【吴鑫鸣】投资者静观其变，晚间数据将拉开高潮序幕
　　
　　国际现货黄金周三亚洲时段盘初徘徊在1200美元下方，隔夜因美国经济数据整体向好，且美联储重要官员维持明年加息的预期不变，提振美元再创纪录新高，打压金价回落。日内晚间市场即将迎来欧元区10月零售销售以及美国11月ADP就业(俗称“小非农”)，为明后两天欧洲央行利率决议以及美国11月非农的高潮拉开序幕。
　　
　　美经济数据多半靓丽然其中或存大量水分
　　
　　周二(12月2日)公布的美国上周红皮书商业零售销售、11月ISM纽约企业活动指数以及10月营建支出月率皆高于预期或前值，为美元的升值添了一把火。数据显示，11月ISM纽约企业活动指数为62.4，较预期55.0大幅提高，10月营建支出也大增1.1%，预期值为+0.6%。
　　
　　与此同时，纽约联储主席杜德利(WilliamDudley)当天也发言称，希望美联储在2015年加息。
　　
　　比较令人费解的是，美联储副主席费希尔周二晚间曾发表讲话称，美联储并不能给出加息的具体时间，这将取决于经济数据的表现。但通胀一旦继续下行，联储将维持利率于零水平附近。这种模棱两可的推托之词暗示美联储目前并未发现有加息的必要，理应对美元升势造成一定压力，但事实上美元指数在此后依旧延续、甚至加速上行。
　　
　　费希尔同时指出，油价下跌中美国扮演了重要角色，并指出油价下跌有利于美国经济恢复。
　　
　　然而，尽管美国三季度国内生产总值(GDP)年化季率增速上修至3.9%，仍低于二季度4.6%的增速，但过去两个季度已是美国经济自2003年底以来表现最好的6个月。市场可能乐极生悲，美国2014年经济表现可能创下金融危机以来最差，经济复苏仍存疑。
　　
　　金价周初暴涨难获分析师认同
　　
　　尽管周一(12月1日)金价曾出现过接近80美元的大幅拉升，但当前投资情绪依旧低迷，不少分析师对黄金持有的悲观态度没有改变。笔者吴鑫鸣认为只要金价不收于1225-1240上方，黄金将保持下行趋势。笔者指出，黄金可能在三个月内跌至1085美元附近，隔夜的上涨只是调整性反弹。
　　
　　1225-1240阻力区域是7月以来下行通道的顶部阻力区域。金价可能在未来数天跌至1175-1178，随后，可能在三个月内延续跌势至1085美元/盎司，这里是1999年至2011年涨势50.0%斐波拉契回撤位所在之处。
　　
　　美国商品期货交易委员会(CFTC)12月1日公布的数据显示，7月初以来，投机者削减了54.0%的多头头寸，但至11月25日当周，黄金投机多头头寸连续第二周增加。数据显示，对冲基金和基金经理上周持有的Comex黄金期货及期权净多头增加了9.8%至66228口，为10月28日以来最高水平。
　　
　　警惕晚间“小非农”来袭“超级周”好戏已然开演
　　
　　周三北京时间21:15美国将公布11月ADP就业数据，目前预期为增加22.4万人，前值增加23万人，数据向好将对周五(12月5日)的非农数据注入一剂强心针，提振美元打压黄金。
　　
　　除此之外，北京时间18:00的欧元区10月零售销售以及23:00的美国11月ISM非制造业PMI也是值得关注的重点，均能影响欧元/美元及金价的走势。
　　
　　随着“超级周”渐入高潮，市场正屏息以待周四(12月4日)的欧洲央行利率决议以及周五的美国11月非农。
　　
　　欧洲央行方面，作为通胀的前瞻指标之一，欧元区10月生产者物价指数(PPI)创下一年来最大单月降幅，因能源成本以及食品等非耐用品成本下挫，欧洲央行面临进一步出台措施以提振地区经济的压力。
　　
　　欧盟统计局(Eurostat)周二(12月2日)公布的数据显示，欧元区10月PPI较9月下滑0.4%，路透受访分析师预计下跌0.3%。
　　
　　创基金业分析师吴鑫鸣表示，“从欧元区近期经济数据来看，本周四(12月4日)欧洲央行利率决议可能下修经济增速和通胀预期，而其后的新闻发布会上的答问环节或更多的关注欧洲央行如何抗击低通胀具体措施。”
　　
　　吴鑫鸣认为，“从欧洲央行行长德拉基和康斯坦西奥最近讲话来看，市场猜测欧洲央行有可能开始购买政府债券，从欧洲央行本周利率决议上或许能觅得关于实施QE预期的更详细环节。”
　　
　　此外，也有一些分析师认为，如果欧洲央行(ECB)在本周的会议上暂缓引入新的宽松政策，那么黄金和欧元可能会有短期的上涨。
　　
　　吴鑫鸣认为，欧元走弱美元走强的交易的动能似乎在减弱，美元指数在89遇到了很强的阻力。如果此次欧洲央行会议上，德拉基不宣布新的购债计划，那么一些交易会对欧元做空头回补，那么也就会抛售美元。而笔者认为，即使黄金因此受到推动，要突破1221美元/盎司附近的阻力将仍是很困难的。
　　
　　美国11月非农数据方面，鑫鸣指出，预期本月非农或录得27万，市场普遍预期22.8万。我们认为美国11月非农或强劲增长。
　　
　　撰稿人：吴鑫鸣。
　　
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