上周末，有关银行对房地产停贷的消息在坊间流传，传闻中涉及的银行包括交行、兴业及中信银行。经多方核实，兴业银行确认于春节前两周下发通知，暂停房地产夹层融资、房地产供应链融资及房地产开发贷款，但不包括按揭贷款和土地储备融资。而交行和中信银行则认为传闻多有失实之处，但房地产相关业务的收紧乃大势所趋。
不过，兴业银行首席经济学家鲁政委在稍早前发表了题为“资金态势与房地产业发展”的演讲，称自己首次开始从趋势上看空房地产，并将未来十年的房地产称之为“盛世危途”。我们注意到，鲁政委此次演讲，在时间上与兴业银行的通知相隔很近。看来，经济学家们的判断对银行态度的转变也起到了关键作用。
一直以来，房价的上涨离不开银行业的鼎力支持，而房地产业务也是传统银行业眼中的“香饽饽”。银行业的首席经济学家们向来都对房地产业的前景普遍看好，赞赏有嘉。而这次兴业银行房地产信贷政策几乎是180度大掉头，不是一点点渐进退出，而是迅速采取一刀切的态度，其背后又透露出啥玄机呢？
其一，银监会对防控房地产风险高度重视。今年以来，监管层已经多次对房地产业的风险予以了提示。在1月6日召开的2014年全国银行业监管工作电视电话会议上，银监会主席尚福林表示，要坚定不移地防控系统性区域性风险，防控平台贷款、房地产贷款、过剩产能贷款等重点风险；一个月后，2月19日，尚福林在《人民日报》撰文，并再次强调，加强地方政府融资平台、房地产市场、“两高一剩”行业等重点领域的信用风险防控。
其二，银行对房地产业信贷风险开始警惕，金融业去杠杆化势在必行。近日频传，杭州郊县个别楼盘大幅降价，引发部分业主的过激行为。试想像杭州这样的二线城市尚且如此，其余大兴土木的三四线城市房地产前景便可想而知。“断供”和“鬼城”频现也使得银行在房地产相关链条上的贷款风险加大。
不仅如此，温州房价惨跌这个活生生的例子，也给银行业敲响警钟。以浙江温州为例，由于温州房价已经连续两年下跌，温州新建商品房价格比最高峰时大幅下降。一些房主过去买房欠银行的贷款，甚至超过了房子目前的市场售价，房屋已变成负资产，这种“倒挂”现象在温州愈演愈烈。房价暴跌已产生社会信用风险，个人“断供弃房”的现象已经比较多。
如果银行当年不搞信贷大跃进，对房地产信贷业务谨慎从事，也不会有现今不良贷款率大幅上升的窘状。据浙江省银监局统计，截至2013年末，浙江省金融机构不良率为1.84%，较年初上升0.25个百分点，下半年提升加快。温州是浙江省乃至全国金融机构不良贷款的重灾区。尽管温州楼市崩盘只是个案，但对于整个中国楼市而言，则是风险演示，值得警惕。
其三，随着利率市场化的推进，尤其是贷款利率的放开，银行觉得个人住房按揭贷款越来越像鸡肋，其一个显著的特点是：高风险低利润，而且回收周期较长。此外，贷款一旦出现违约，对银行而言，风险和收益也不成正比。试想，现在银行个人住房贷款利率只有6.56%,，而个人房贷要20、30年这么冗长的周期，银行自然不愿意去做这类不赚钱，期间风险变数又很大的买卖。
而相比之下，经营性贷款利率往往能上浮30%以上，而且一般两三年就能回款。仅就投入产出比来看，银行也更愿意增加经营贷和小微贷，这样既可弥补自己原来业务的短板，也可以减少房贷所占的信贷比重。
其四，银行投资贷币市场的收益比房贷更划算。而自去年6月出现罕见的钱荒以来，整个银行间隔夜拆借市场的利率迄今还在6%左右，当出现季节性钱荒时，实际利率短期波动高达15%上下，所以越是银行间货币市场出现“钱荒”，银行就越不稀罕做风险大、时间长、利润低的房贷业务。
此外，银行还可以与基金公司合作推出货币基金等理财产品，从中可以获得固定且低风险收益。货币市场基金投资于货币市场上短期有价证券，如国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券等短期有价证券。而这些理财产品给银行带来的低风险，且相对较高的收益率。这远比个人房贷业务要稳当得多。
综合来看，尽管一些银行仍然否认停贷事实，但银行收紧房贷业务乃大势所趋，今年银行业杠杆化已无悬念。不过，银行停贷事件既说明了，目前经济下滑带来的房价下跌的风险已经引起包括银行在内的各界警觉，更说明了如今的房地产泡沫如同鸡肋，风险巨大，利润空间狭小，连银行都不太愿意做这营生了，所以中国楼市泡沫今年出现崩溃已无悬念。不过，当房地产泡沫一旦破裂，给中国经济究竟带来多大危害，目前我们尚无法估量，因为中国房地产涨了16年，是人类历史上最邪恶的泡沫。
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