熊忆凌：若QE缩减不及预期 短期金银将走高
　　
　　周三(9月11日)亚市早盘，美国总统奥巴马在白宫发表讲话，由于美国民众和国际联会一致反对武力解决叙利亚问题，俄罗斯也提出了和平解决的办法，美总统表示愿意接受不动武提议，使得金银的避险属性受挫，金银承压下行，黄金最低触及1356美元/盎司，白银最低触及4511附近。此外，由于市场目前依旧预期美联储9月可能小幅缩减QE规模，因此两大基本面前景共振之下，金银“反弹结束论”再度四起。
　　
　　国际金价周二收盘跌逾1.5%，因叙利亚危机可望通过外交途径解决的前景（叙利亚交出化学武器，从而避免遭遇美国军事打击的可能）令投资者的避险需求减弱。
　　
　　叙利亚外交部长WalidMoallem周二表示，叙利亚同意俄罗斯提出将叙利亚化学武器交由国际社会管控的建议。此举旨在使叙利亚免于受到美国可能进行的军事打击。
　　
　　市场发现有关方面在考虑俄罗斯提议后，很早就开始出现卖盘，之后抛盘势头愈演愈烈。
　　
　　此外，下周美联储货币政策会议后，美联储缩减购债的可能性亦不能排除，对金价构成潜在威胁。整体上，美元指数不具备中线走弱的基础，其重拾升势带来的压力将是金银市场下一个潜在风险。
　　
　　从美国经济来看，虽然经济数据偶有反复，但大趋势仍是向好。前期在股市上行、家庭资产负债率大幅下降、房价回升等推动下，民众信心显著改善，较强的财富效应也为后续消费释放打下良好支撑。而制造业作为美国经济长期以来的软肋、此番复苏中最薄弱部门，近几个月也有显著好转，制造业PMI持续回升，7月数据更是达到55.4的高点。二季度经济扩张速度好于前值，GDP季率上修至增长2.5%，再次印证美国经济强劲的复苏势头。
　　
　　而随着叙利亚局势出现最新转折，很多分析师现在开始重新评估黄金价格。
　　
　　笔者表示，叙利亚紧张减缓，黄金反弹已结束，预期年底时，价格可能下跌至1200美元。8月28日，金价曾上涨至15周高点每盎司1434美元。当时美国表示将军事打击叙利亚，因其使用化武攻击平民，黄金价格因而上涨。
　　
　　中国前夜公布的数据显示，中国8月份经济强劲反弹，这令市场人气进一步好转。中国8月份工业增加值同比增加了10.4%，增幅超过了7月份的9.7%；零售额同比增加了13.4%。
　　
　　香港利昌金铺首席交易师RonaldLeung说道：“市场人士正在等待下一次美联储会议的召开，以便确定QE计划是否会被缩减或是终止，所以金市市场情绪并不向好。我认为1400美元/盎司将是目前金价的封顶水平，香港的实物金需要依然很疲软。”
　　
　　德国商业银行(CommerzbankAG)分析师称，“自黄金在8月28日触及3个月高点后，此前3段艾略特波浪的修正性反弹可能就此结束。当前黄金价格的支撑区域在1352-1322美元间，该区域由7月高点、4月及5月低点和55日均线水平组成。一旦价格跌破8月触及的低点1273美元/盎司，就很有可能跌向1200-1000美元区域。”
　　
　　美银美林(BofAMerrillLynch)周二也称，如果下周美联储会议后的观点更偏鸽派，比如极小规模缩减QE，甚至是将缩减QE的时间表延后，短期内黄金价格将出现上涨。但是，长期来看黄金的涨幅将受到限制，因为美联储在未来的几个季度中很有可能上调实际利率。
　　
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