熊忆凌：QE3是否延续 今晚谜底将揭晓
　　
　　美国美联储将于明天凌晨2:00点公布议息会议内容，全球金融市场屏息以待。《CNNMoney》报导，美联储自2008年金融危机以来，推出量化宽松(QuantitativeEasing,QE)政策已是第三轮，若照华尔街预期，继续延续下去，那这轮量化宽松将成为美联储有史以来最大规模的刺激政策。
　　
　　美联储先前预估于今年年底前结束QE，但个人熊忆凌认为，因近期美国府会之争、债限僵局等事件干扰，导致作为退场讯号的经济数据延后公布、经济前景也蒙上一层不确定的阴影，预估第三轮量化宽松完全退场可能将延至明(2014)年。
　　
　　此外，现任主席伯南克(BenBernanke)任期将于明年1月结束，故预估量化宽松应会维持现状，以每月850亿美元的购债规模，至少延至明年3月才可能开始退场。
　　
　　研调机构CapitalEconomics指出，这代表第三轮量化宽松的总规模将达约1.6兆美元，比前两轮的规模大很多。第一轮量化宽松总金额仅达1.5兆美元，第二轮则仅达6000亿美元。
　　
　　CapitalEconomics表示，若美联储不抓紧时间使量化宽松退场，风险会越来越高，若美联储非要等到财政状况完全稳定，那印钞机就会续开，量化宽松就真的永无止尽了。
　　
　　此外，量化宽松迟迟不退场，金融市场的稳定度也会开始有风险。股市首当其冲。美联储印出来的钞票和资金，大多数都流向银行的储备资金，却没有实质回到经济体。2012年开始，美国银行的储备资金大增8000亿美元，但回归社会、经济体内的资金却仅有800亿美元。
　　
　　另外，美联储大开印钞机，也让股市快速水涨船高，但却也使股价高得不合理。美国布兰戴斯大学财经教授马恩(CatherineMann)表示，资产价格应该立基于经济的基本面上，但是现在却已经过高。此外，马恩也指出，美国企业赚钱，不是因为销售成长，而是透过压制成本和劳力。量化宽松持续的越久，危机越大，代表只要一退场，股市就可能急速从高点回落。
　　    
　　如果说在9月，市场对美联储是否缩减QE还心存芥蒂的话，这次可谓一边倒的认为10月美联储将按兵不动。那么对于投资者而言，美联储按兵不动，美元届时一定会走低吗？那倒也没那么绝对。目前来看，市场此前对于美联储延后缩减QE的强烈渲染，可能已经在行情的计价中得到体现，换句话说，正是由于此次美联储决议市场一致认为按兵不动的预期，这种预期越强烈，就越可能会存在美元指数“卖预期，买事实”的行情发生，这无疑值得投资者加以警惕。
　　
　　不过，有一点可以确定的是，美联储决议中的措辞将至关重要，如果美联储在声明中依然保留缩减QE的选项，那么无论10月缩不缩减QE，市场都将视之为美元的利好。而若美联储在声明中完全否定年末缩减QE的可能，那么美元的南下之路可能还将走上一段时间。