纵横汇海 2014年10月21日
市场焦点：
10月21日 (星期二)
美国9月成屋销售年率
10月22日 (星期三)
美国9月CPI‧核心CPI
美国9月一周实质所得
克利夫兰9月联储CPI
10月23日 (星期四)
中国汇丰10月制造业PMI初值
美国9月全国活动指数
美国8月房价
美国Markit10月制造业PMI初值
美国9月领先指标变动
10月24日 (星期五)
美国9月新屋销售
今日重要经济数据公布：
14：00 瑞士9月贸易收支‧预测26.46亿盈余‧前值13.86亿盈余
16：30 英国9月公共部门凈借款(PSNB)‧预测92亿‧前值108.83亿
16：30 英国9月公共部门收支短差(PSNCR)‧前值15.83亿
22：00 美国9月成屋销售年率‧预测510万户‧前值505万户
本周要闻：
周一│达拉斯联储总裁：市场波动不应阻止QE3的结束
中国三季度GDP同比增长7.3%，环比增长1.9%
中国9月规模以上工业增加值同比增长8.0%
10月20日
伦敦黄金上午定盘价：1241.00
伦敦黄金下午定盘价：1244.50
XAU 伦敦黄金- 金价维持上行倾向
上周受全球经济忧虑引发避险买盘带动，金价连升第二周，尽管周四和周五收低。金价本周一重新上涨，结束两日连跌，因美元下滑及印度本周稍晚的排灯节带动了实货需求。金价最高升至1,248.44美元，在周三排灯节以及印度婚嫁季节开始前实货需求增加。上周五公布的美国消费者信心和房屋开工数据缓解了市场的部分焦虑，但投资者依然不安，密切关注经济数据。市场还关注周三公布的美国通胀数据，以及周四公布的欧洲制造业报告。
技术图表所见，上周初金价升破25天平均线，缓解了过去四个月来的疲弱态势，同时亦见10天与25天移动平均线出现黄金交叉，意味着金价中线有机会保持走高。眼下的一个重要关卡应为1250关口，同时亦为50天平均线位置，上周三的初次到访未能作出突破，随后引伸出十多美元的回吐，亦引证着此关口的标志性；因此，后市一旦破位，料可衍生进一步涨势。以过去四个月的累积跌幅计算，50%及61.8%的反弹水平可看至1264及1283美元。至于下方支持则继续以25天平均线为重要据地，目前处于1221，未有失守此区，金价走势仍见持稳倾向。较近支持则可参考1238及1228水平，而较重要支持则在1222及1208美元。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
10月13日– 761.23吨
10月14日– 761.23吨
10月15日– 759.14吨
10月16日– 760.93吨
10月17日– 760.93吨
10月20日– 751.96吨
伦敦黄金10月21日
预测早段波幅：1238 – 1254
阻力位：1259 – 1265 - 1283
支持位：1228 – 1222 - 1208
XAG 伦敦白银
伦敦白银方面，银价争持走势持续，相对强弱指标及随机指数有轻微上向。预计上方阻力仍会以18美元作重要关卡，此区同时为一道较清晰的下降趋向线，后市需升破此区才见有明显的筑底迹象。另外，原先是年内的重要争持底部18.60则为其后的另一关键阻力参考，延伸可看至19.30美元。另一方面，向下支持则可看至17.20及17.00美元，进一步支撑料为16.70美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
10月13日– 10717.20吨
10月14日– 10717.20吨
10月15日– 10717.20吨
10月16日– 10717.20吨
10月17日– 10681.42吨
10月20日– 10681.42吨
伦敦白银10月21日
预测早段波幅：17.20 – 17.60
阻力位：17.80 – 18.20 – 18.40
支持位：17.00 – 16.70 – 16.40
EUR 欧元- 上升态势转趋明朗
