逐越指挥家：银价如何走出牛皮市

自今年4月中旬以来至今，贵金属市场陷入长达1个多月的牛皮市。即价格的上升或下降幅度都很小，市价如同像被钉住了似的，又如牛皮之坚韧。并且市场成交量较小，交投清淡，着实令投资者感到无味，也无从下手。

究其原因，首先，牛皮市表明目前市场多空买卖双方处于一个力量均衡的状态，因而在没有明确的基本面消息指引之前，行情尚不具备走出盘整的条件，所以始终维持着这种胶着的状态。

其次，从近期黄金ETF持仓量指标来看，昨日监测的黄金ETFs数据显示，截止周三黄金ETF-SPDR Gold trust的黄金持仓量约为776.89吨，较上一交易日减少3.30吨。近两个月内全球最大的黄金ETF被抛售22亿美元，持仓量也接连创出新低。无论投行否是继续看空金价，投资者的纷纷抛售，资金逃离贵金属市场的情况是显而易见的。

最后，根据笔者研究统计，自1979年至今的35年间，国际黄金价格的月度涨跌幅度统计中，年初1月、2月上涨的概率较大，而进入4月份之后，金价出现单边走势的情况并不多见，取而代之的是长达两个月甚至是三个月的长期盘整。但进入8月份后金价将有望出现一轮大幅上涨，并在10月底达到年度高点，而后进入三次整理。但这也仅仅是简单的数据统计，并不意味后市行情将会就此演绎，却也不失为一个重要参考。

那么，无论贵金属在之后的两月内是否会陷入长期盘整，投资者在消息面上应该关注什么？贵金属市场将如何走出盘整？笔者认为眼下几个方面依然值得关注：1，周末乌克兰总统大选，各方竞技看局势演变 2，美联储政策逐渐清晰，“加息”字眼仍需关注3，中国黄金需求推动，行情有望走出困局 。

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