2012年末以来，股市反弹情势甚好，银行等低估值蓝筹股表现更是好上加好，很是符合监管部门一直以来的期待。就在这时，2013年1月8日，中国证监会在北京召开了“首次公开发行IPO在审企业2012年度财务报告专项检查工作会议”。此次专项检查工作鼓励用各种手段发现问题，包括抽查机票记录、高铁记录、住宿记录，乃至据称还要对约谈的管理层使用“FBI的读心术”。由此，号称史上规模最大、主题为“挤水分、说真话”的IPO在审企业检查工作，算是正式启动了。

　　此消息一出，当然是博得满堂彩，媒体和业内都在交口称赞。但就笔者个人观感而言，叫好初衷无外乎是近900家拟上市公司的融资压力可能稍减。一是检查需要时间，弄到五六月份的话，那么市场利用所谓的“空窗期”，年线之上再来个百分之二三十的涨幅，以3000点为口号玩一把之后撂挑子，不少机构指望靠此完成年度盈利任务，管它下半年乃至以后洪水滔天。二是期盼有一批拟上市公司和拟上会公司知难而退，虽然目前“堰塞湖”水位看似高得吓人，但能撇出去一些融资需求总还是好的。

　　因此，监管部门对来自社会的喝彩声暂无需在意。一方面，来自监管部门的任何政策的提出，从业者中绝少有人敢立即公开摇头说不好，各路市场老油条都懂起码的江湖规矩；另一方面，摸石头过河向来是改革逻辑，总要允许主事者摸过了再说好与不好。

　　现实中，近900家拟发行公司放在那里，刚从2000点下方反弹了10%的股市放在这里，两碗水如何端是个大问题。

　　个人看法是，以提升市场化程度为立足点的新股发行制度改革初衷并没有错误，需要做的是坚持贯彻改革意图，持续深入推进改革。毕竟，我们要的是一个正常的市场，并不是只要一个短期的上涨。

　　首先，地球人都懂的道理是，股市先天就是个融资场所。在融资功能基础上，才有投资功能。股票市场最初的起源在欧洲，17、18世纪的时候欧洲各国连年征战，各国民穷财尽。一些国家开始发行战争债券，发行以后还不起就开始打白条。打白条还是还不起，拿着白条的人就开始转让手中的白条，形成了股票市场。股票英文Stock，原来的意义就是白条。股票市场的交易只是给这些白条赋予价值，就是白条所蕴含的未来现金流预期。所以，没有融资功能就没有股市。光关着门炒存量股票，貌似没有了扩容压力，但实际上也没有了优胜劣汰，绝没有出路。

　　其次，核查拟上市新股是纠偏的必要手段。新股发行制度改革以来，确实存在一些新上市公司资质较差的问题。比如2012年发行上市的149家新股中，三季报有48家公司同比出现了营收负增长，占比达32.2%，营收同比平均下滑－33.3%。变脸最严重的某公司，2012年前三季度营业利润同比下滑－106%，净利润同比下滑－93%，股价半年内跌去一半，着实令人咂舌。显然是上市前的业绩过度“粉饰”所致。此次专项检查会议的立意，着眼于更严格的“事前监督”，以防患于未然，确实是在上市前监管方面，监管部门努力查漏补缺的必要举措。

　　第三，打扫干净屋子，甄别了客人，早晚还是要再请客，此时上市后监管的重要性不言而喻。因此，笔者以为，上市融资自然应该在具备条件后恢复，不必刻意等着市场信心怎样。如果一听上市融资就怕得要死，场内资金就要大举撤退，那么这个市场的生命力实在是可疑。从逻辑上说，存量资金做存量股票，做来做去，即便没有新上市公司带来估值压力，早晚也将面临国际比价的压力。这也是现在国内美股、港股投资者越来越多的原因。再不下大力气改革，蛮有希望的中国市场早晚成死气沉沉的“僵尸市”。

　　问题在于，上市后要有新陈代谢机制，要敢于把“害群之马”坚决地、不留情面地赶出去。一方面，是“坏公司”及时被发现，及时被赶出去。另一方面，是越来越多的“好公司”进来，不断壮大。这才应是我们中国股票市场未来健康、可持续的发展之道。