摘要：本文主要研究了美国页岩气产业工业化的发展路径，并用实证和统计学的方法诠释了美国页岩气之梦，揭示了以美元为主导货币的全球治理下的各类金融资本对页岩气产业的影响以及创造出来的风险、机会和产业动向。文章认为非直接创造价值的环境安全技术的创新、天然气价格及其计价货币实际购买力的变动才是页岩气产业发展的最大风险，并特别对页岩气开发长期存在的对技术安全边界越界问题给出了忠告。

       一、创新成功之惑

       二、驾御机会的创新

　　三、是否是梦？

　　其实，美国天然气投资边际效益递减的转折点早在2005年就已经出现，只是上述各种金融资本的介入和干预气价的暴涨、技术整合的创新（增加了总产量）才改变了原有边际效益递减的轨迹。但随着金融危机到来和天然气价格的暴跌，天然气投资收益递减的问题再次在2008年出现（见图13）。投资收益率下降已经是不争的现实。挤出效应出现，正是美国企业携技术“走出去”之时。

　　综上所述，未来国际页岩气勘探开发市场最大的不确定性是非直接创造价值的环境安全技术的创新和天然气价格及其计价货币实际购买力的变动。如果不能深刻地认识到这一点，恐怕梦醒之时就是厄运到来之日。

　　文章刊在《国际石油经济》2012.1-2，P.92-100