胡悎伟：美国就业、通胀改善，市场加息预期会否再变？
　　
　　周一（6月9日）美国圣路易斯联储主席布拉德表示，失业率下滑，以及其它强劲的经济数据可能会促使他将升息时间预期提前。此前，布拉德预期美联储将在2015年第一季度末升息。就时间点来看，布拉德此前对美联储将在2015年第一季度末升息的预期，已经远远早于市场主流预期，并基本切合了美联储主席耶伦3月时候表示的“明春加息论”。
　　
　　作为美联储衡量经济运行状况的两大最为重要的指标，美国就业和通胀数据在进入二季度后显著复苏，无疑为美联储提前加息提供了有利的筹码。而相比于就业，通胀的逐步回升，可能更加值得美联储官员欣喜，其中就包括了最为看重通胀指标的布拉德。
　　
　　从近来美国通胀数据的整体表现看，4月PCE平减指数自3月的1.1%上升至1.6%；这是2012年11月以来最高值。值得注意的是，PCE平减指标是美联储关注的通胀衡量指标，上升可能令鹰派感到兴奋。ISM制造业物价支付指标升至60.0，回到近期高点，暗示工厂价格仍然在上升。一季度单位劳动力成本上升至5.7%，为2013年一季度以来最大升幅。整体CPI接近于2012年年中以来区间的上档；核心CPI正追赶上来，4月份上升至13个月最高点。
　　
　　而在布拉德之前，本月一些美联储高官谈及美国货币政策时，也基本都提到了通胀。以立场偏软出名的美联储官员埃文斯提到，利率应在美国CPI涨幅接近美联储设定的2%目标之后再行上调；著名的鹰派人士——美联储官员费舍尔则表示，支持在10月时结束量化宽松，在那之后将考虑基本于物价和就业增长加息。
　　
　　美联储最近几年的焦点一直在就业增长上，但既然通胀数据已经回升，未来几个月的关注点或许转到物价上。如果物价继续上升，则像埃文斯这样的鸽派可能需要调整基调。当然，需要指出的是，无论是布拉德支持的2015年第一季度末升息，还是耶伦3月发表的明春加息言论，都还与目前市场主流预期有一段不小的差距。
　　
　　上周五(6月6日)发布的一项调查结果显示，华尔街大部分顶级债券公司并不认为美联储(FED)会在2015下半年之前加息，同时也不会在加息之前大规模缩减资产负债表。目前，美联储资产负债表规模为4.3万亿美元。
　　
　　那么，接下来，是市场加息预期会因美联储表态和近期的经济数据发生改变？还是美联储内部仍将迎合市场主流预期？对此，6月美联储的利率决议，也许将至关重要。而大行情，胡悎伟认为也有可能应运而生。
　　
　　以上文章由武汉皓丰分析师胡悎伟撰写,部分新闻资讯内容摘自网络资源,文章内容仅供参考,不构成投资建议。更多黄金白银相关市场动态和具体操作建议可咨询胡悎伟本人Q737348138。