一．方向选择

1.驱动分析：

近期市场沸沸扬扬的都是乌克兰危机升级，但是驱动面上有一个很重要的消息被乌克兰事件所掩盖，那就是欧元区首次描述QE。乌克兰事件属于地缘政治事件、战争预期。但是我们注意，在周末还在说着‘全面反恐’的乌克兰政府，昨天对分裂分子抛出橄榄枝，表明不反对全国公投，一旦分裂分子接受了该体系，避险情绪将会大幅缓解，别忘了，避险情绪来得快，去得也快。而美俄看似对峙，但超级大国之间的克制程度一般都远高于其他国家，目前我们看不到美俄之间有真正实质意义上的冲突，仅限于口水战。而另外一方面，欧元区德拉基提到的QE，将会严重刺激市场对于ECB的货币预期，未来欧元预期将会大幅下调，这无疑是打压金价的举动。驱动层面上，从货币政策这一方面再增一条压制金价的因素。

2.持仓分析：

CFTC：

CFTC在周末公布的持仓数据中显示为继续减仓，我们认为CFTC的持仓走势表明了市场看跌黄金的意图。虽然持仓数据仅显示上周二的数据，但是我们依然认为，市场在价格不断创新高的过程中不断减仓。

ETF：

ETF黄金今日小幅加仓，我们注意，ETF的行为应该以其长期行为为主，不去单独关注它某一天的行为。

3.心理分析：

从心理分析上，我们认为，市场在上周二其实技术面上就已经形成见顶形态。而结合上周末公布的CFTC持仓数据我们也认为上周二从持仓上也显示出见顶信号来。但是上周公布的美联储议息会纪要明显的鸽派阵营依然让黄金上行，但是我们需要明白，主力机构在上周二已经开始表现出对反弹的期望终结的态度。那么即使市场再次反弹，对于机构来说，也不过是增加了出货多单的利润和放空的更好点位。我们可以看到，上周二，上周五以及昨日走势均表现出空头走势来，但是无论是周二还是上周五，下跌破败的主要原因无一例外的都是消息面导致。所以我们认为，在今日，市场消息面的关键---乌克兰伸出橄榄枝之后，黄金借机回落的概率较大。而昨日黄金的上涨，很大一部分原因源自于避险情绪的体现，而实际上，避险情绪的体现和衰退都是非常快的。最近亚盘一直以上涨为主，今日亚盘开盘即开始下跌，这一反常信号我们需要留意。

二．位置选择（选择要素：密集交易区、直边趋势线和R/S以及斐波那契回调线）

上图是黄金的日线图。日线图我们注意，昨日黄金上涨，但是日线实体依然不超过1328的日线级别的压力，并且日线在近期首次收阴，而今日日线一旦有效下破1318附近，则我们认为市场反转成立的可能性较大。

上图是黄金的4小时图。上图我们注意，标注的椭圆形的圈中，黄金的走势为类似M顶形态，而颈线位于1318，颈线实体位于1322附近。一旦有效形成M顶，短浅见顶的概率将会大幅增加。

上图是黄金的小时图。根据M顶理论测算，本M顶如果有效成立，下方的深度在1305附近。我们注意关注M顶颈线位置是否有效突破。

三．突破概率分析（分析要素：大周期技术分析、大规模形态以及K线走势强度）

根据昨日黄金突破前高但无法继续上行的情况来看，今日向上突破的概率极小。反之，M顶一旦形成，向下回落的概率很大。而今日震荡的概率则很小。

四．进出场方式

1.进场方式

倾向于见位进场和破位进场。

1325附近见位出现反转看空形态介入空单。

1318有效突破，反弹1318-1321附近介入空单。

2.出场方式

倾向于见位出场和推进止损。

1305附近见位减仓。

余下仓位推进止损。