【常奕鑫】：油价暴跌令通缩风险蔓延全球 金价"1180大反攻"能重现否?
因美联储9月会议要以及9月劳动力市场现状（LMCI）指数打压了市场对美联储将提早升息的预期，在过去3个月连续上涨的美元指数终于出现回调迹象。
国际金价在过去1周半以来，自1183的低位反弹，但能否复制此前2次自1180一线显著反弹的走势，目前还很难说。因为即使美元本身的上升动力减弱，但不断迫近的欧版QE风险，以及日益紧张的经济通缩环境，是此次阻碍此次金价反弹空间的重大因素。
目前来看，股市下跌引发的避险情绪帮助黄金平衡美元上涨和油价下跌的影响。但隔夜价格在1240/41前回落，短线急需在1216/17-1222区域重新获得支撑，否则价格有跌回1200的风险。
油价下半年来跌20% 通缩风险蔓延全球？
因伊拉克、叙利亚和俄乌冲突的影响，在2014年上半年，国际油价自90上方最高一路升至107.68美元/桶。但进入下半年后（7月份至今），国际油价已经跌去20%左右，从技术上来说，已经接近判定熊市的范畴。
从历史数据记录来看，原油价格下跌，将会有效遏制通胀上升。预计美国未来一段时间内的通胀水平将会下滑。
调和通胀屡创记录新低
欧元区方面，最新的欧元区调和物价指数年率下降至0.3%的记录新低，市场对欧洲央行推出欧版QE的预期前所未有地迫切。
常奕鑫认为，欧元区的通胀处于相当低的水平，通胀的预期也随着下滑。不过，现在还不能判断通缩已经不可避免。
在欧洲央行终于承认不得不实施QE之前，我想我们需要观察更多通胀放缓的迹象
中国PPI31个月负增长 同、环比跌幅扩大
中国最新公布的9月CPI和PPI数据倒挂的差距再度拉开。数据显示，中国9月CPI年率为1.6%，前值为2.0%；PPI年率下降1.8%，前值为下降1.2%。
尽管通胀无忧，但PPI连续31个月同比负增长，预示通缩风险在加剧。数据显示，9月PPI同比下降1.8%，环比下降0.4%，无论同比还是环比跌幅均在扩大。
常奕鑫认为，其下跌主要原因是原油、成品油、钢材价格降幅加深。同时，近期国际大宗商品价格下行对工业品价格形成的压力也有所加大。在经济放缓的背景下，工业需求疲弱，年内PPI很难转正。
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