• 黄金日评

• 2013-11-25 字号：T | T

就业数据打压金价，黄金低位偏弱震荡

市场回顾

黄金现货价格上周五收于1242.64美元/盎司。上周五，美国就业市场数据较好，美股继续上扬，标普首次收盘超1800点，道琼斯连续7周周线收阳，为2011年1月以来最持久的一次。美国10年期国债收益率下行，收于2.7520%。美元指数下跌。布油上涨近0.9%

黄金现货日K线图

要闻解读

1，美国经济数据方面，11月堪萨斯联储制造业活动指数为7，高于市场预期的6；9月雇佣人数459万人，为自2008年8月以来的最好水平；9月份的职位空缺量为391万。

解读：经历了本周前三天小幅回调后，受经济数据影响，周五美股继续上扬，标普首次收盘超1800点，道琼斯连续7周收阳。投资者风险偏好大幅提升，对贵金属形成压力。
 
2. 高盛预计，2014年黄金价格将继续大幅下挫，跌至1057美元/盎司。一些市场观察家认为，金价与联储缩减QE高度相关，联储真正缩减QE时，黄金可能有更深的跌幅。ANZ的分析师则认为中国实物黄金需求强劲，金价不会跌幅过大，此外印度黄金需求也会有所回升。

解读：高盛继续唱空黄金，但也有分析师认为实物黄金需求回升有可能支撑金价。

3，北京时间11月23日凌晨消息，亚特兰大联储行长丹尼斯-洛克哈特(Dennis Lockhart)周五称，美联储在未来“多年”时间里仍将继续实施宽松政策。洛克哈特在接受CNBC采访时称，他支持美联储改变其所使用的政策工具组合，强调指出资产购买计划和短期利率的未来并无联系。他还表示，珍妮特-耶伦(Janet Yellen)是十分合格的美联储主席候选人。

解读：耶伦明年2月就任联储主席几成定局，宽松政策持续将对贵金属有所支撑。

4，欧元区11月制造业PMI初值51.5，预期51.5，前值51.3；欧元区11月服务业PMI初值50.9，为3个月最低，预期51.9，前值51.6；欧元区11月综合PMI初值 51.5，预期 52.0，前值51.9。

解读：欧元区11月PMI暗示欧元区经济连续第五个月扩张，必然给予市场一些鼓舞，但过去四个季度平均数值显示欧元区GDP将缓慢增长0.2%，增长动能似乎再度丧失。欧元区两大经济体德国和法国11月PMI大相径庭，国11月PMI初值突显了令人失望的经济活动，及在面临持续萎靡不振的需求环境下，法国经济的脆弱。11月法国服务业和制造业均显现疲软，尽管依然高于上半年水平，但突出了法国经济四季度重回衰退的风险。德国11月PMI显示，德国经济积聚的增长动能将贯穿至四季度。该国稳稳处于奔向本财年增长目标的轨道上。同样有迹象显示，稳健的增长动能应能维持至未来几个月，因私营企业的获得的新业务增速创近2年半最高。
 
持仓动向：

1，全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust 黄金持仓量自2012年底触及高点后，2013年连续多月大幅下滑，11月21日持仓为852.21吨，较上一个交易日减少4.5吨。年初以来已下滑约489.31吨。

2，截至上周二（11月19日）公布数据， CFTC黄金非商业投机净多头持仓为48120手，较上一期大幅减少13232手，显示市场看空情绪较浓。

3，代表投资者恐慌情绪的VIX指数上周继续大幅下滑，收于12.26的低位，表明投资者风险偏好增强。

操作机会

尽管上周五公布的美国就业数据良好，令贵金属承压下跌，但在耶伦上任几成定局的前提下，市场预期美联储的短期内维持量化宽松政策的可能性加大，这打压美元近期走势并对贵金属价格有所支撑，因此，预计短期内黄金将以横盘整理为主。周日伊朗和六大国终于历史性地就伊朗核问题达成协议，这在短期将打压原油价格并利空贵金属价格，另外全球最大的黄金ETF基金持仓量和CFTC黄金非商业投机净多头持仓量上周均有大幅减少，显示市场看空情绪居多。因此，我们判断黄金将以偏弱震荡为主，操作上空单可继续轻仓持有，或获利了结，暂时观望。