德国央行周一表示，德国经济面临逼近衰退的风险，预计2014年第四季经济微幅增长或零成长。与此同时，欧洲央行表示，开始购买担保债券，以重振欧元区经济并遏制通缩。德国央行低迷的经济评估促使市场预期德国经济将保持疲弱，使欧元区成长实际上已经停滞的问题进一步加剧。德国生产者物价连续第14个月下滑，突显了投资者和决策者都很担忧的通胀回落压力。
主要货币周一陷于狭窄区间内，在过去一周大幅震荡后，汇市投资者不愿在周三美国通胀数据和周四欧洲制造业数据公布前进行新的押注。另外，尽管美国联邦储备理事会(FED)预计仍将按计划在本月底结束量化宽松计划，但预计美国指标利率将保持在低位直至2015年晚些时候。欧元兑美元周初持稳，返至1.28水平。
从近期走势所见，欧元初步升破了25天平均线，自七月中旬以来欧元就未曾有再升破25天平均线，故此，1.2750将为欧元重组升势的一个重要关卡，能保住此区不失则更好确认欧元此趟的反扑势头。至于10天与25天平均线已交迭成黄金交叉，亦示意着中期利好的讯号。预料下一级上试目标预估可至1.29及50天平均线1.2935，进一步料为1.30关口。以5月8日高位1.3992至10月3日低位1.2499累积的跌幅计算，38.2%及50%的反弹水准为1.3065及1.3245。另一方面，下方较大支持预估在1.2620水平，关键则仍在月初两日稳守着的1.25关口。
相关要闻：
‧欧洲央行(ECB)一名发言人周一称，该央行已开始购买资产担保债券。央行希望借最新刺激方案来重振欧元区经济，而购买资产担保债券是其中一个关键部分。欧洲央行已经提供银行借入四年期贷款的机会，并将于今年稍晚开始购买打包贷款或有资产担保的证券(ABS)。
‧欧洲央行公布，欧元区8月经季节调整经常帐盈余189亿欧元，7月为盈余216亿欧元；直接投资/证券投资凈流出192亿欧元，7月为凈流出142亿欧元。[nL3T0SF1HX]
‧德国联邦统计局周一公布，德国9月生产者物价指数(PPI)较前月持平，较上年同期下滑1.0%。
‧德国和法国寻求化解分歧，就如何提振欧洲低迷的经济达成协议，并于周一承诺在12月初提出加强投资和提高竞争力的联合议案。两国承诺以12月1日为限，但尚不清楚两国的财政部长和经济部长是否在如何削减法国的预算赤字、改革其就业市场或促使德国增加投资等问题上立场更为接近。
‧欧洲央行副总裁冈斯坦西欧周一表示，该行的决策官员除了本身的职务之外，将可在传统货币政策中用上从新的银行监管权力所取得的信息。欧洲央行下个月将接手欧元区内约120家最重要银行的监管工作。这是对金融危机的重大响应之一，不过该行除了控制通胀的主要职责外，任务范围也大大扩张。
‧欧洲央行副总裁冈斯坦西欧表示，欧元区货币政策必须非常宽松。冈斯坦西欧称，无论欧元区任何市场有出现泡沫，信贷仍在下滑当中。他并指出，我们必须扩大已提出的宏观审慎工具。
要闻简报：
周一：欧洲央行称已开始购买资产担保债券
欧洲央行副总裁冈斯坦西欧：欧元区货币政策必须非常宽松
意大利8月经季节调整工业订单和销售各较前月上升1.5%和0.4%
欧元区8月经季节调整经常帐盈余189亿欧元
德国9月PPI较前月持平，较上年同期下滑1.0%
关注焦点：
周四：欧元区Markit 10月制造业PMI‧服务业PMI‧综合PMI初值，欧元区10月消费者信心指数
10月23日-10月28日：德国9月进口物价
周五：德国GfK 11月消费者信心指数，意大利8月零售销售，意大利9月薪资通胀，意大利10月消费者信心指数
欧元兑美元预估波幅：
阻力：1.2900 – 1.2935 - 1.3000 – 1.3065
支持：1.2720 – 1.2620 - 1.2500*
JPY 日圆- 美元处于下跌趋势
日本央行在季度报告中表示，由于4月消费税上调所带来的拖累开始缓解，该国多数地区经济持续复苏；尽管日益有迹象显示成长或失去动能，但央行仍对未来充满信心。日本央行在季度报告中维持对日本九个地区中八个地区的经济评估不变，称地区经济继续复苏或呈现趋势性温和复苏。在央行地区分行经理会议上，总裁黑田东彦亦坚持乐观立场。他表示，经济将呈现温和复苏的趋势，尽管工业生产方面有一些疲弱。
