值。但自2002年欧元正式全面流通后美元的比重就开始不断下降，到2010年已滑落到62.1%了。
至于人民币会不会成为美国的首要目标，从目前情况看，为时尚早，毕竟人民币还不能自由兑换。
王华北:#提问韩和元#韩博，关于欧元问题，我的观点是讨论欧元到底是推动欧洲的光辉创举，还是引发危机泡沫的洪水这一问题的关键是摒弃狭隘的民族/地区利益，否则有博弈、妥协之路漫漫，相对不易争取时间解决问题。因此，换一个问题。站在长时段的历史格局之上，您对中国与全球趋势的关系有着怎样的思考。.
造成欧元危机的原因固有各国发展部均衡而造成利益无法协调这一要素，但我认为更重要的还是社会福利制度。区域货币一体化与其高福利制度是不相容的。这里面的最主要的一个原因就是统一货币的运行所造成的财政紧缩问题对成员国的经济增长和福利制度造成压力。所以去高福利事实上可让这种货币存在更长时间
至于第二个问题太大了或适用一本书来回应。但简而言之可预见的是东西方文明将于对抗中彼此融合。于中国而言最大益处在这种对抗和融合中传统农耕文明或得彻底改变，同时自董仲舒一降独尊某家的大一统思想将终结。这将有助于解除几千年的思想禁锢使我们的文明得以再次焕发由此中华乃至世界文明得以重构。
梵高的深度:#提问韩和元#请问韩老师欧元和咱有何关系呀？.
铜山西崩洛钟东应，在这个世界一体化的时代，任何一个地区经济的波动，世界其他地区都难免受到影响。以目前的情况看，欧元对中国最大影响在于出口。欧元兴则欧洲经济兴，欧洲经济兴，中国就可大力出口，这是最直接的。
奥特曼兔:#提问韩和元#欧元区意欲建立的金融“防火墙”，能有效防止债务危机的相互“传染”吗？
所谓的防火墙其实就是将4400亿欧元的临时性救助基金——欧洲金融稳定基金与5000亿欧元的欧洲稳定机制合并，然后转化为9400亿欧元的永久救助基金。也就是说将一项短期的临时性政策变更为长期性政策，目的在于怕临时性的欧洲金融稳定基金到期后资金被各国抽回，以防止到期后再出问题而手忙脚乱。
这一政策的一个假定前提是危机是外生性的，是一个健康的人被一个有病者传染。但问题在于，今天欧洲所面临的问题绝不是什外生性毛病，其根源还在于内生性—高福利制度与统一货币不相容。统一的货币政策造成了事实上的财政紧缩，这无疑会影响成员国的经济增长，反过来又影响其福利制度。
高额的社会福利开支使各国财政预算经常存在超支倾向，特别是在经济增长出现衰退时，高失业率带来的失业保障金支付总额的上升还会进一步加重财政负担；如要严格履行欧元区的财政规则必然产生削减福利开支的压力。但在当前民粹政治格局下从根本上改革福利制度几乎是不可能的，最后还得靠发债来维系。
独尚轻云：#提问韩和元#关于欧洲货币同步与财政的不同步这个死结，能否有更好的解决办法
没有，除非欧洲实现美国那样的真正的联邦制的统一。
任军锋:#提问韩和元#既然是被债务挟持的世界经济，那是不是世界经济会被债务拖垮，彻底大衰败
是的，但它不会是即期的，我更倾向于认为真正的大衰退将在一轮最后的疯狂之后。也就是说今天所遇远不是最坏的。甚至可能还会出现一波高潮—为应对债务危机，世界各国可能采用通胀的办法来实现去债的目的。正如米塞斯所论信用的扩展的确可以导致一时的繁荣。但只是这种繁荣或迟或早一定会带来更大的灾难。
原因在于这种单纯依靠流动性驱动的恢复，它只会在信用扩张中产生更多错误投资，而随着时间流逝货币传导时间偏好改变纯利率上升，那些单纯依靠低资金成本生存的企业无法再存活，这样一来只会导致更多企业破产。
小红花飞飞:#提问韩和元#您能给我们介绍一下《全球大趋势2：被债务挟持的世界经济》这本书么？给我们一个看这本书的理由~.
这本书着重解构了世界债务危机的形成原因，在我看来世界之所以会被债务困扰一个重要的原因是福利制度。关于这个做的一个概括性的逻辑线：巨额福利支出造成庞大债务，政府为去债于是采用了通胀的办法，这种办法的确带来了一时的繁荣，只是这种繁荣时一种伪繁荣，这里头有太多错误的投资了。
随时间偏好改变利率上升错误投资面临市场清理风险，政府为维持社会稳定大量接手，这样更大债务就此形成。政府为去债所剩办法还是货币融资，这就为新一轮伪繁荣奠定基础。债务-信用扩张-伪繁荣-利率上升泡沫破灭-更大债务-更大刺激力度-伪繁荣-泡沫破灭-更大债务…整个经济就此因果循环。
而随着欧美婴儿潮一代于正式步入退休年龄，这也就意味着欧美国家创富的劳动人口将越来越少但需抚养的人口越来越大，这无疑只会增大福利支出的额度进一步恶化当前的债务情况。在民粹政治当道的今天，各国为应对这种局面所能采用的办法无非是货币融资以信用扩张来解决，这样只会为未来制造更大泡沫。
铜山西崩洛钟东应，在这高度一体化的世界，欧美国家的任何波动对我们都有莫大影响，远的不说近的如03-07年的美国房地产泡沫，泡沫泡沫受影响的远不只是美国欧元自02年流通一来一直走的很平稳，直到08年危机的到来一切都为之改变就是最好的证明。
了解债务的真相有助于我们去认识未来，这就是关注本书最大的理由。
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