IPO成功之后，企业如何做到无咎（11月2日）
关键词：创业 战略 IPO 资本 瘦身 贾春宝
58同城于11月初在上市路演中受到追捧，上调发行价至17美元，并在挂牌后一路走高，收盘报24.12美元，市值18.6亿美元。专业人士表示，这在某种角度上是得益于美联储受到国内让人不满意不放心的经济局势以及失业率的表现，而延缓结束量化宽松政策，相关政策使得资本也推迟了回流美国的步伐。
贾春宝素来都认为，企业成功IPO，绝大部分是资本的成功，而创业团队也仅仅是在别人吃肉的同时，喝上一碗汤罢了，员工更多的也只有咽口水的份儿了，毕竟上市成功之后的企业，将面临来自各方的攻击与压力，只有保持低调并及时“瘦身”，才能尽量做到无咎，让资本与专业机构给自己留下生存的空间。
木秀于林风必摧之。IPO成功之后，企业由私有公司变成了公众公司，需要面对更为苛刻的要求，所要求的标准会提高，所担当的责任会更重大，所承受的压力与打击之概率也会更多。在这样的时候，也只有通过“清心寡欲”与“瘦身”计划，类似于汶川地震中的“猪坚强”，才能在资本市场中生存下来。
IPO之后，企业不仅没有洋洋自得的资本，没有高枕无忧的资本，反而更需要谨小慎微，那不是原本窃喜的低调，而是基于本能的成熟与智慧。姚劲波就坦然表示：“很多人认为上市是及格，得了60分，但是我认为，上市只是100分走到了10分而已。”
资本都是逐利的，这一本能使得任何有预期前景，有未来的企业都会成为被争抢的稀有资源，那些没有抓到机会在Pre IPO阶段就介入的投资机构，自然会寻找机会打压其股价，而诸如浑水机构，就是得到那些希望在二级市场寻找投资机会的机构在需求在支撑。
做空机构除了诸如浑水之类貌似专业的机构，也包括那些专业的审计师、律师与会计师事务所，从媒体与专业机构的职业道德的角度，需要披露更多不为人知的内幕，从交易所的角度，自然也是希望提高被交易的企业之质量，清理门户也是必然的思维方式。
IPO也仅仅是创业者转换了一个角色，从投资人的角度看项目，从公众的角度看企业，从旁观者的姿态看其存在的各种瑕疵。其中有很多是起哄的、恶意地落井下石的，真正能遇到善意的热心肠，给自己提供专业而具有执行价值的专业人士，还真的是自己的幸运了。
上市后相当长的时间之内，企业家都需要客观面对并尽量消除隐忧。在这样的时候，企业最需要有相应的专业机构，为自己提供从咨询到方案再到执行与评估等等一系列的解决方案，保障自己在资本市场之中无忧。
任何机构在冲击IPO的时候，注定是有一些难以拿到台面公开透明的行为的，那些在“游击战”中形成的虚假信息、欺诈信息，以及相应的不规范的机制，都是需要在最短的时间之内进行优化，并用更沉稳的姿态去应对的。否则很容易会被人刨出来，轻则影响股价，重则顷刻破产，信用体系长期无法建立，将严重影响用户体验。
IPO企业所形成的光环，也会对招聘与吸收合作伙伴方面发挥更大的吸引作用，但那更多的是一种自我膨胀，并给自己埋藏下危机的隐患。不管是机构还是个人，其实都是希望能通过依傍来提高自身生存与发展中的安全感的，假如IPO企业以高调应对贪婪，最终总是得不偿失的。
IPO本身只是短暂的风光，那些媒体所竞相报道的，让外边的同行与投资人眼红的财富，在绝大部分时候都仅仅起到心理作用，其本质都仅仅是数据，带来的仅仅是海市蜃楼般的幻觉罢了，只要没有落袋为安，就不应该是被认定是自己的财富。
针对58同城之类的企业而言，假如信用体系如不能得到彻底的改善，将长期成为平台生态环境的破坏力量，进而影响公司收入增长及利润率的提升；从行业的角度看，由于该行业护城河较浅、进入门槛不高，未来在资本的推动下，行业格局和竞争态势有可能发生巨大改变，是投资58不得不考虑的风险。
IPO企业明智的举措，是在IPO之后，换一种更为沉稳的思维方式，采用“瘦身”策略，从战略高度到战术谋略，从整体智慧到方法技巧，从值得大书特书的具有USP价值的闪光点，到内部流程管理、成本控制以及财务健康的维护，将自身从IPO之中所得到的资金与品牌、行业领先地位等方面的资源通过创新性的模式去输出。
越是在资金方面充裕的时候，就越是需要精打细算过日子，比如团队精简，把那些冗员清除出去，卸下包袱，那些不是关乎核心竞争力的内容，更多地用外包的方式来完成，而在对外采购的时候，也需要合理地利用游戏规则，提高与自身合作的门槛，并使得从价格到付款方式等商务条款朝更有利于自己的方向争取。
贾春宝认为，企业自身只专注于三方面的事情，一个是核心内核的竞争力加固，一个是让自身所推向市场的商品在供应渠道与终端方面更为“亲民”，第三是让自己的平台与流程机制更为顺畅。这三个方面的事情，并没有任何先后与主次顺序，其价值都是同等重要的。
上市之后，美国专业的做空机构是新中概股上市后可能遭遇的风险之一。浑水近日发布的做空网秦报告，导致后者股价大跌，元气大伤。
美国的投资力量主要是机构投资者，他们对中国市场和企业的了解现在越来越全面，更多还会参考中国和香港的基金动态。中概股能否在海外有好的发展前景越来越取决于企业是否有好的商业模式和创新。如果企业本身没有健康的商业模式，没有大的增长空间，想投机取巧上市圈钱，是无法抵御海外资本市场风浪的。
值得注意的是，现在越来越多的中国投资者或中国背景的基金投资中概股，相比风格较为谨慎的美国投资者，前者更为熟悉中国企业，也正逐渐成为追捧中概股的主力。
后IPO阶段的公司，更多的并不是从技术创新角度，也不是从单纯的市场进攻角度，而是从投资人的角度，从旁观者的角度，从竞争对手的角度去审视自己，那就需要跳到半空，从更高的战略角度，用更加具有前瞻性的眼光与视角，去审视行业、产业乃至国家与国际经济动态走势，防止由于短视而带来触礁沉没的危险。
创业者适时地把自己变身为投资人，是更为切实的，在这方面，姚劲波的观点就很具有代表性，他说“其实，美国的窗口从来就没有关闭这一说，只要是好的公司，都可以上市的，但是如果中国的公司出去表现不好，不管是财务表现不好还是市场的做法不好，肯定会为后面的公司上市造成不好的影响。”
后IPO企业，从胜利者与先行者的姿态，不管是经验还是教训，或者仅仅是提醒自己，都是在跳出自己来看待自己所从事的事业。这就是必然的进步。但作为上市公司，只有树立忧患意识，才能有效防范来自各方的威胁，而让上市公司能活得更从容，是专业人士的职责。
贾春宝
2013年11月2日星期六
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