市场普遍预期，美联储在10月28-29日政策会议上结束QE3，短期市场利率期货显示，市场预计美联储直到2015年底前都不会升息。这样的预期，加上对于伊波拉疫情和中东局势的担忧，共同压制美国指标公债收益率处在略高于2%的水平，也限制了美元涨势。美元兑日圆周一曾触高至107.39，但周二早盘已见显著回落至106.20水平。
技术图表可见，汇价在本月上旬已告跌破25天平均线，而10天与25天移动平均线已在本周早段形成利淡交叉，均示意着美元正处于下跌趋势当中，估计美元兑日圆若未能回返至25天平均线108.15上方，预料下跌行情仍会延续。以8月8日低位101.49至10月1日高位110.08的累耫涨幅计算，其50%的回调水平则达至105.80，扩展至61.8%为104.75。较大支持可看至100天平均线104.15以至250天平均线103.10水平。至于较近阻力可先参考10天平均线107，关键尚为110关口，若果后市意外向上破位110，接着下级阻力将可参考2008年8月高位110.66以及112水平。
相关要闻：
‧据日本电视网(Nippon Television Network)周一报导，日本首相安倍晋三将任命宫泽洋一担任新的经济产业大臣，此前日本经济产业大臣小渊优子因政治资金丑闻周一提出辞呈，而法务大臣松岛绿也在被控违反选举法后辞职。宫泽洋一将负责贯彻安倍重新启动核反应堆的政策。自从2011年3月福岛核电站事故以后，日本的核反应堆就处于关闭状态。日本大多数选民担心安全问题，反对重启反应堆。宫泽洋一是日本自民党的一位议员，也是前首相及前财务大臣宫泽喜一的侄子。
要闻简报：
周一：日本央行对地区经济看法乐观，总裁称经济将继续复苏
日本首相安倍晋三将任命宫泽洋一担任经济产业大臣
关注焦点：
周三：日本9月贸易收支‧进口‧出口
周四：日本10月制造业PMI初值
美元兑日圆预估波幅：
阻力：107.00 – 108.15* – 110.00* – 110.66 – 112.00
支持：105.80 – 104.75 – 104.15 – 103.10
GBP 英镑- 尚见持稳倾向
英镑兑美元周一走强，因在上周早段大跌后，投资者维持买入，短期走向料将取决于英国经济成长数据。英国将在本周五公布第三季国内生产总值(GDP)数据，可能为英镑提供一定的支撑。随着欧洲前景不断恶化，市场对英国经济复苏力道的疑虑与日俱增。在公布GDP数据前，英国将公布零售销售数据。根据其它已经公布的报告来看，零售销售数据可能会支撑变得有些黯淡的成长前景。成长前景转弱导致市场推后了英国央行升息时间的预期。英国央行10月9日会议记录将在周三公布，市场将密切关注，从中寻找央行政策立场转趋温和的迹象。分析师预期，央行的九位政策委员中又有一位将转换立场至支持升息的可能性基本不存在。在9月会议上有两位委员投票支持升息，市场臆测，现在这两位委员可能都改变了立场。市场还将关注将于周三公布的美国通胀数据。如果低于预期，可能支撑美联储在更长时间内保持利率在低位的看法。这可能限制英镑的跌势。英镑兑美元周一升见至1.6179，上周三一度跌见至1.5875的11个月低位。
图表走势所见，过去两周分别出现的两个低位为1.5943及1.5875，与RSI相应出现的两个底部与现明显背驰，示意短期走势有机会呈现着较大的转折力度。而当前一个重要阻力料为25天平均线，在前一周已见英镑的反弹幅度受限于此指针，目前处于1.6180，后市若可跨过此区应可更为确认筑底反弹之走势。由7月高位1.7192至本月15日低位1.5875的累积跌幅计算，38.2%及50%的反弹水平为1.6345及1.6490，延伸至61.8%则为1.6640。下方支持则会参考1.60关口及1.5940，较大支撑预估为1.5850水平。
相关要闻：
