一．方向选择

1.驱动分析：

近期驱动面上主要关注的是英国和欧元区的利率决议，但是这些消息面对于黄金的影响较小。黄金在乌克兰危机没有升级的前提下，走自己内在供求走势的概率比较大。相对而言，我们更倾向于近期以技术分析为主。

2.持仓分析：

CFTC：

上周六公布的CFTC黄金非商业持仓的净多头上升3394万手，迄今已经连续两周小幅增仓，仅仅据此来判断黄金未来走势为多头为时尚早。目前小幅增仓我们认为主要表现为基金们更为谨慎。

ETF：

ETF在过去的五一假期中累计减仓9.29吨，市场在大幅上扬，但是ETF逆势减仓。我们曾经说过，ETF黄金主要着眼于趋势更不在乎短期市场波动，它们和对冲基金的做法并不相同。从长远来看，我们和ETF黄金的态度一致，依然中长期看空黄金。

3.心理分析：

昨日在心理分析中吉吉黄金着重强调了近期甚至是一两个月内的走势可能倾向于宽幅震荡，没有明确的方向，主要原因在于在未来影响黄金的重要因素美联储近年来的初次加息预期体现出来不会过早。吉吉黄金根据黄金历史中对于重要消息面公布前的反应来看，如果美联储有重要消息面公布，那么市场的反应通常是走先预期行情，在靠近公布日期开始市场开始卖事实，等到消息公布之时，市场再走一波与消息相同方向的行情，之后再次逆转。这是常态，我们可以看看在之前公布的几次重要驱动面的情况，黄金市场预期2013年9月美联储开始缩减QE，从2013年3月以来黄金持续的大幅度下跌，但是下跌并未持续到2013年9月，而是仅仅持续到2013年6月底就结束，在此之后的7月、8月黄金走势大幅上扬。而9月美联储没有如市场预期缩减QE，市场因为预期落空大幅上扬一天之后随即在第二天就开始走入了新的预期缩减QE行情中。这是一次明显的案例。而第二个案例则是，在2013年9月之后，美联储并未如期的缩减QE，市场再次走入预期缩减QE的走势中，而本次市场预测的时间则是2013年3月预期缩减QE，基于此，市场整体再次从2013年9月走入下跌走势中，一直持续到2013年12月底，然后从2014年1月、2月开始市场再次提前两个月释放预期，开始回涨。至此，预期实现，市场此时较大可能走出震荡或买预期卖事实的走势，结合黄金当时的走势，在黄金预期下跌中累计的动能随着黄金上扬到1392附近已经消耗殆尽，市场走入震荡行情中。此时，市场已经预期实现，那么黄金此时应该处于宽幅震荡的过程中，同时聚焦于下一次重要消息面，顺便完成市场趋势操作者（基金、ETF、有远见的投资者）的建仓。而下一次重要消息面无疑是预期中的QE结束和加息，目前市场预期认为2014年10月结束QE的市场预期较高，而在明年春季，也就是2015年3月的美联储加息的预期则较高。那么基于此以及本段中的分析，吉吉黄金认为，以2015年3月为界，此前的两个月黄金回升的概率较大，2014年12月以前一直到2014年10月，市场走出下跌走势的可能性很大，原因在于，市场若果真在2014年结束QE，加息会迅速提上议程。届时将会展开长时间的大幅度的下跌。那么在2014年10月之前市场又会怎么样呢？缩减QE直至结束QE势在必行，市场在之前的走势中一直在为缩减QE的预期埋单，直至市场果真开始缩减QE。在此之前，黄金一度冲高到1392附近，距离1433黄金暴跌之后的反弹高点仅仅40美金之隔，我们认为在反弹过程中市场下跌所累积的动能释放得差不多。所以我们认为1433中期内不会被攻克的。而1396同样也是不会被攻克的，因为1396是下跌的起点，买预期卖事实都无法攻破1396，那暂时没有消息面可以引导黄金突破1396附近。那么基于此，黄金在目前处于，卖缩减QE的事实已经过时，而买加息预期为时尚早的尴尬境地。那么近期黄金如果进入宽幅震荡的格局则是非常的正常的。而随着时间的推移，QE缩减得越来越厉害，届时加息的预期将会越来越强，直至QE终结的那时候，吉吉黄金认为加息的预期将会爆发。届时强势美元的回归势必会导致弱势黄金的再现。所以我们认为，现阶段黄金并不处于一个很好的交易时段，在一定的时间内（多则两三月，少则一个月），黄金建议以短线交易为主，中线交易并未到合适的时间段。

二．位置选择（选择要素：密集交易区、直边趋势线和R/S以及斐波那契回调线）

上图是黄金的日线图。日线图上我们昨日标注的1316附近是一个重要压力，是黄金1396-1268的38.2斐波那契回调线，同时是前期的一个压力。而W底的颈线位于1305附近，我们近期关注点位在这两点。我们注意，如果1316被有效攻克，从斐波那契来看上方的压力则就是1331，而K线排列上也显示上方的压力就是1331。下方则是1305的重要支撑。

上图是黄金的4小时图。4小时图上黄金的走势我们注意到，底部大型W底形成之后的颈线位于1306附近，后市黄金回踩1306附近是一个很好的介入多单机会。同时震荡指标超买回落，等待震荡指标超卖则同意是一次很好的介入机会。

三．突破概率分析（分析要素：大周期技术分析、大规模形态以及K线走势强度）

今日向下突破的概率较小，向上突破的概率较大，震荡的概率最小。

四．进出场方式

1.进场方式

1306附近见位出现反转看多形态介入多单。

1331附近见位出现反转看空形态介入空单。

2.出场方式

空单1308附近离场。

多单目标1331附近。