黄斤德：《欧银对黄金一冷一热，金价投怀非农》
黄斤德12月5日报道，昨日(12月4日)现货金价小幅收跌，但仍坚挺地收于1200关口上方，收缩日形态也凸显技术面整固超出了受基本面指引的需求。隔夜备受关注的欧银行长德拉基言论对黄金“一捧一摔”，金价冲高回落。欧银推后了决定新QE的时间，利好欧元并提振黄金，但金价之后回落是因德拉基暗示欧银未考虑黄金作为政策工具。黄斤德报道市场焦点转向今晚(12月5日周五晚)美国11月非农报告，在周一大涨后多头氛围仍相对强韧的黄金，能否借助非农而涨？
市场动态部分，欧洲央行行长德拉基周四(12月4日)在发布会上，对QE前景、经济及通胀前景等市场关注焦点做了详细解答。黄斤德称欧洲央行下调三年内GDP及CPI增长预期，2014/2015/2016年GDP分别下调至0.8%/1.0%/1.5%(此前预期分别为0.9%/1.6%/19%)，CPI分别下调至0.5%/0.7%/1.3%(此前预期分别为0.6%/1.1%/1.4%)。欧元区数据向下修正主要反映出油价下降和增长前景较弱的影响。
欧洲央行未排除新QE，但推后了评估出炉QE的时间，而推新QE的时间最早可能在明年2月。(美林认为欧银或在明年3月宣布主权债QE。)
欧洲央行目前排除了将黄金作为政策工具的可能性，至少不希望向市场传递这种可能性。在线货币交易公司Oanda分析主管称，德拉基对欧洲央行讨论购买黄金以外资产的表述一度令黄金间隔承压走低，相信还有投资者会逢高做空黄金。
欧银决议部分，油价下跌对经济的利好及对通胀的拖累，尚未在欧洲央行声明中得到反映，后市要看油价对经济的利好和对通缩的加重哪个因素占上风，这或是欧银推迟决定新QE时机的一大原因。
德拉基称资产负债表目标是意向，并非目标；资产负债表的措辞调整的决定并非一致通过——对市场而言这意味着：德国央行行长为首的强硬派可能已转为反对资产负债表扩容计划，因一个月前的11月发布会上德拉基强调的是“若有必要，央行管委会一致同意将毫不犹豫的采取措施”，这被视为欧银德国籍成员对德拉基的支持。
非农数据部分，欧银决议对金价的行情直接影响有限，市场焦点转向今晚21:30的美国11月非农就业报告。随着周一暴涨后金价依然守住大部分涨幅，黄金多头力量近期可能会进一步爆发。黄斤德认为市场预期今晚非农报告全面强劲，这也为市场失望买下了伏笔，若非农报告不及预期，黄金或趁势展开反弹；当然若结果被市场解读为强劲，金价则会遭遇一波下挫。若非农结果好坏不一，市场可能将更加关注下周一(12月8日)“美联储就业新宠指标”——美国11月就业市场状况指数(LMCI)，前值+4.0。
美国11月非农就业预期中值为增加23.0万，失业率则料持稳5.8%低位。经济学家们预计，美国11月非农就业增幅料仍高于20万，市场预期区间在22.8-23.5万，稍高于前值(增加21.4万)。黄斤德称分项数据中，美国11月民间就业认为增幅预计在22.5-22.8万，平均每小时薪资月率增速有望加快(由升0.1%加快至升0.2%)。
投行纷纷看好非农。凯投宏观美国资深经济学家PaulDales称，该行预计美国11月非农将非常强劲，料增幅在25.0万左右。这一增速比前几个月更快，也将是对过去九个月增幅超过20万的强势复苏的延续。黄斤德强调美国ADP稍稍令人失望，而ISM非制造业就业与六个月均值水平相差不远，整体来看不会改变该行对周五非农适度增长的预期。
技术面分析，黄金在11月份的回落已引发了逢低买需。11月7日金价跌至1132美元/盎司、12月1日金价跌至1141.70美元/盎司，但两次都很快反弹至1200美元/盎司关口上方。过去几周中，黄金已表现相对强韧，因跌至1150美元/盎司区域会引发强劲买盘需求及上涨跟风盘。随着日本、中国及欧元区重新参与到更多刺激的阵营中，貌似黄金近期筑底正在形成。
【今日重点关注】
21:30美国11月非农就业人口变动(万人)前值+21.4预期+22.8市场影响★★★
21:30美国11月非农私企就业人口变动(万人)前值+20.9预期+22.5
21:30美国11月季调后制造业就业人口变动(万人)前值+1.5预期+1.0
21:30美国11月平均每小时工资(年率)前值+2.0%预期+2.1%市场影响★★
21:30美国11月平均每小时工资(月率)前值+0.1%预期+0.2%市场影响★★
21:30美国11月平均每周工时(小时)前值34.6预期34.6
21:30美国11月失业率前值5.8%预期5.8%市场影响★★★
23:00美国10月耐用品订单修正值(月率)前值+0.4%市场影响★
23:00美国10月工厂订单(月率)前值-0.6%预期-0.1%市场影响★