‧英国央行副总裁康利夫周一表示，银行业者可能必须调降薪资，因难以再享有金融危机之前的高报酬率。2007-09年金融危机之前，银行业的股东权益报酬率(ROE)在20%以上。不过随着更为严格的资本规定实施，银行业者的ROE已经降至10%以下。许多银行业者的资本成本高于ROE，中长期之下这样的情形将难以为继。康利夫称，资产及股东权益报酬率偏低的原因之一，在于银行的薪资并未随着报酬缩小而相应调整。
关注焦点：
周二：英国9月公共部门凈借款(PSNB)‧公共部门收支短差(PSNCR)
周三：英国央行10月货币政策委员会(MPC)投票结果
周四：英国9月零售销售，英国工业联盟(CBI) 10月总工业订单差值
周五：英国第三季GDP初值
英镑兑美元预估波幅：
阻力：1.6180* – 1.6345 – 1.6490 – 1.6640
支持：1.6000 – 1.5850 – 1.5750 – 1.5725
CHF 瑞郎- 避险情绪支撑瑞郎
避险情绪的起落，亦令至传统上作为避险货币的瑞郎在上周先强而后走弱。美元兑瑞郎至周三一度跌至0.9358的三周低位，但随着周四及周五的避险买需减弱，美元兑瑞郎呈小幅反弹。图表走势所见，汇价在上周已显著下破了近两月组成的上升趋向线，同时亦跌破25天移动平均线，示意美元兑瑞郎仍有着维持下试的倾向。若果以过去三个月的涨褔计算，50%及61.8的回吐水平为0.9270及0.9170。预料较大支持参考在100天平均线0.9150及0.9020水平。向上则以25天平均线目前位置0.9480作为反制阻力，短期内若汇价尚可维持此区下方，应更好确认美元的回跌态势；其它重要阻力可参考0.96以至本月初未可突破之0.97水平。
关注焦点：
周二：瑞士9月贸易收支
美元兑瑞郎预估波幅：
阻力：0.9480 – 0.9600 – 0.9700
支持：0.9270 – 0.9170 – 0.9150 – 0.9020
AUD 澳元- 维持筑底盘整
澳洲央行称，劳动力市场仍低迷，但今年表现有所稳定，并称鉴于官方劳动力调查的波动性，央行是基于一系列数据做出的评估。在10月7日的政策会议记录中，澳洲央行亦重申，在一段时间内维持利率稳定是最为审慎的做法。澳洲央行本月维持利率在历史低点2.5%不变，该央行自去年8月以来一直维持该利率水平。澳洲央行表示，虽然前瞻性指标预示未来几个月就业温和增长，但就业市场仍有一定程度的闲置产能，实现失业率持续下降还需要一段时间。会议记录显示，委员们注意到，最近几个月向楼市投资者投放的贷款进一步增加，并讨论了银行业者坚持执行严格信贷标准的重要性，以及当前澳洲央行与澳洲审慎监管局(APRA)就此事的讨论。澳洲央行表示，持续宽松的货币政策应会在一段时间内支撑需求并扶助经济增长。澳元方面，央行表示，以历史标准来看，澳元汇率仍然偏高，尤其是在近期主要大宗商品价格下跌的情况下。
澳洲央行公布10月7日的政策会议记录，重申利率前景保持稳定，未有意外之处。澳元兑美元继续处于区间盘整，上周走势显著受限于25天平均线，周三曾升见0.8860。另外，今年1月澳元兑美元低位触及0.8658，由于此次滑落所触及的低位与年初的低位接近，有着筑底的征兆。以9月5日高位0.9401起始的累积跌幅计算，38.2%及50%的反弹水准为0.8930及0.9020，扩展至61.8%则在0.9110。可留意25天平均线现处于0.88水平，此区可视为短线较重要阻力。关键则见于250天平均线0.9150及前期整固底部0.92水平。另一方面，下方支持预估在0.8670及0.8640，关键料为0.8500水平。
要闻简报：
澳洲央行会议记录：在一段时期内保持利率稳定可能是最审慎的做法
澳洲央行会议记录：尽管澳元汇率近期下滑，但从历史水平看仍处高位
澳洲央行会议记录：就业市场仍低迷，但正趋于稳定
关注焦点：
周三：澳洲第三季CPI
澳元兑美元预估波幅：
阻力：0.8800* - 0.8930 – 0.9020 - 0.9150 – 0.9170/0.9200
支持：0.8670 – 0.8640* - 0.8500
NZD 纽元- 上探0.80关口
