周一大盘表现小幅震荡调整行情，上证指数小幅低开之后，并没有承接上周强劲扬升惯性，而是出现逐步震荡下挫，并且部分个股出现大幅获利回吐形成了短期强劲做空能量，如此特征可理解为连续扬升之后的正常获利回吐震荡行情，并且股指突破2400点需要一个反复震荡整固的过程。可见后市，大盘将在2400点附近震荡反复不改此轮回升趋势。

　　首先来看，当前多空消息面的变化的。境外市场上，虽然世行IMF春季会议达成4300亿增资承诺，但是由于世行IMF春季会议没有达成任何复苏全球经济的协议，包括纽约时报和华尔街日报在内的主要媒体均认为会议成果有限。还有法国左派政府有望上台令欧洲未来紧缩决心生疑，这类负面信息导致欧洲主要股市开盘出现下挫，并且亚洲股市也因黄岩岛海域和朝鲜半岛局势不稳多数出现下跌为主，尤其是港股尾市跌幅扩大，形成了不利的外围市场环境。而国内消息面上，受制于周末创业板退市制度5月1日起实施负面冲击，导致创业板个股出现了大面积跌停潮，从而营造了短期恐慌杀跌气氛。由于此措施在市场早有预期，只是短期形成较大的负面冲击，但并不具备可持续性，反而是创业板以及中小板个股利空接近尾声，可见这类利空冲击力量对市影响相对有限。另一个重点关注的是，4月23日，汇丰中国公布4月汇丰制造业PMI初值为49.1，较3月终值48.3有所回升，显示国内经济在进入传统旺季之后，企业经营活动逐步活跃，促使具备先行指标作用的经济数据开始逐步好转。这正是支撑行情中级回升的最根本的原因之一。盘面观察，虽然近期赚足眼球的金改题材于周一盘中一度少活跃，但是盘面上已经明显提示该题材进入尾声，多数该类个股出现跌势迹象，并且信托、期货、券商等为主的金融题材股在周一盘面上显示退热现象，这类题材值得投资者控制风险。可以看出，由于短期内市场各类题材炒作出现降温趋向，总的来说当前盘面处在新旧热点更替，这将减弱市场的投资热情，容易引发股指的震荡反复。

　　趋势上，上证指数受制于短期内外不利因素影响，引发了盘面获利盘的回吐，使得股指出现调整走势。不过由于新公布的经济数据表现好于预期，说明基本面环境还是支持当前回升行情，并且股指形成了明显的上涨趋势，在短期内不会改变此轮回升趋势。因此，笔者认为，本周股指短期内在2400点上下震荡反复固走势，积极酝酿新的热点机会。在操作上，要回避部分题材的投资风险，并关注新多力量的出现。