纽元兑美元近期表现相对更具韧性，全球乳品价格上涨支撑纽元走势。纽元兑美元周二早盘持续走高至0.80水平上方。技术图表所见，上方有一短期下降趋向线处目前正正处于0.80关口，视为阻力参考，后市需明确跨过此区才见喘稳的初步讯号。预计其后延伸涨幅可至0.8140及0.8275，为38.2%及50%的反弹水平。另一方面，向下支持预估在0.7780及0.77水平，同时在2013年8月5日亦曾低试至0.7670，由于在同年的6、7月份亦多次固守此区之上，故相信会为纽元下试的一个重要支撑位。
关注焦点：
周四：纽西兰第三季CPI
周五：纽西兰9月贸易收支
预估波幅：
阻力：0.8000* – 0.8140 – 0.8275
支持：0.7780 – 0.7700 – 0.7670**
CAD 加元- 油价承压打压加元走势
加拿大8月批发贸易较上月增加0.2%，意外升至史上第二高位，受机械及设备等销售带动。
本月以来油价持续下跌，促使投资者回避与油价相关联的货币，至使加元持续承压，至上周三美元兑加元一度升至五年高位1.1385，直到周四及周五油价稍作回稳，才暂告缓解了加元疲势，美元兑加元周一持稳于1.1280附近。图表走势所见，当前阻力预估为1.1360以至1.15水平，较大阻力将见至1.1750。另一方面，10月9日的回吐受限于25天平均线，故目前位于1.1150的25天线将为首要支撑；更关键则在50天平均线1.1040水平，在第二季美元的跌势大致受压于50天平均线，而在第三季的反扑，则又以50天平均线为重要支撑，因此，这将视为为扭转过去三个月涨势的重要关卡，一旦失守，扩展回吐幅度预料可至1.0880及1.08水平。
要闻简报：
穆迪：加拿大的AAA评级反映其强劲经济表现，仅管家庭债务高企
关注焦点：
周三：加拿大8月零售销售，加拿大央行利率决定
预估波幅：
阻力：1.1360 – 1.1500 – 1.1750
支持：1.1150 – 1.1040* – 1.0880 – 1.0800
财经要闻
中国国家统计局周二公布，第三季度GDP同比增长7.3%，略高于路透调查预估中值7.2%；环比则增长1.9%。中国政府年初设定的全年经济增长目标为7.5%左右。数据并显示，9月规模以上工业增长值同比增长8%，路透调查预估中值为7.5%；1 -9月固定资产投资同比增长16.1%，预估中值为16.3%；9月社会消费品零售总额同比增长11. 6%，低于预估中值的11.8%，且为2006年2月以来最低。
达拉斯联邦储备银行总裁费希尔在接受CNBC采访时表示，最近的市场波动丝毫未改变他对前景的看法，最近的市场波动不应阻止美联储结束购债计划。他认为通胀并无下滑，也没有上涨压力。费希尔以前表示预计会在2015年春季开始升息，但周一拒绝重申这个观点，称升息决定应该基于经济数据。
布兰特原油期货周一下挫，跌穿86美元，因投资人担心供应过剩及需求不振，打压布兰特原油期货跌向上周触及的四年低点，美国原油期货则在83美元下方徘徊。纽约市场盘初，布兰特原油期货一度下挫逾1美元，但随着全球股市上涨，该期货也从日低反弹。6月以来油价已经重挫超过25%，因担心全球油市饱和以及经济前景低迷。上周布兰特原油期货一度跌穿83美元至2010年来最低。能源分析师也已下调明年全球石油需求增长预估。石油输出国组织(OPEC)将在11月27日开会，目前尚不清楚是否届时将决定减产支撑油价。沙特、科威特和伊朗都已经表达了对改变供应政策的抵触情绪，而委内瑞拉则要求在11月27日会议前召开特别会议，讨论如何抑制油价大跌。12月布兰特原油结算价收报85.40美元，跌0.76美元，日低为84.41美元。上周五该期货大涨2%，为逾一个月最大升幅。美国11月原油期货收报每桶82.71美元，跌0.04美元。
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(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)